O que é o índice de lucratividade?

O índice de lucratividade mostra a relação entre os fluxos de caixa futuros dos projetos da empresa e o investimento inicial, calculando o índice e analisando a viabilidade do projeto e é calculado por um mais dividindo o valor presente dos fluxos de caixa pelo investimento inicial e também é conhecido como índice de investimento de lucro como analisa o lucro do projeto.

Fórmula

Fórmula 1 -

Índice de lucratividade = valor presente de fluxos de caixa futuros / investimento inicial necessário

A fórmula parece muito simples. Tudo o que você precisa fazer é descobrir o valor presente dos fluxos de caixa futuros e, em seguida, dividi-lo pelo investimento inicial do projeto.

No entanto, existe uma outra maneira pela qual podemos expressar PI, que é por meio do valor presente líquido. O método NPV também é uma boa medida para considerar se algum investimento é lucrativo ou não. Mas, neste caso, a ideia é encontrar uma proporção, não o valor.

Fórmula # 2

Vamos dar uma olhada no IP expresso por meio do valor presente líquido -

Índice de lucratividade = 1 + (valor presente líquido / investimento inicial necessário)

Se compararmos ambas as fórmulas, ambas darão o mesmo resultado. Mas são apenas maneiras diferentes de olhar para o PI

Como interpretar o índice de lucratividade?

Se o índice for maior do que 1, o investimento vale a pena, porque você pode ganhar de volta mais do que investiu. Portanto, se encontrar algum investimento cujo IP seja maior do que 1, vá em frente e invista nele.
Se o índice for inferior a 1, é melhor dar um passo atrás e procurar outras oportunidades. Porque quando o IP é menor que 1, isso significa que você não receberá de volta o dinheiro que investiu. Por que se preocupar em investir?
Se o índice for igual a 1 , então é um projeto indiferente ou neutro. Você não deve investir no projeto até e a menos que você o considere melhor do que outros projetos disponíveis durante o período. Se você achar que o IP de todos os outros projetos é negativo, considere investir neste projeto.

Calcular índice de lucratividade

Exemplo 1

A N Enterprise decidiu investir em um projeto para o qual o investimento inicial seria de US $ 100 milhões. Como eles estão considerando se é um bom negócio para investir, eles descobriram que o valor presente do fluxo de caixa futuro deste projeto é de 130 milhões. É um bom projeto para investir em primeiro lugar? Calcule o índice de lucratividade para provar isso.

PI = Valor presente do fluxo de caixa futuro / investimento inicial necessário
PI = US $ 130 milhões / US $ 100 milhões
PI = 1,3

Usaremos outro método para calcular o Índice de Rentabilidade.

Fórmula PI = 1 + (Valor Presente Líquido / Investimento Inicial Necessário)
PI = 1 + [(valor presente do fluxo de caixa futuro - valor presente da saída de caixa) / investimento inicial necessário]
PI = 1 + [(US $ 130 milhões - US $ 100 milhões) / US $ 100 milhões]
PI = 1 + [US $ 30 milhões / US $ 100 milhões]
PI = 1 + 0,3
PI = 1,3

Portanto, em ambos os sentidos, o PI é 1,3. Isso significa que é um grande empreendimento para investir. Mas a empresa também precisa considerar outros projetos onde o IP pode ser superior a 1,3. Nesse caso, a empresa deve investir em um projeto que tenha mais IP do que este projeto específico.

Exemplo # 2

Digamos que a empresa ABC invista em um novo projeto. Seu investimento inicial é de US $ 10.000. E aqui está a entrada de caixa para os próximos 5 anos -

Precisamos calcular o Índice de Rentabilidade e descobrir se este projeto vale a pena seu investimento ou não.
Portanto, podemos descobrir o valor presente dos fluxos de caixa futuros de duas maneiras. Em primeiro lugar, podemos calcular somando todos os valores presentes dos fluxos de caixa futuros e, em segundo lugar, a maneira relativamente mais fácil é descobrir o fluxo de caixa descontado a cada ano.

Então, vamos usar a segunda abordagem e adicionar outra coluna à declaração acima, e isso seria de fluxos de caixa descontados -

Agora, você pode se perguntar como colocamos esses números sob o título de fluxos de caixa descontados. Simplesmente pegamos valores presentes separados de fluxos de caixa futuros. Por exemplo, no primeiro ano, o fluxo de caixa futuro é de $ 2.000, o custo de capital é 10% e o número do ano é 1. Portanto, o cálculo seria assim -

PV = FV / (1 + i) ^ 1
PV = 4000 / (1 + 0,1) ^ 1
PV = 4000 / 1,1
PV = 3636,36

Descobrimos todos os fluxos de caixa descontados acima usando o mesmo método. Apenas o custo de capital mudou devido ao aumento do número de anos.

Agora, faríamos os cálculos do índice de lucratividade

Agora, colocando os valores na fórmula de PI, obtemos -

Fórmula PI = VP de Fluxos de Caixa Futuros / Investimento Inicial Necessário

Usaremos o método NPV também para ilustrar o mesmo, de forma que possamos entender se chegamos à conclusão certa ou não e também saberemos como calcular o NPV.

Para calcular o VPL, tudo o que precisamos fazer é somar todos os fluxos de caixa descontados e então deduzir o investimento inicial necessário.

Portanto, o VPL neste caso seria = (US $ 6277,63 - US $ 5.000) = US $ 1277,63.

Usando o método NPV, calcularíamos agora o índice de lucratividade (PI) -

Fórmula PI = 1 + VPL / Investimento inicial necessário
PI = 1 + 1277,63 / 5000
PI = 1 + 0,26
PI = 1,26

A partir do cálculo acima, podemos chegar à conclusão de que a Empresa ABC deve investir no projeto, pois IP é maior que 1.

Limitações

Mesmo que o IP seja amplamente utilizado para fazer análises de custo-benefício, o IP não está livre de deméritos. Como todo lado bom tem suas limitações, o PI também tem algumas limitações.

O primeiro é a estimativa dos fluxos de caixa futuros. Como as previsões nem sempre são precisas, sempre há chances de que os fluxos de caixa futuros esperados possam ser drasticamente diferentes na previsão do que na realidade.
O IP de dois projetos pode ser semelhante, mesmo que o investimento inicial e o retorno sejam completamente diferentes. Portanto, nesse caso, o melhor método para julgar se deve ou não investir em um projeto é o Método do Valor Presente Líquido (VPL).

Na analise final

PI é uma ótima métrica para usar quando você precisa decidir se precisa ou não investir em algo. Se você tem uma empresa e está com um orçamento apertado, essa métrica o ajudará a decidir se deve considerar ou não investir em um novo projeto.

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Este é um guia para o que é Índice de Rentabilidade e sua definição. Aqui, veremos como interpretar o índice de lucratividade junto com exemplos práticos de projetos. Você pode aprender mais com os seguintes artigos sobre Finanças Corporativas -