Qual é o ciclo operacional?
O ciclo operacional, também conhecido como ciclo de caixa de uma empresa, é um índice de atividade que mede o tempo médio necessário para transformar os estoques da empresa em caixa. Esse processo de produzir ou comprar estoques, vender produtos acabados, receber dinheiro dos clientes e usar esse dinheiro para comprar / produzir estoques novamente é um ciclo sem fim, enquanto a empresa permanecer em operação.
Como podemos ver abaixo, o Ciclo de Caixa da Toyota Motors é de 96 dias, enquanto, para a Amazon, é de -18 dias. Qual empresa das duas está se saindo melhor?
Como interpretar o ciclo operacional?
Consulte o Diagrama do Ciclo Operacional.
Este ciclo fornece uma visão sobre a eficiência operacional da empresa. Isso é útil para estimar o ciclo de caixa em uma necessidade de capital de giro para manter ou aumentar as operações de uma organização. O ciclo de caixa mais curto indica que a empresa recupera seus investimentos mais rapidamente e, portanto, tem menos caixa vinculado ao capital de giro. No entanto, OC varia entre os setores, às vezes estendendo-se por mais de um ano para alguns setores, por exemplo, empresas de construção naval.
Ciclo operacional bruto vs. líquido
O ciclo operacional bruto (GOC) é o período de tempo após a compra da matéria-prima até sua transformação em caixa. De acordo com a fórmula, o tempo pode ser dividido em período de retenção de estoque e período de coleta de contas a receber. Aqui, o período de retenção de estoque compreende o período de retenção de matéria-prima, o período de trabalho em processo e o período de retenção de produtos acabados.
- GOC = período de retenção de estoque + período de coleta de contas a receber
- Ou OC bruto = período de retenção de matéria-prima + período de trabalho em processo + período de retenção de produtos acabados + período de coleta de contas a receber
O ciclo operacional líquido (NOC) refere-se ao período de tempo entre o pagamento do estoque e o caixa recebido com a venda de recebíveis. Também é conhecido como ciclo de conversão de caixa (CCC).
- NOC = Ciclo Bruto-período de pagamento do credor
- A NOC é considerada uma abordagem mais lógica, uma vez que as contas a pagar são vistas como uma fonte de caixa operacional ou ciclo operacional de capital de giro para a empresa.
Exemplo de ciclo operacional da APPLE (NEGATIVO)
Vamos dar uma olhada no Ciclo de Caixa da Apple. Notamos que o ciclo de caixa da Apple é Negativo.
fonte: ycharts
- Oustanding do estoque do Apple Days ~ 6 dias. A Apple tem um portfólio de produtos simplificado e seus fabricantes contratados eficientes entregam produtos rapidamente.
- Oustanding das vendas do Apple Days ~ 50 dias. A Apple tem uma densa rede de lojas de varejo, onde são pagos principalmente em dinheiro ou cartão de crédito.
- O Oustanding do Apple Days Payable é de aproximadamente 101 dias. Por causa dos grandes pedidos aos fornecedores, a Apple consegue negociar melhores condições de crédito.
- Ciclo operacional da Apple = 50 dias + 6 dias - 101 dias ~ -45 dias (ciclo de caixa negativo)
Exemplo - L&T vs. Varejo Futuro
Fonte: Relatório Anual FY17 do Grupo L&T e Varejo Futuro
Baixe o Excel para L&T Group vs Future Retail.
- Como uma figura autônoma, esse ciclo não significa muito. Em vez disso, ele precisa ser rastreado ao longo do tempo e entre os concorrentes.
- No caso de L&T, o número melhorou no FY17 em relação ao FY16 devido a um declínio no estoque médio e contas a receber, embora as vendas e o CPV tenham aumentado.
- Um CCC negativo significa que o L&T está sendo pago pelos clientes muito antes do pagamento aos fornecedores.
- Trata-se de uma forma de financiamento do ciclo operacional sem necessidade de capital de giro por meio de empréstimos de fornecedores, sem juros. Para o Varejo Futuro, o DIO é muito maior em comparação ao L&T, uma vez que o primeiro deve manter níveis de estoque mais altos devido à natureza de seus negócios.
- A comparação do ciclo de caixa entre os setores, portanto, pode não ser viável.
Conclusão
O ciclo operacional em capital de giro é um indicador da eficiência na gestão. Quanto mais longo o ciclo de caixa de uma empresa, maior é a necessidade de capital de giro. Assim, com base na duração do Ciclo de caixa, a necessidade de capital de giro é estimada pelas empresas e financiada pelos bancos comerciais. A redução do ciclo de caixa auxilia na liberação de caixa, melhorando a lucratividade. O ciclo de caixa pode ser reduzido estendendo os prazos de pagamento dos fornecedores, mantendo os níveis de estoque ideais, reduzindo o fluxo de trabalho da produção, gerenciando o atendimento de pedidos e melhorando o processo de contas a receber.
