Lucro antes de impostos (PBT)

Lucro antes da definição de impostos

Lucro antes de impostos (PBT) é um item de linha na demonstração de resultados de uma empresa que mede os lucros obtidos após a contabilização de despesas operacionais como COGS, SG&A, Depreciação e Amortização, etc, bem como despesas não operacionais como despesas de juros, mas antes de pagar fora do imposto de renda. Esta é uma medida significativa porque fornece a rentabilidade geral e o desempenho da empresa antes de efetuar pagamentos de impostos corporativos.

O PBT é ainda usado para calcular o lucro líquido, deduzindo o imposto de renda.

A fórmula do lucro antes dos impostos

PBT pode ser simplesmente calculado pela seguinte fórmula:

PBT = Receita - (Custo dos Produtos Vendidos - Despesa de Depreciação - Despesa Operacional - Despesa de Juros)

Uma declaração de renda que começa com receita ou vendas passa a calcular PBT da seguinte forma:

Formato do lucro antes do imposto

Receita ou Vendas

Menos: custo dos produtos vendidos

Lucro bruto

Menos: despesas operacionais

Receita operacional

Menos: Despesa de juros

Nota

Este é um formato simples para cálculo PBT e pode variar em complexidade.

Exemplos de lucro antes de impostos

Abaixo estão alguns exemplos de PBT

Você pode baixar este modelo de lucro antes de impostos aqui - modelo de lucro antes de impostos em Excel

Exemplo 1

A empresa XYZ limited tem US $ 12 milhões em vendas e quer medir seu PBT. A tabela abaixo fornece uma visão dos diferentes custos / despesas.

A partir dos dados acima, obtemos as seguintes informações.

Subtraia o custo da receita para obter o lucro bruto.

O lucro bruto será -

  • = 12000000-7500000
  • Lucro bruto = 4.500.000

Subtraia a depreciação, as despesas de SG&A e as despesas de juros para obter o lucro antes dos impostos.

Portanto, o cálculo do PBT de acordo com a fórmula

  • = 4500000-550000-2200000-800000
  • PBT = 950000

Exemplo # 2

AAA Limited e BBB Limited operam em indústrias semelhantes com escala e linhas de produtos semelhantes. Uma equipe de analistas quer fazer uma análise comparativa dos PBTs dessas duas empresas, e eles têm as seguintes informações-

A partir dos dados acima, obtemos as seguintes informações.

Cálculo do lucro antes do imposto

Portanto, o cálculo de PBT de AAA limitado de acordo com a fórmula é o seguinte,

  • = $ 22000000- $ 14000000- $ 3000000
  • PBT = $ 5000000

Portanto, o cálculo de PBT de BBB limitado de acordo com a fórmula é o seguinte,

  • = $ 22000000- $ 14800000- $ 2500000
  • PBT = $ 4700000

Cálculo do lucro após impostos

Portanto, o cálculo de PAT de AAA limitado de acordo com a fórmula é o seguinte,

  • = $ 5000000- $ 5000000 * 30%
  • PAT = $ 3500000

Portanto, o cálculo do PAT de BBB limitado conforme a fórmula é o seguinte,

  • = $ 4700000- $ 4700000 * 36%
  • PAT = $ 3008000

Isso mostra que, embora o lucro antes dos impostos meça o desempenho, ele não reflete corretamente na lucratividade. O PBT, por outro lado, mede melhor a lucratividade, mas não fornece insights sobre parâmetros como produtividade, eficiências e níveis de desempenho.

Vantagens da Medida PBT

Empresas com negócios, características e escala semelhantes podem ser analisadas em uma base comparativa em relação aos seus lucros antes dos impostos:

  • O PBT pode enganar o desempenho comparativo das empresas devido à sua subjetividade a diferentes sistemas fiscais. Portanto, um item de linha anterior, PBT, leva em consideração melhor a comparabilidade, eliminando a natureza variada dos impostos.
  • PBT, ao contrário de PAT (Lucro após impostos), é uma medida de desempenho. Na situação de políticas tributárias variadas, o PAT está mais inclinado ao cálculo da lucratividade do que à medição do desempenho.
  • O lucro antes de impostos também reconhece as obrigações de dívida de uma empresa. A dívida de longo prazo e as obrigações de arrendamento no balanço patrimonial de uma empresa são refletidas na coluna de despesas de juros de sua demonstração de resultados.

Desvantagens da Medida PBT

  • Os lucros que não são tributados não dão uma conta verdadeira dos fluxos de caixa livres das empresas (FCF). Isso cria uma avaliação cética de uma empresa se os métodos FCF forem usados.
  • O PBT, por si só, não é uma medida completa para fins de comparação se as operações das empresas em questão não forem semelhantes - em natureza e escala.

Limitação de PBT como medida de lucratividade / desempenho

Embora o PBT forneça uma imagem clara de como as empresas se saíram em termos de vendas e custos, tanto operacionais como não operacionais, torna-se difícil avaliar os resultados financeiros das empresas que operam em diferentes ambientes de negócios.

  • As políticas fiscais variam significativamente em todo o mundo.
  • Os lucros da empresa podem ser elegíveis para benefícios fiscais.

Essas condições fazem uma diferença substancial nos resultados financeiros das empresas e redefinem a lucratividade, se não o desempenho.

Significado do PBT e pontos a serem observados

Embora existam muitos outros fatores com base nos quais o desempenho de uma empresa pode ser avaliado, o lucro antes dos impostos torna-se importante porque leva em conta todas as despesas incorridas pela empresa. À medida que entramos em detalhes, a análise se torna melhor e fornece maiores insights sobre a saúde do negócio.

No entanto, qualquer análise que negligencie os fatores qualitativos relativos ao negócio é incompleta. Por falar nisso, mesmo o lucro após os impostos será inútil se os analistas negligenciarem a análise qualitativa da empresa. Ressalte-se que as empresas não são avaliadas pelos valores numéricos de seus respectivos PBTs. As suposições e razões subjacentes são igualmente importantes para fazer análises quase completas das empresas.

O lucro antes dos impostos também pode representar o lucro antes dos impostos:

Lucro antes de impostos , EBT = EBIT - despesa de juros = PBT

Conclusão

PBT é um conceito importante nos negócios. Ele mede o desempenho dos negócios em tudo, exceto impostos. Ao contrário do lucro bruto e do lucro operacional, onde todas as despesas não estão incluídas, a análise PBT deve sempre considerar diferentes princípios de reconhecimento de despesas seguidos por diferentes negócios.

Os pagamentos de juros de uma empresa irão capturar sua alta alavancagem e dar aos analistas uma imagem verdadeira de seu endividamento. Embora PBT seja uma boa medida desse indicador, o EBITDA e o EBIT falham em perceber o mesmo.

Do ponto de vista do investidor, o PBT é uma medida útil para comparar empresas localizadas em diferentes economias, portanto, sujeitas a impostos diferentes. A extensão em que o PBT reflete o desempenho em tais casos é provavelmente o melhor de todos - Vendas, EBITDA e EBIT.