Quando há a emissão de títulos para o investidor com a taxa de cupom superior à taxa de juros prevalecente no mercado, os investidores podem precificar o preço mais do que o valor de face do título, esse prêmio em excesso recebido é amortizado pela empresa sobre o prazo do título e o conceito é conhecido como amortização do Prêmio do Título.
O que é a amortização do prêmio do título?
A amortização do prêmio do título refere-se à amortização do prêmio excedente pago acima do valor de face do título. Um título tem uma taxa de juros declarada e paga juros aos investidores com base nessa taxa de juros. É avaliado pelo valor presente do pagamento de juros e pelo valor de face apurado com base na taxa de juros de mercado. Os investidores pagam mais do que o valor de face dos títulos quando a taxa de juros declarada (também chamada de taxa de cupom) excede a taxa de juros de mercado.
- Quando um título é emitido a um preço superior ao seu valor de face, a diferença é chamada de Prêmio do título. O emissor deve amortizar o prêmio do título ao longo da vida do título, o que, por sua vez, reduz o valor cobrado como despesa de juros. Em outras palavras, a amortização é uma técnica contábil para ajustar os prêmios do título ao longo da vida do título.
- Geralmente, os valores de mercado dos títulos variam inversamente às taxas de juros. Quando as taxas de juros sobem, o valor de mercado dos títulos cai e vice-versa. Isso leva a prêmios de mercado e descontos sobre o valor de face dos títulos. O prêmio do título deve ser amortizado periodicamente, levando assim a uma redução na base de custo dos títulos.
Métodos de amortização de cálculo do prêmio do título
Você pode baixar este modelo em Excel de amortização de títulos de capitalização aqui - Modelo em Excel de amortização de títulos de capitalizaçãoA amortização do título de prêmio pode ser calculada com base em dois métodos, a saber,
- Método linear
- Método de taxa efetiva de juros
# 1 - Método de linha reta
Pelo método linear, o prêmio do título é amortizado igualmente em cada período. Ele reduz o valor do prêmio igualmente durante a vida do título. A fórmula para calcular a amortização periódica pelo método linear é:
Prêmio do título amortizado = Prêmio do título / Nº de anosExemplo de Amortização de Título de Prêmio
Vamos considerar se 1000 títulos são emitidos a um preço de $ 22.916, tendo um valor de face de $ 20.000.
O prêmio do título será
Prêmio do título = $ 2916000
O cálculo do prêmio amortizado do título pode ser feito usando a fórmula acima como,
= ($ 22.916 - $ 20.000) X 1000
O prêmio do título amortizado será -
Prêmio do título amortizado = $ 291.600
Portanto, o prêmio do título amortizado será de $ 2.916.000 / 10 = $ 291.600
# 2 - Método de taxa de juros efetiva
No Método da Taxa Efetiva de Juros, a amortização é feita reduzindo o saldo da conta de ágio sobre títulos a pagar pela diferença entre dois termos ou períodos. Segundo este método, o prêmio do título a ser amortizado periodicamente é calculado usando a seguinte fórmula:
Prêmio do título amortizado = P x R - N x YOnde,
- P = preço de emissão do título,
- R = Taxa de juros do mercado,
- N = valor nominal ou nominal e,
- Y = taxa de juros / rendimento do cupom
Exemplo de Amortização de Título de Prêmio
Vamos considerar um investidor que comprou um título de $ 20.500. O período de vencimento do título é de 10 anos e o valor de face é de $ 20.000. A taxa de juros do cupom é de 10% e tem uma taxa de juros de mercado de 8%.
Vamos calcular a amortização para o primeiro, segundo e terceiro períodos com base nos números dados acima:
Para os 7 períodos restantes, podemos usar a mesma estrutura apresentada acima para calcular o prêmio amortizável do título. Pode-se ver claramente pelo exemplo acima que um título comprado com prêmio tem um acréscimo negativo, ou em outras palavras, a base do título é amortizada.
O tratamento contabilístico dos Juros pagos e do prémio das obrigações amortizado mantém-se, independentemente do método de amortização utilizado.
O lançamento contábil manual para pagamento de juros e prêmio de título amortizado será:
Vantagens e limitações
A principal vantagem da amortização do título de prêmio é que ela é uma dedução fiscal no ano fiscal corrente. Se os juros pagos sobre o título são tributáveis, o prêmio pago sobre o título pode ser amortizado, ou seja, uma parte do prêmio pode ser utilizada para reduzir o valor do lucro tributável. Além disso, leva à redução da base de custo do título tributável do prêmio amortizado em cada período.
No entanto, no caso de títulos isentos de impostos, o prêmio amortizado não é dedutível na determinação do lucro tributável. Mas o prêmio do título deve ser amortizado para cada período, uma redução da base de custo do título é necessária a cada ano.
Conclusão
Para um investidor em títulos, o prêmio pago por um título representa parte da base de custo do título, para fins fiscais. O prêmio amortizado todo ano pode ser usado para ajustar ou reduzir o passivo fiscal criado pela receita de juros gerada por esses títulos.
O cálculo do prêmio amortizado do título pode ser feito por qualquer um dos dois métodos mencionados acima, dependendo do tipo de título. Ambos os métodos de amortização de títulos fornecem os mesmos resultados finais. No entanto, a diferença surge no ritmo das despesas com juros. O método de amortização em linha reta dá as mesmas despesas de juros em cada período.
Um método de amortização da taxa de juros efetiva, por outro lado, fornece despesas com juros decrescentes ao longo do tempo para títulos de capitalização. Em palavras simples, as despesas diminuem com a diminuição do valor contábil pelo método da taxa efetiva de juros. Essa lógica parece muito prática, mas o método da linha reta é mais fácil de calcular. Se a principal consideração for diferir a receita corrente, o método da taxa efetiva de juros deve ser escolhido para a amortização do prêmio sobre os títulos. O método direto é preferível quando o valor do prêmio é muito menor ou insignificante.
