EBITDA LTM

O que é LTM EBITDA (TTM)?

LTM EBITDA (Últimos Doze Meses EBITDA) é um cálculo dos lucros da empresa antes de deduzir juros, impostos e componentes de depreciação e amortização para os últimos doze meses consecutivos.

  • LTM EBITDA é uma métrica importante usada na avaliação de negócios, pois está mais focada nos resultados operacionais da empresa para o período imediato dos últimos doze meses.
  • Além disso, é uma das melhores ferramentas de medição para calcular o fluxo de caixa operacional, pois calcula a receita operacional antes de deduzir despesas com juros, impostos e despesas de depreciação e amortização, considerando os cenários atuais.

Observe que LTM EBITDA também é conhecido como TTM EBITDA (últimos doze meses)

Cálculo LTM EBITDA

Vamos dar uma olhada na seguinte demonstração do resultado da empresa ABC.

Vamos primeiro calcular o EBITDA durante o ano civil

  • = EBITDA (primeiro trimestre de 2017) + EBITDA (segundo trimestre de 2017) + EBITDA (terceiro trimestre de 2017) + EBITDA (quarto trimestre de 2017)
  • = $ 123 + $ 154 + $ 192 + $ 240 = $ 708

Agora que calculamos o EBITDA do calendário, vamos calcular o EBITDA dos últimos doze meses (supondo que você esteja calculando o EBITDA LTM ​​no mês de abril de 2018)

  • LTM EBITDA = EBITDA (Q1 2018) + EBITDA (Q4 2017) + EBITDA (Q3 2017) + EBITDA (Q2 2017)
  • EBITDA TTM = $ 300 + $ 240 + $ 192 + $ 154 = $ 886

Uso de LTM EBITDA

  • O EBITDA TTM é usado em Fusões e Aquisições. Os potenciais compradores preferem avaliar o preço de aquisição da Empresa Alvo com base no EBITDA TTM. Ajuda-os a determinar o desempenho operacional real da empresa sem afetar as decisões financeiras e de investimento.
  • LTM EBITDA dá uma ideia sobre os resultados operacionais puros de qualquer empresa jovem. Também fala sobre o efeito da sinergia nos desempenhos operacionais de qualquer empresa reestruturada.
  • Os investidores fazem uso do EBITDA ao calcular vários índices de avaliação e o comparam com outras empresas-alvo em potencial. No entanto, a compra da Empresa Alvo pode ser feita a qualquer momento, e usar o EBITDA do final do ano anterior para calcular os índices financeiros pode significar resultados de avaliação incorretos para os investidores. Portanto, é a prática mais apropriada entre os técnicos calcular o LTM EBITDA tomando o histórico financeiro dos últimos doze meses apenas e computar os índices de avaliação.

EBITDA TTM na análise de proporção

1) Margem EBITDA TTM

A margem EBITDA LTM ​​refere-se a quanto caixa operacional uma empresa pode gerar contra sua receita total nos últimos doze meses? Este é um dos índices de lucratividade cruciais, que é calculado como

Margem EBITDA TTM = EBITDA TTM / Receita TTM Total.

2) Cobertura de EBITDA TTM

TTM EBITDA Coverage Ratio é um tipo de índice de solvência que define quanto caixa uma empresa gerou nos últimos doze meses de suas atividades operacionais para cobrir suas obrigações financeiras, ou seja, despesas com juros e aluguel. Pode ser calculado como

LTM EBITDA Coverage Ratio = TTM EBITDA + LTM Lease Despesas / LTM Despesas de Juros LTM Principle Reayment + LTM Despesas de Lease

Esses são os principais índices financeiros do ponto de vista dos investidores, e eles podem calculá-los para (NTM) o período dos próximos doze meses para ter melhor clareza sobre a empresa. O LTM EBITDA também é usado como denominador na avaliação da Empresa Alvo, ou seja, Enterprise Value / LTM EBITDA.

Conclusão

O LTM EBITDA simplesmente nos ajuda a entender o fluxo de caixa operacional principal da empresa e como a empresa é boa no gerenciamento de suas decisões operacionais. No entanto, muitas empresas usam essa métrica para decorar suas demonstrações contábeis. Portanto, é sempre melhor considerar a estrutura de dívida-capital, despesas de capital e lucro líquido da empresa enquanto considera o EBITDA TTM como uma única métrica de avaliação.