Fórmula de taxa de cobertura

O índice de cobertura é a capacidade da empresa de ser capaz de cobrir suas obrigações, incluindo dívidas, obrigações de arrendamento e dividendos em qualquer período de tempo e alguns dos índices populares incluem índices de cobertura de dívidas, índices de cobertura de juros e índice de cobertura de encargos fixos.

Fórmula para calcular a taxa de cobertura

As fórmulas dos índices de cobertura são usadas para analisar a capacidade de uma empresa de cumprir as obrigações. As obrigações são na forma de pagamentos de dívidas, pagamentos de juros de dívidas ou pagamentos de arrendamento. As fórmulas para essas três proporções mais populares são as seguintes:

# 1 - A taxa de cobertura de cobrança fixa

# 2 - Taxa de cobertura de juros

# 3 - Índice de cobertura da dívida

Explicação

A fórmula dos índices de cobertura é usada para determinar quanto uma empresa obtém lucro operacional ou caixa com as operações para cobrir suas obrigações na forma de juros ou pagamentos de arrendamento. A despesa de juros é um passivo da empresa que a empresa precisa pagar aos credores, que emprestam dinheiro à empresa para expandir os negócios. A maior parte das despesas com juros deve-se ao endividamento de longo prazo da empresa, razão pela qual este rácio também é considerado como rácio de solvabilidade, visto que significa se a empresa está suficientemente solvente para pagar a dívida.

Se a empresa não for capaz de gerar lucro operacional suficiente para pagar os juros, os detentores da dívida podem pedir à empresa que declare falência e venda seus ativos para pagar a dívida aos detentores da dívida. Os credores buscam um índice maior, o que significa que a empresa está cobrindo o pagamento de juros com a receita operacional gerada no curso normal dos negócios. As taxas de cobertura não são representadas na forma de porcentagem; é representado na forma de um número absoluto para descobrir quantas vezes o lucro operacional cobre o custo dos juros.

Exemplos de cálculo da fórmula de taxa de cobertura

Vamos ver alguns exemplos simples a avançados para entendê-lo melhor.

Você pode baixar este modelo em Excel de fórmula de taxa de cobertura aqui - Modelo em Excel de fórmula de taxa de cobertura

Exemplo 1

Vamos tentar entender como calcular esses três índices com a ajuda de uma empresa A. arbitrária. Precisamos fazer algumas suposições para calcular esses índices.

Vamos supor que o EBIT (lucro antes de juros e impostos) da empresa A seja de $ 400 milhões. E a empresa alugou alguns ativos que fazem parte de seu balanço patrimonial e não comprou o ativo imediatamente. Vamos supor que os pagamentos de arrendamento para esses ativos combinados por um trimestre sejam de $ 45 milhões. E a empresa se endividou para comprar ativos. Vamos supor que os pagamentos de juros dessa dívida combinados por um trimestre sejam de $ 50 milhões e o fluxo de caixa das operações, que também é conhecido como CFO para a empresa A, seja de $ 3000 milhões. E a empresa se endividou para comprar ativos. Vamos supor que a dívida total contraída por uma empresa seja de $ 700 milhões.

Use as informações a seguir para o cálculo da fórmula de taxas de cobertura.

# 1 - Fórmula de taxa de cobertura de cobrança fixa

Taxa de cobertura de cobrança fixa = ($ 400 + $ 45) / ($ 50 + $ 45)

= 4,68

Portanto, o índice de cobertura de cobrança fixa para a empresa será de 4,68. Quanto maior for o rácio melhor é, pois significa que a empresa consegue cobrir o passivo quase 5 vezes com a ajuda dos seus lucros operacionais.

# 2 - Fórmula da taxa de cobertura de juros

Taxa de cobertura de juros = $ 400 / $ 50

= 8,0

Assim, o rácio de cobertura de juros da empresa será de 8. Quanto maior for o rácio melhor é, pois significa que a empresa consegue cobrir as responsabilidades quase 8 vezes com a ajuda dos seus lucros operacionais.

# 3 - Fórmula do Índice de Cobertura da Dívida 

Índice de cobertura da dívida = $ 3.000 / $ 700

= 4,29

Portanto, o índice de cobertura da dívida da empresa será de 4,29. Quanto maior o índice melhor é, pois significa que a empresa tem condições de cobrir as dívidas com o caixa gerado nas operações.

Exemplo # 2

O lucro operacional ou EBIT para as indústrias para um quarto é de Rs 17341 crore. E a despesa de juros ou custo financeiro para o período é de Rs 4.119 crore. Podemos calcular a fórmula do índice de cobertura de juros para confiança para o trimestre usando esses dois números.

Use as informações a seguir para o cálculo do índice de cobertura de juros.

Portanto, o cálculo do índice de cobertura de juros é o seguinte,

• Taxa de cobertura de juros = 17341/4110

A taxa de cobertura de juros será -

A taxa de cobertura de juros = 4,2

Isso significa que a empresa é capaz de gerar lucro operacional, que é quatro vezes superior ao passivo total de juros do período.

Exemplo # 3

O lucro operacional ou EBIT para as indústrias em um quarto é de Rs 5800 crore. E a despesa líquida de juros ou custo financeiro para o período é de Rs 1116 crore. Podemos calcular o índice de cobertura de juros para confiança para o trimestre usando esses dois números.

Use as informações a seguir para o cálculo do índice de cobertura de juros.

Portanto, o cálculo do índice de cobertura de juros é o seguinte,

A taxa de cobertura de juros = 5800/1116

A taxa de cobertura de juros será -

Taxa de cobertura de juros = 5,20

Isso significa que a empresa é capaz de gerar lucro operacional, que é cinco vezes superior ao passivo total de juros do período.

Relevância e usos

A fórmula de índices de cobertura é uma das fórmulas mais importantes para os credores descobrirem a saúde de crédito de uma empresa. Mostra quantas vezes o lucro operacional de uma empresa de suas operações comerciais é capaz de cobrir a despesa total de juros da empresa em um determinado período de tempo. Os credores ou investidores de uma empresa procuram esse índice, se o índice é alto o suficiente para a empresa. Quanto maior o índice, melhor é do ponto de vista dos credores ou investidores.

Um índice mais baixo significará problemas de liquidez para a empresa e, também, em alguns casos, pode levar a problemas de solvência para a empresa. Se a empresa não obtiver receita operacional suficiente com o curso normal dos negócios, não poderá pagar os juros da dívida.