Significado dos American Depositary Receipts (ADR)
American Depositary Receipts (ADRs) são as ações de empresas estrangeiras que são negociadas nos mercados americanos e são compradas pelos investidores em dólares americanos durante o horário normal de negociação no mercado americano por meio de corretoras que permitem ao povo da América investir em companhias estrangeiras.
O ADR foi criado pela primeira vez no ano de 1927 pelo JP Morgan, no qual os americanos foram autorizados a investir nas ações da Selfridges, que é uma loja de departamentos britânica.
Atualmente existem milhares de ADRs disponíveis, que representam ações de diferentes empresas localizadas em diferentes países. De acordo com a Securities and Exchange Commission (SEC), é mais conveniente para os investidores possuírem ADRs no lugar das próprias ações estrangeiras, pois eles têm proteção e transparência no caso de ADRs facilitados pela regulamentação de valores mobiliários dos Estados Unidos.
Tipos de ADRs
Existem dois tipos básicos -
Tipo # 1 - ADR patrocinado
O banco emite os ADRs Patrocinados em nome da empresa estrangeira, caso exista acordo legal entre as duas partes. Nesse caso, as transações com os investidores ficarão a cargo do banco enquanto o custo de emissão dos ADRs e o controle dos ADRs serão de empresa estrangeira.
Esses ADRs são registrados na Securities and Exchange Commission (SEC) (exceto ADRs de nível inferior patrocinados) e são negociados nas principais bolsas de valores dos Estados Unidos.
Tipo # 2 - ADR não patrocinado
ADRs não patrocinados são as ações negociadas no mercado de balcão (OTC). Um banco emite ADR não patrocinado de acordo com a demanda do mercado, quando a empresa estrangeira em questão não tem participação ou não possui contrato formal ou legal com banco depositário. Esses ADRs nunca são incluídos para os direitos de voto.
Exemplo de American Depositary Receipts
Vamos considerar um exemplo de uma empresa alemã chamada Volkswagen, cujas ações são negociadas na Bolsa de Valores de Nova York. Após o cumprimento de várias leis, foi listada na bolsa de valores americana. Agora, os investidores na América por meio da bolsa de valores podem investir na Volkswagen. No caso de, além do mercado dos EUA, se as ações da Volkswagen também estiverem listadas nas bolsas de valores de outros países, ela será denominada RDA.
Vantagens
- O emissor dos ADRs pode ter acesso ao capital disponível no mercado dos EUA e obter a base diversificada de acionistas (acionistas norte-americanos).
- ADR torna mais fácil para o emissor ir para atividades de Fusões e Aquisições, uma vez que pode usar ADR como moeda para a aquisição.
- Para o investidor, os ADRs são fáceis de usar, pois podem comprar e vender ações de empresas do outro país como se fossem suas próprias empresas. Além disso, não há necessidade de uma nova corretora ou de abrir uma conta de corretora estrangeira, pois os investidores podem usar a mesma corretora com a qual normalmente negociam.
- Um investidor tem a oportunidade de diversificar sua carteira de investimentos em escala global.
- Tudo é feito de acordo com o trabalho dos EUA. Os investidores compram ADRs em dólares americanos; os dividendos são dados em dólares, negociados durante o horário normal de negociação nos Estados Unidos, e estão sujeitos a procedimentos de liquidação semelhantes aos das ações americanas.
- Isso dá mais acessibilidade de pesquisa e informação aos investidores, e os investidores podem personalizar seu portfólio de acordo com suas necessidades, como os países em que estão interessados ou o setor, etc.
Desvantagens
- Os ADRs não patrocinados podem não estar em conformidade com a Securities and Exchange Commission (SEC)
- Os investidores podem ter sociedades limitadas para a seleção, pois todas as empresas estrangeiras não estão disponíveis como ADRs.
- Para fins de diversificação, um investidor precisa de investimento de capital suficiente; caso contrário, não será possível criar uma carteira devidamente diversificada.
- O investidor pode ter que enfrentar a dupla tributação caso o dividendo seja tributado de forma diferente, uma vez que os dividendos recebidos dos ADRs podem estar sujeitos ao imposto no país de origem da empresa.
Pontos importantes
- Antes do investimento em ADRs, deve-se consultar um consultor tributário e um consultor financeiro para entender as implicações da carteira na qual a pessoa planeja investir seu capital. Além disso, como se trata de investimento internacional, inicialmente, deve-se ir com fundo mútuo internacional presente até que se obtenha um bom conhecimento sobre o mesmo.
- Existem várias diferenças únicas entre American Depositary Receipts e ações estrangeiras ou as ações tradicionais dos Estados Unidos, que devem ser consideradas antes de fazer qualquer investimento. Como os impostos sobre o dividendo podem ser cobrados de forma diferente. No caso de ações dos Estados Unidos, os impostos cobrados serão apenas nos Estados Unidos. Visto que, no caso de ADRs, os dividendos também podem estar sujeitos a impostos no país de origem da empresa. Nesse caso, para evitar a dupla tributação, os investidores podem ter que solicitar o reembolso de um país estrangeiro ou solicitar o crédito de seus impostos nos Estados Unidos.
Conclusão
Assim, pode-se concluir que os American Depositary Receipts oferecem aos investidores dos Estados Unidos a oportunidade de negociar ações de empresas estrangeiras de forma fácil e conveniente. Eles também dão oportunidade aos investidores para a diversificação de seu portfólio, pois podem investir em empresas que não têm sede em seu país de origem, a América.
Com a ajuda de American Depositary Receipts, os investidores investem em empresas localizadas em mercados emergentes, onde podem maximizar seus lucros com o dinheiro investido por eles. Assim, os American Depositary Receipts removem as restrições dos americanos de investir apenas no país de origem.
