Unidades de estoque restrito

O que são unidades de estoque restrito?

As Restricted Stock Units ou RSU podem ser definidas como remuneração baseada em ações que são emitidas como ações da empresa para um funcionário; no entanto, esse tipo de concessão é limitado e está sujeito a um cronograma de aquisição. A empresa estabelece os requisitos de aquisição de direitos com base no desempenho de um indivíduo e na duração do emprego.

A Amazon utiliza as Restricted Stock Units como fonte primária de remuneração de capital, pois alinha os interesses de longo prazo dos acionistas e dos funcionários.

fonte: Amazon 10K K Filings

Uma vez que a unidade de estoque restrito é atribuída a um funcionário por um valor justo de mercado, eles são considerados como uma receita para o funcionário. Por se tratar de uma receita, a empresa retém um percentual das ações para pagar o imposto de renda. No entanto, o funcionário pode receber as ações remanescentes e tem autoridade para vendê-las a qualquer momento que lhe convier.

Exemplo de unidades de estoque restrito

Suponha que uma pessoa receba uma proposta de trabalho de uma empresa. A empresa acredita que seu conjunto de habilidades acabará sendo um bom ativo para a empresa. Portanto, a empresa decide oferecer a ele 600 unidades de ações restritas como parte da remuneração da empresa, além de dar-lhe um salário substancial e outros benefícios. As ações da empresa são negociadas a um preço de mercado de $ 50 por ação, o que torna 600 RSU com valor superior a $ 30.000. A determinação do preço de mercado geralmente é feita com base no preço de fechamento da ação do dia anterior ou na média de máxima e mínima do dia.

No entanto, se a pessoa deve receber $ 30.000 como incentivo, ela deve servir à empresa por cinco anos, devido aos cronogramas de aquisição de direitos. A pessoa terá direito a 20% do total de RSUs ao final do ano de um de seus funcionários. Outros 20% do total de RSUs no segundo ano. Assim por diante, até obter todos os 600 RSUs até o final do ano cinco. Qualquer que seja o preço das ações no final do quinto ano, a pessoa receberá aproximadamente $ 30.000 no final do quinto ano.

Assim, RSUs funcionam como fator motivacional na organização. Isso não apenas permite que os funcionários fiquem na organização, mas permite que tenham um bom desempenho, o que, por sua vez, acaba resultando no aumento do desempenho das ações. Por exemplo, a pessoa permanece na organização pelos próximos cinco anos para obter todos os 600 RSUs e, nesse momento, o preço da ação aumenta para $ 70 por ação, ela acabará recebendo quase $ 42.000. No entanto, é um lucro tributável, de modo que a empresa deterá algumas de suas ações para o imposto de renda e o imposto sobre ganho de capital.

Por outro lado, se a pessoa tivesse deixado o emprego durante o período de aquisição, ela não teria direito a essa recompensa. Por exemplo, suponhamos que a pessoa deixe o emprego após um ano de seu emprego, então, ela estará disponível por apenas 150 RSUs e perderia as 450 ações restantes da empresa.

RSU - Diferença entre a data de outorga e data de vesting

Não se deve confundir com a data de concessão e data de aquisição, pois as duas datas são diferentes. Na data da outorga, a empresa disponibiliza suas unidades de estoque restrito. No entanto, você não tem permissão para vender ou transferir as RSUs por um determinado período. Terminado esse tempo específico, a empresa dá permissão para vender ou transferir as RSUs, o que é conhecido como data de vesting. Existem várias empresas que pedem aos funcionários que não vendam ou transfiram ações adquiridas por um período.

A programação de unidades de estoque restritas da Amazon é fornecida abaixo.

fonte: Arquivos Amazon 10K

A Amazon concedeu um total de 19,8 milhões de RSUs, dos quais 7 milhões de RSUs em 2017 e 7,2 milhões de RSUs em 2018.

RSUs - uma concessão de valor total

As unidades de ações restritas são consideradas um valor total da outorga de ações, uma vez que a outorga vale o valor total das ações no momento do exercício. Assim, ao contrário das opções de ações que muitas vezes são consideradas subaquáticas, RSUs não resultará em qualquer perda, o que significa que o resultado sempre levará a alguma receita, mesmo que o preço de mercado caia.

Exemplo RSE

Uma empresa concede 15.000 RSUs a um funcionário. Na data de aquisição, quando as ações são dadas a você, o preço das ações da empresa é de $ 20 por ação. Isso resulta em um valor de concessão de $ 300.000 (15.000 * 20). No entanto, se o preço da ação fosse $ 15 por ação na data de aquisição, o valor da concessão ainda valeria quase $ 225.000 (15.000 * 15). É porque as unidades de estoque restrito não consideram a grande data. Em vez disso, eles levam em consideração a data de aquisição.

Abaixo está a atividade da unidade de estoque restrito da Amazon nos anos de 2014, 2015 e 2016.

Observamos que o total de RSUs concedidos em 2016 foi de 9,3 milhões, RSUs investidos foi de 6,1 milhões e RSUs perdidos foi de 2,3 milhões.

Tributação de unidades de estoque restritas

Quando as ações das unidades de estoque restritas são entregues aos funcionários na data de aquisição, eles são tributados. Assim, o lucro tributável dos funcionários poderia ser o valor de mercado das ações no momento da aquisição. Agora, os funcionários têm uma renda de compensação, que está sujeita ao imposto federal e trabalhista, bem como a qualquer imposto estadual e municipal. Para os funcionários dos EUA, o imposto retido na fonte aparece no Formulário W-2 junto com sua renda.

Suponha que um funcionário receba 1.000 ações na data de aquisição com um valor justo de mercado de $ 20 por ação. Portanto, ele reconhecerá uma renda tributável de $ 20.000. Como essa renda é tributável, sua empresa pode oferecer várias opções para pagar o imposto devido sobre $ 20.000 com as seguintes opções.

# 1 - Retido para cobrir

De acordo com essa escolha, espera-se que a empresa retenha algumas das ações adquiridas ao funcionário para pagar os impostos aplicáveis. Agora, vamos considerar que a alíquota do imposto retido na fonte está em torno de 40%, então, conforme o exemplo acima, os impostos devidos ao funcionário seriam em torno de $ 8.000 ($ 20.000 * 40% = $ 8.000). Portanto, o número de ações que a empresa provavelmente reterá poderia ser 400 ($ 8.000 / $ 20 = 400). Então, nesse caso, a empresa ficará com 400 ações e liberará as 600 ações restantes.

Abaixo está um extrato dos Arquivos 10K da Apple. Observamos que a maioria dos RSUs adquiridos foram liquidados com ações líquidas, ou seja, as ações foram retidas para cobrir as obrigações fiscais e foram remetidas em dinheiro às autoridades fiscais competentes.

fonte: Apple 10K Filings

# 2 - Dinheiro

Os funcionários podem ter a opção de pagar os impostos diretamente às suas empresas por meio de folha de pagamento ou cheque, e os funcionários podem ter sua conta creditada com o número total de ações adquiridas.

# 3 - Venda para capa

Venda para cobrir é uma opção adicional para os funcionários pagarem seus impostos. Considerando o exemplo acima, o funcionário pode pedir a qualquer empresa do mercado de ações, como a Morgan Stanley, que venda 400 ações do total de 1.000 ações adquiridas para cobrir seus impostos. No entanto, eles podem cobrar dele as comissões e taxas aplicáveis ​​pelo serviço. O produto das vendas será debitado em sua conta e enviado à empresa do funcionário para relato e envio às agências regulatórias competentes.

Benefícios das unidades de estoque restrito (RSU)

1. Possíveis impostos mais baixos - As unidades de estoque restrito não incluem a cláusula 83 (b). Portanto, a possibilidade de pagamento a maior é mínima no caso de RSUs.
2. Diferimento da Emissão de Ações - As empresas ou organizações podem emitir unidades de ações restritas sem diluir a base de ações. Isso cria uma vantagem substancial sobre as outras formas de compensação de capital, como planos de compra de ações para funcionários, esquemas de opções de ações legais ou não legais.
3. Econômico - as empresas ou organizações incorrem em despesas administrativas mínimas porque não há ações reais para manter, registrar e controlar.
4. Diferimentos de impostos - as empresas ou firmas podem diferir a tributação além da data de aquisição, atrasando a emissão de ações para os funcionários.
5. Amigável para impostos estrangeiros - unidades de estoque restritas para funcionários norte-americanos que trabalham fora dos Estados Unidos têm tributação semelhante em comparação com aqueles que trabalham no país de origem. São tributados sobre o valor do imposto no momento da entrega, não concedidos e sujeitos ao imposto sobre ganho de capital na venda de ações.

Desvantagens de RSUs

1. Sem Direito de Voto - As cotas de ações restritas não permitem que os empregados tenham direito a voto no momento da outorga. Em vez disso, eles têm o direito de voto quando as ações reais são emitidas para os funcionários no momento da aquisição.
2. Sem Dividendos - Ações Restritas As unidades não têm opção de pagar o imposto devido ao fato de que nenhuma ação efetiva é dada aos funcionários. No entanto, o empregador pode pagar um equivalente a dividendos em dinheiro se os funcionários selecionarem a opção de dividendo.
3. Não Seção 83 (b) Eleição - as unidades de estoque restrito excluem a seção 83 (b) eleição porque as unidades dadas aos funcionários não são consideradas propriedade tangível de acordo com o Código da Receita Federal. Portanto, tal tipo de eleição só pode ser possível com o imóvel.

Unidades de estoque restrito vs. opções de estoque - Principais diferenças

Você pode ter um melhor entendimento das unidades de ações restritas ao compará-las com as opções de ações tradicionais. Nos Estados Unidos, existem basicamente dois tipos de opções de ações: ISOs e NSOs. No entanto, usarei opções de ações de incentivo (ISO) para destacar as principais diferenças em unidades de estoque restrito e ISOs.

1. Data de Outorga - a seleção das datas de outorga pode ser a qualquer momento após a contratação de um indivíduo, seguida por uma emissão de RSUs ou opções. Não há diferença entre os dois na data de outorga.
2. Preço de Exercício - As unidades de ações restritas não possuem preço de exercício. RSUs são emitidos aos funcionários com base no preço de mercado da ação da empresa no fechamento do dia anterior. Mas, no caso da opção de compra de ações, o preço de exercício é determinado pelo valor de mercado futuro da ação da empresa.
3. Vesting - RSUs e opções podem ser adquiridos com base no desempenho dos empregados e no tempo de serviço na empresa.
4. Direito dos acionistas - As unidades de estoque restritas não conferem aos empregados direitos como voto e dividendos. No entanto, o destinatário das RSUs terá direito a esses direitos se a empresa der ao funcionário as ações e não o dinheiro. Enquanto isso, nas opções de ações incentivadas, os beneficiários passam a ser acionistas de pleno direito da empresa, uma vez exercidas as opções.
5. Tratamento 409A - RSUs não têm direito à avaliação 409A, ao passo que ISOs naturalmente exige uma avaliação 409A.
6. Liquidação - RSUs são liquidadas ao final dos termos e condições do contrato. Na maioria das vezes, a empresa atrasa a liquidação para se beneficiar de um melhor tratamento tributário, pois o diferimento para além de alguns meses pode levar a consequências adversas do 409A. Em contraste, não existe tal liquidação para opções de ações de incentivo. Assim que um funcionário conclui o período de aquisição de direitos, as opções de ações tornam-se ações ordinárias que o funcionário pode exercer à sua vontade.
7. Forma de pagamento na liquidação - o pagamento na liquidação é feito em dinheiro ou em ações de RSUs. Enquanto isso, as ISOs fornecem ações aos funcionários como pagamento no acordo.

Conclusão

Uma unidade de ações restritas (RSU) é um dos pacotes de remuneração patrimonial oferecidos por uma empresa a seus funcionários em termos de ações da empresa. No entanto, as ações da empresa são dadas aos empregados em data futura de acordo com o plano de aquisição de direitos da empresa. O funcionário recebe a remuneração em ações depois de concluir os requisitos de aquisição, como marcos de desempenho exigidos e servir à empresa por um determinado período de tempo.

As unidades de ações restritas são consideradas uma melhor compensação de capital em comparação com as opções de ações, uma vez que as RSUs oferecem proteção contra perdas. Afirma apenas que o empregador está dando mais dinheiro aos seus empregados. Em poucas palavras, as unidades de estoque restrito permitem que os funcionários enriquecem com o crescimento da empresa. RSUs estão ganhando popularidade rapidamente devido aos seus benefícios sobre as outras compensações de capital. De acordo com radford.aon.com, apenas 3% das empresas de tecnologia tinham planos de capital centrados em RSUs onze anos atrás nos Estados Unidos. No entanto, esse número cresceu para mais de 50% na tecnologia à medida que mais e mais empresas começaram a praticar unidades de estoque restritas .

Vídeo de unidades de estoque restrito