Análise sensitiva

O que é análise de sensibilidade?

A análise de sensibilidade é uma técnica de análise que funciona com base na análise de hipóteses, como a forma como os fatores independentes podem afetar o fator dependente, e é usada para prever o resultado quando a análise é realizada sob certas condições. É comumente usado por investidores que levam em consideração as condições que afetam seu investimento potencial para testar, prever e avaliar o resultado.

Fórmula de análise de sensibilidade

A fórmula para análise de sensibilidade é basicamente um modelo financeiro no Excel, onde o analista deve identificar as variáveis-chave para a fórmula de saída e, em seguida, avaliar a saída com base em diferentes combinações das variáveis ​​independentes.

Matematicamente, a fórmula de saída dependente é representada como,

Z = X2 + Y2

Cálculo da análise de sensibilidade (passo a passo)

  • Etapa 1: Em primeiro lugar, o analista deve projetar a fórmula básica que atuará como fórmula de saída. Por exemplo, digamos que a fórmula do VPL possa ser considerada a fórmula de saída.
  • Passo 2: Em seguida, o analista precisa identificar quais são as variáveis ​​que devem ser sensibilizadas, pois são a chave para a fórmula de saída. Na fórmula do VPL do Excel, o custo de capital e o investimento inicial podem ser as variáveis ​​independentes.
  • Etapa 3: Em seguida, determine a faixa provável das variáveis ​​independentes.
  • Passo 4: Em seguida, abra uma planilha do Excel e coloque o intervalo de uma das variáveis ​​independentes ao longo das linhas e o outro conjunto junto às colunas.
    • Faixa da 1ª variável independente
    • Faixa da 2ª variável independente
  • Etapa 5: Em seguida, vá para a guia “Dados” e clique no botão “Análise de variações hipotéticas”. Abaixo disso selecione a opção de “Tabela de Dados”.
  • Passo 6: Em seguida, preencha a “Célula de entrada de linha” com a referência à 1ª variável independente e a “Célula de entrada de coluna” com a referência à 2ª variável independente.
  • Etapa 7: Por fim, clique em Enter para que a tabela entre em vigor e apresente os resultados prováveis. A tabela assim criada é a tabela de sensibilidade.

Exemplos

Você pode baixar este modelo em Excel de fórmula de análise de sensibilidade aqui - Modelo em Excel de fórmula de análise de sensibilidade

Exemplo 1

Tomemos o exemplo de uma fórmula de saída simples que é declarada como a soma do quadrado de duas variáveis ​​independentes X e Y.

Neste caso, vamos assumir o intervalo de X como 2, 4, 6, 8 e 10, enquanto o de Y como 1, 3, 5, 7, 9, 11 e 13. Com base na técnica mencionada acima , todas as combinações das duas variáveis ​​independentes serão calculadas para avaliar a sensibilidade do resultado.

Por exemplo, se X = 3 (Célula B2) e Y = 7 (Célula B3), então Z = 32 + 72 = 58 (Célula B4)

Z = 58

Para o cálculo da Análise de Sensibilidade vá até a aba de dados no Excel e selecione a opção Análise What if. Para o procedimento adicional de cálculo de análise de sensibilidade, consulte o artigo fornecido aqui - Tabela de dados de duas variáveis ​​no Excel

Exemplo # 2

Tomemos outro exemplo de precificação de títulos em que o analista identificou a taxa de cupom e o rendimento até o vencimento como variáveis ​​independentes e a fórmula de produção dependente é o preço do título. O cupom é pago semestralmente no valor nominal de $ 1.000 e o vencimento do título é esperado em cinco anos. Determine a sensibilidade do preço do título para diferentes valores de taxa de cupom e rendimento até o vencimento.

Neste caso, o analista considerou a faixa da taxa de cupom de 5,00%, 5,50%, 6,00%, 6,5% e 7,00%, enquanto a da taxa de cupom de 5%, 6%, 7%, 8% e 9 %. Com base na técnica acima mencionada, todas as combinações de rendimento até o vencimento e taxa de cupom são utilizadas para calcular a sensibilidade do preço do título.

Portanto, o cálculo do preço do título é o seguinte

Preço do título = $ 102.160

Para o cálculo da Análise de Sensibilidade vá para a aba Dados no Excel e então selecione a opção Análise What if.

Relevância e usos

Uma análise de sensibilidade é uma técnica que usa tabela de dados e é uma das poderosas ferramentas do Excel que permite a um usuário financeiro entender o resultado do modelo financeiro sob várias condições. Também pode ser visto como o complemento perfeito para outra ferramenta excel que é conhecida como gerenciador de cenários e como tal adiciona mais flexibilidade ao modelo de avaliação durante o processo de análise e finalmente no caso de apresentação.

Como tal, é muito importante para um analista apreciar o método de criação de uma tabela de dados e então interpretar seus resultados para garantir que a análise esteja caminhando na direção desejada. Além disso, uma tabela de dados pode ser uma forma eficaz e eficiente de apresentação ao chefe ou cliente quando se trata do desempenho financeiro esperado em diferentes circunstâncias.