O patrimônio líquido negativo refere-se ao saldo negativo do patrimônio líquido da empresa que surge quando o passivo total da empresa é mais do que o valor de seus ativos totais durante um determinado ponto do tempo e as razões para tal saldo negativo incluem perdas acumuladas, grandes pagamentos de dividendos, grandes empréstimos para cobrir perdas acumuladas etc.

Patrimônio líquido negativo

Dê uma olhada no Patrimônio Líquido da Colgate. Seu Patrimônio Líquido é Negativo.

O patrimônio líquido negativo é um sinal de perigo, o que implica que os investidores devem ficar longe dessas ações? O patrimônio líquido negativo é, na maioria dos casos, devido a perdas acumuladas ao longo dos anos pela empresa.

Neste artigo, examinamos o patrimônio líquido negativo em detalhes -

O que é patrimônio líquido negativo?

Vamos primeiro voltar à equação contábil básica. O patrimônio líquido é simplesmente a diferença entre ativos e passivos.

Em outras palavras, é a quantidade de capital que o proprietário traz quando o negócio é iniciado. No caso de uma empresa, é o montante de capital que os acionistas subscrevem.

Conforme demonstrado acima, o patrimônio líquido é a parcela da diferença entre os ativos e passivos. Também inclui as reservas que são acumuladas ao longo do tempo por meio de lucros.

Se você for novo em contabilidade, pode passar por esse financiamento para livros não financeiros.

Já o patrimônio líquido negativo refere-se ao saldo negativo do patrimônio líquido no balanço patrimonial. Esta situação geralmente ocorre quando a empresa incorre em prejuízos durante um período contínuo, de forma que compensam as reservas e o capital próprio que constam do balanço.

Isso também pode acontecer devido a vários outros motivos. A seguir estão as principais razões para o patrimônio líquido negativo.

A empresa está excessivamente alavancada, o que significa que existe uma dívida enorme. Quando uma empresa incorre em perdas, isso resulta em saída de caixa. Portanto, a empresa geralmente toma empréstimos para permanecer e operar. Esse círculo continua, o que geralmente resulta em um enorme acúmulo de dívidas e a empresa está incorrendo em perdas. Além disso, uma vez que uma empresa entra nesta fase de patrimônio líquido negativo, isso resulta no rebaixamento das classificações de crédito, o que resulta ainda em taxas de juros mais altas.
Recompra de ações em tesouraria - De acordo com o plano de recompra de ações da empresa, a empresa pode comprar ações ordinárias. Resulta na redução do Patrimônio Líquido. Se grandes quantidades de ações ordinárias forem recompradas, isso pode resultar em patrimônio líquido negativo.
Pagamentos de dividendos - Se a empresa pagou mais dividendos em dinheiro do que os lucros que obteve, isso pode resultar em patrimônio líquido negativo.
Constituição de Provisões - O patrimônio líquido negativo também pode ocorrer quando a empresa criou grandes provisões para os Passivos Financeiros futuros esperados.

Além disso, observe que os lucros retidos negativos não significam necessariamente que os acionistas tenham que dar dinheiro para a empresa. De acordo com as leis da empresa, os acionistas são responsáveis apenas na medida em que o dinheiro que investiram no negócio.

No caso de sociedades com patrimônio líquido negativo, se elas forem liquidadas ou dissolvidas, os acionistas provavelmente não receberão nada em troca do investimento que fizeram inicialmente. No entanto, se a empresa realizou mais valores com a venda de seus ativos, ela pode pagar aos acionistas mesmo que haja patrimônio líquido negativo.

Como ocorre o patrimônio líquido negativo?

Deixe-me explicar esse conceito com a ajuda de um exemplo.

Mr.X quer iniciar o negócio de bobinas de aço. Ele comprou $ 1,00.000 do banco como um empréstimo e $ 50.000 como sua contribuição. Agora ele comprou ativos para estabelecer o negócio US $ 25.000 para a compra de um prédio e depósito e $ 5.000 para móveis, US $ 60.000 para a compra de estoques de aço (estoque). O restante US $ está em dinheiro. Agora, tudo pronto, então ele começou o negócio. Seu balanço de abertura é o seguinte.

Então, ele finalmente começou o negócio, começou a vender aço. Devido ao difícil ambiente de negócios, os preços do aço começaram a cair e ele poderia vender seu estoque de $ 60.000 por $ 35.000, incorrendo em uma perda de $ 25.000.

Além disso, ele fez um empréstimo adicional de $ 40.000 e comprou ações de $ 80.000.

Saldo de caixa = $ 60.000 (abertura) + $ 35.000 (venda de estoque de aço) - $ 80.000 (novo estoque) = $ 55.000

O balanço de fechamento é o seguinte.

No caso acima, o Ativo-Passivo é de 1,65.000-1,40.000, que é US $ 25.000, enquanto o Patrimônio Líquido é de 25.000

Agora vamos seguir em frente.

No próximo ano de 2017, os preços caíram ainda mais. O estoque de US $ 60.000 é vendido por apenas US $ 25.000, com prejuízo de US $ 35.000.

Reservas e excedentes = - $ 25.000 - $ 35.000 = - $ 60.000

O ativo total, neste caso, é de US $ 1,30.000, enquanto o passivo é de US $ 1,40.000, tornando o patrimônio líquido negativo.

Patrimônio líquido negativo - Revlon

Veja o seguinte balanço da empresa multinacional americana de cosméticos, incorporação da Revlon 2013.

fonte: Revlon SEC Filings

Como você pode ver no instantâneo acima, há uma grande quantidade de lucros retidos negativos (déficit acumulado) no balanço patrimonial da Revlon, o que está levando a um patrimônio líquido negativo. Os lucros acumulados negativos devem-se principalmente a perdas consistentes com suas operações, principalmente devido à desaceleração do mercado chinês.

Os activos totais da Revlon eram de US $ 3023 milhões, enquanto o seu passivo era de cerca de US $ 3,638 milhões, resultando num défice de capital próprio de US $ 614,8 milhões.

Patrimônio líquido negativo - Colgate

Vamos agora dar uma olhada na seção de patrimônio líquido da Colgate. Observe que a Colgate é uma empresa lucrativa com lucros retidos de US $ 19,9 bilhões em 2016.

Ainda assim, seu patrimônio líquido é negativo por dois motivos -

Ações em tesouraria - De acordo com seu plano de recompra de ações, a Colgate recompra suas ações a cada ano. Observamos que a Colgate comprou $ 19,13 bilhões de ações ordinárias até 2016.
Outros resultados abrangentes acumulados - Esse é outro motivo pelo qual o patrimônio líquido da Colgate é negativo. A cada ano, outras perdas abrangentes aumentam ainda mais as perdas. (Para obter detalhes, consulte Outros resultados abrangentes acumulados)

A Demonstração consolidada das mutações do patrimônio líquido nos fornece detalhes abrangentes da seção do patrimônio líquido. Veja abaixo a Demonstração Consolidada das Mudanças do Patrimônio Líquido da Colgate.

Observamos que, em 2016, a Colgate recomprou US $ 1,55 bilhão em ações ordinárias. Além disso, outras perdas abrangentes líquidas de impostos foram - $ 230 milhões em 2016.

fonte: Arquivos da Colgate SEC

Patrimônio líquido negativo - HP

Vamos agora dar uma olhada na seção de patrimônio líquido da HP. Observamos que em 2015, o patrimônio líquido da HP era de $ 27,76 bilhões, enquanto, em 2016, ficou negativo para - $ 3,88 bilhões. Por quê?

fonte: arquivamentos HP 10K

O principal motivo para o patrimônio líquido da HP ficar negativo foram as mudanças nos lucros retidos. Observe que as mudanças nos lucros retidos na HP não foram por causa de perdas como a HP. A HP é lucrativa e relatou lucro líquido de US $ 2,49 bilhões em 2016.

O patrimônio líquido da HP ficou negativo devido à separação da HP Enterprise, que levou à redução do patrimônio líquido de - $ 37,2 bilhões. Além disso, o patrimônio líquido negativo foi ainda composto por dividendos em dinheiro de $ 858 milhões.

Implicações do patrimônio líquido negativo

Aumento das taxas de juros pelos bancos
Dificuldade em obter mais fundos por meio de empréstimos ou ações
Redução do prazo de crédito oferecido pelos credores, ou eles podem negar vendas a crédito.
Diminuição nas avaliações corporativas e classificações de crédito
Diminuição dos pedidos, pois os clientes temem que a empresa honre o contrato
Incapaz de pagar dividendos aos acionistas
Queda no preço das ações da empresa
A empresa pode ser classificada de acordo com as leis como uma empresa doente
Pode resultar na dispensa de funcionários, o que pode resultar na degradação do nome e da fama da empresa e do moral dos funcionários.

O patrimônio líquido negativo implica valor de mercado zero?

Só porque o patrimônio líquido dos livros da empresa é negativo, isso não significa que o preço da ação da empresa no mercado seja zero ou esteja disponível gratuitamente. O preço de mercado é sempre positivo. Eles podem estar operando bem em termos de preços de ações e os acionistas podem estar muito bem comprando-os. É porque o preço de mercado das ações não depende apenas dos valores contábeis da empresa, ele depende de vários fatores, como perspectivas da empresa, fluxos de caixa operacionais, valor realizável dos ativos, registro anterior da empresa.

Conclusão

Como o patrimônio líquido da empresa representa sua saúde financeira, pode ser um sinal de alerta para o investidor sair do investimento em caso de patrimônio líquido negativo. No entanto, este não é o único fator que deve ser considerado ao avaliar as decisões de compra ou venda.