Custos de Financiamento

Definição de Custos de Financiamento

Os custos de financiamento são definidos como os juros e outros custos incorridos pela Empresa durante o empréstimo dos fundos. Eles também são conhecidos como “custos financeiros” ou “custos de empréstimos”. Uma empresa financia suas operações usando duas fontes diferentes:

• Equilíbrio financeiro
• Financiamento de dívidas

Nenhum dos financiamentos é gratuito para a Empresa. Os investidores em ações exigem ganhos de capital e dividendos para seus investimentos, e os provedores de dívida buscam o pagamento de juros.

Custos financeiros, porém, referem-se aos custos de juros e outras taxas a serem pagas aos financiadores de dívidas. As despesas de juros podem ser tanto em financiamentos de curto prazo quanto em empréstimos de longo prazo.

Em termos mais amplos, os custos de empréstimos incluem os seguintes custos, além dos custos de juros:

• Amortização de descontos e prêmios com base nos empréstimos da Companhia
• Amortização de outros custos incorridos relacionados a empréstimos
• Diferenças de câmbio e taxas quando os empréstimos são feitos em moeda estrangeira
• Encargos financeiros relativos aos arrendamentos financeiros

Considere a declaração de renda da Colgate Palmolive

Abaixo, observamos que o custo de financiamento da Colgate foi de $ 143 milhões e $ 102 milhões em 2018 e 2017, respectivamente.

Fonte: - Colgate

Tipos de financiamento de dívidas

Vejamos vários custos incluídos em diferentes tipos de financiamento de dívida:

# 1 - Financiamento de curto prazo

O financiamento de curto prazo inclui cheque especial. O descoberto bancário inclui uma taxa de manutenção anual, mais juros sobre o valor sacado e taxas pela não utilização de fundos. Os encargos de juros variam e aumentam se o risco de inadimplência aumentar. Uma taxa e taxas mais altas serão cobradas se a facilidade não autorizada de limites for utilizada.

Os cartões de crédito empresariais são usados ​​para financiamento de curto prazo. Eles incluem taxas anuais e juros se o pagamento não for feito dentro do prazo. Se o titular do cartão de crédito pagar as taxas em dia, não serão cobrados juros e apenas serão cobradas as taxas de manutenção do mesmo.

Os créditos comerciais são muito comuns nas empresas. O crédito comercial envolve a venda de bens e serviços a crédito. Embora o vendedor não cobre juros ou taxas diretas, eles tendem a incluir os custos do empréstimo no custo das mercadorias vendidas por um preço mais alto. As empresas costumam dar um desconto se o pagamento for feito antecipadamente e o comprador tende a perder a facilidade se comprada a crédito.

# 2 - Financiamento de Médio e Longo Prazo

O custo principal do financiamento de longo e médio prazo está interessado na cobrança, e as taxas geralmente são cobradas pelo banco quando o empréstimo é aplicado. Embora a taxa de solicitação de empréstimo seja a mesma, a taxa de juros cobrada varia de acordo com o perfil de risco. Pode incluir se o empréstimo é um empréstimo garantido ou não garantido e o tipo de ativos colocados como garantia no caso de um empréstimo garantido.

As empresas alugam muitas máquinas para torná-las um modelo leve para seus negócios. O custo de contratação / aluguel inclui pagamentos mensais do aluguel, que cobrem o custo de depreciação, custos de manutenção e outros custos de capital. As taxas de arrendamento dependem da posse, custo e tipo de bem arrendado. Os ativos com maior valor de revenda terão menores taxas de aluguel, enquanto os ativos com menor valor de revenda terão maior taxa de revenda.

Cálculo do custo de financiamento com exemplos

Normalmente, os custos dos empréstimos são calculados em termos de taxa de porcentagem anual (APR). Normalmente, as taxas de juros para despesas financeiras não são divulgadas pelas Companhias. Portanto, os investidores usam a seguinte fórmula para calcular os custos de financiamento:

Fórmula de interesse

Juros = (Valor total devolvido - Valor total emprestado) / Valor total emprestado

No entanto, esse método parece fácil e simples. Tem suas falhas, pois não considera o momento de pagar o empréstimo.

Vamos considerar que uma empresa fez um empréstimo de $ 10.000 e pagou $ 11.000 em 3 meses.

Cálculo de Juros

O custo dos juros usando a fórmula acima é de 10%.

Porém, se o mesmo for anualizado e capitalizado, é 46%.

Embora o cálculo dos custos financeiros seja um método de análise da Empresa, principalmente os investidores estão interessados ​​na Empresa que pode cumprir o serviço da sua dívida. Portanto, eles estão interessados ​​na taxa de cobertura de juros.

Taxa de cobertura de juros = lucro antes de juros e impostos / despesas de juros

O índice de cobertura de juros para a Empresa pode ser calculado como

= 3607/143

Taxa de cobertura de juros = 25,22

Pontos importantes sobre custos de empréstimos

• Os custos de financiamento podem representar uma grande saída de caixa para algumas das empresas altamente alavancadas. Assim, investidores e analistas acompanham a evolução dos custos financeiros das Companhias.
• Custos decrescentes de empréstimos indicam que a empresa pode gerar caixa e receita suficientes para pagar suas dívidas e pagar as parcelas em dia.
• O aumento dos custos financeiros significaria que a empresa contratou linha de crédito adicional, e o objetivo desse financiamento deve ser analisado.
• Empresas altamente alavancadas podem ter dificuldade em saldar a dívida no prazo e, portanto, estruturar sua dívida ou convertê-la em patrimônio para os credores.

Os investidores analisam qualquer variação nos custos de financiamento e buscam questionamentos sobre as mudanças estruturais e operacionais que estão ocorrendo na Companhia, que levaram a uma mudança nos custos de financiamento.

Conclusão

Qualquer tipo de financiamento exige que a Empresa recompense os financiadores. Os acionistas precisam de dividendos e ganhos de capital, enquanto os credores exigem o pagamento de taxas e juros. Inclui o pagamento de juros e taxas que a empresa paga aos credores pela contratação de linhas de financiamento de curto ou longo prazo.