Risco Diversificável

Definição de risco diversificável

O risco diversificável, também conhecido como risco não sistemático, é definido como risco específico da empresa e, portanto, impacta o preço de cada ação individual em vez de afetar toda a indústria ou setor em que a empresa opera. Um exemplo simples de risco diversificável seria uma greve trabalhista ou uma penalidade regulatória em uma empresa. Portanto, mesmo que o setor esteja apresentando um bom crescimento, essa empresa em particular enfrentará desafios, e os acionistas da mesma podem ver preços mais baixos, embora o setor esteja indo bem.

Componentes de risco diversificável

Os três principais componentes do risco diversificável são os seguintes:

# 1 - Risco de negócios

O risco do negócio surge devido aos desafios que uma empresa enfrenta ao fazer negócios. Eles podem ser internos e externos, mas são apenas específicos para a empresa. Digamos que uma grande empresa farmacêutica gaste uma quantidade considerável de fundos em pesquisa e desenvolvimento, mas não conseguiu encontrar a patente para ela, então isso afetará o fluxo de caixa e a lucratividade da empresa. Este será um exemplo interno de risco diversificável. Por outro lado, se a empresa for capaz de lançar o novo produto no mercado, mas após 2 semanas ele for proibido por ter falhado em algumas verificações, então este será um risco externo para o negócio.

# 2 - Risco Financeiro

O risco financeiro é puramente um risco interno da empresa, pois está relacionado à forma como o capital e o fluxo de caixa são estruturados na empresa. Para uma empresa ser solvente e passar por tempos de turbulência, é necessário que a estrutura de capital seja robusta e a empresa tenha um nível ótimo de dívida e patrimônio líquido.

# 3 - Gerenciamento de risco

Este é o segmento mais arriscado e difícil de gerenciar para a empresa. A mudança na liderança tem um impacto enorme, pois sempre há a ameaça de que os associados próximos do líder que está deixando o cargo também renunciem. Isso impacta não apenas o crescimento estratégico futuro, mas também as atuais transformações estratégicas pelas quais a empresa está passando. E menos ainda, pode-se dizer que nenhuma estratégia no mundo pode se opor à questão da governança corporativa.

Exemplos de risco diversificável

A maneira mais simples de mitigar o risco diversificável é diversificar. Vamos tentar entender isso com um exemplo simples. Considere um fundo mútuo que investe em nome de seus investidores e é otimista nos setores de TI. O fundo quer investir $ 120.000.

Você pode baixar este modelo em Excel de risco diversificável aqui - Modelo em Excel de risco diversificável

Pode haver dois cenários:

# Cenário 1  

Como o fundo mútuo está otimista no setor de TI, ele investe na empresa não apenas com o modelo mais robusto, mas também é o líder de mercado em seu segmento - Google (Alphabet). A empresa espera um crescimento de dois dígitos e investe em um prazo de 5 anos a um preço de $ 1200. As ações dão um retorno consistente de 15% nos primeiros 3 anos, conforme esperado. No entanto, no 4º ano, a União Europeia colocou alguns regulamentos para restringir questões de privacidade que existem há muito tempo. Isso afeta o modelo de negócios do Google e afeta sua lucratividade. Isso leva à queda das ações em 40%. No entanto, o Google resolve esses problemas em breve e no 5º ano o estoque está de volta aos trilhos e dá um retorno de 20%. No geral, o retorno total em 5 anos é de 14% por causa de 1 ano muito ruim.

Investimento sem Diversificação

Quantidade após 5 anos de Google

  • = 1368,79 * 100,00
  • Quantidade após 5 anos de Google = 136878,75

Retorna

  • = (136878,75-120000,00) / 120000,00
  • Retorno = 14%

# Cenário 2

Em vez de colocar todo o dinheiro no Google, a empresa investe em 4 grandes empresas de TI - Google, Facebook, Apple, Accenture mantendo o investimento inicial igual a $ 120.000. Vamos supor que o Facebook, a Apple e a Accenture dêem retornos muito menores em comparação com o Google, mas não são afetados por nenhuma decisão regulatória. Portanto, embora não dêem retornos elevados, também não quebraram como o Google no ano 4.

Investimento com Diversificação

Quantidade após 5 anos de Google

= 1368,79 * 50,00

  • Quantidade postar 5 anos de Facebook = 68439,38

Retorna 

  • = (68439,38-60000,00) / 60000,00
  • Retorno = 14%

Quantidade postar 5 anos de Facebook

= 322,10 * 100,00

  • Quantidade postar 5 anos de Facebook = 32210,20

Retorna 

  • = (32210.20-20000,00) /20000,00
  • Retorno = 61%

Da mesma forma, calculamos o valor após 5 anos e o retorno da Apple e da Accenture.

maçã

Accenture

Retorno total para o cenário 2, considerando fluxos de caixa da apple e Accenture semelhantes ao Facebook.

Portanto, a quantidade total de postagens de 5 anos será a seguinte,

  • = 68439,38 + 32210,2 + 26764,51 + 25525,63
  • Valor total postado em 5 anos = 152939,72

O retorno será -

= (152939,72 - 60.000 - 60.000) / (60.000 + 60.000)

Retorno = 27%

Para cálculos detalhados, consulte a planilha do Excel anexa acima. 

A distinção nos retornos dos dois cenários mostra claramente como a diversificação protege seus retornos e investimentos iniciais.

Pontos importantes a serem observados sobre o risco diversificável

  • O risco diversificável ou não sistemático é um risco específico da empresa em comparação com o risco sistemático que é uma indústria, o risco específico ou, mais especificamente, o risco que afeta todo o mercado ou setor. É um risco imprevisível e pode ocorrer a qualquer momento devido a - uma fraude, greve trabalhista, penalidade regulatória, remodelação da gestão, fatores internos ou qualquer notícia específica para a empresa.
  • Risco diversificável quanto ao termo denota significa o risco que pode ser reduzido sem impactar negativamente os retornos e a melhor parte é que pode ser mitigado seguindo estratégias simples de diversificação em seus investimentos. Por exemplo, para diversificar o risco em ações de TI, pode-se diversificar seus investimentos no Google, Accenture e Facebook.

Conclusão

Embora o risco diversificável possa parecer desnecessário, é um dos investimentos necessários que se deve fazer se se quiser não apenas ter melhores retornos, mas também salvaguardar o principal inicial. Não pode haver outra maneira de garantir que você não seja afetado pelos riscos não sistemáticos específicos da empresa.