Rendimento atual de uma fórmula de título

Fórmula para calcular o rendimento atual de um título

A fórmula de rendimento atual de um título basicamente calcula o rendimento de um título com base no preço de mercado, em vez do valor de face. A fórmula para calcular o rendimento atual é a seguinte:

Rendimento atual do título = pagamento de cupom anual / preço de mercado atual

Exemplos

Você pode baixar este modelo em Excel de rendimento atual da fórmula de título aqui - Modelo em Excel de rendimento atual de fórmula

Exemplo 1

Suponha que haja dois títulos. Bond A e B. Os detalhes são os seguintes:

O rendimento atual do título A e B será calculado da seguinte forma:

Para Bond A

Etapa 1:   Calcular o pagamento do cupom anual

• Valor nominal * Taxa de cupom anual
• 1000 * 10%
• = 100

Etapa 2:   Calcular o rendimento atual

• = Pagamento de cupom anual / Preço de mercado atual
• = 100/1200

• = 8,33%

Para Bond B

Etapa 1: Calcular o pagamento do cupom anual

• = Valor nominal * Taxa de cupom anual
• = 1000 * 10%
• = 100

Etapa 2:   Calcular o rendimento atual

• = Pagamento de cupom anual / Preço de mercado atual
• = 100/900
• = 11,11%

Exemplo # 2

Vamos agora analisar como o rendimento atual difere em vários cenários para um título.

Cenário # 1 : Desconto de Títulos

Suponha que o título esteja sendo negociado com desconto, o que significa que o preço de mercado atual é menor que o valor de face.

Nesse caso, o rendimento atual será;

• = Pagamento de cupom anual / Preço de mercado atual
• = 100/950
• = 10,53%

Cenário 2 : Título de capitalização

Suponha que B esteja negociando com prêmio, o que significa que o preço de mercado atual é maior que o valor de face.

Nesse caso, o rendimento atual de um título premium será;

• = Pagamento de cupom anual / Preço de mercado atual
• = 100/1200
• = 9,52%

Cenário # 3 : Par bond

Aqui, o preço de mercado atual é igual ao valor de face.

Nesse caso, o rendimento atual em um título ao par será;

• = Pagamento de cupom anual / Preço de mercado atual
• = 100/1000
• = 10%

A relação acima pode ser entendida na tabela abaixo:

Um investidor bem informado depende de vários tipos de cálculos para analisar melhor as múltiplas oportunidades de investimento e decidir qual oportunidade buscar. Alguns dos cálculos relevantes para o mercado de títulos são o rendimento até o vencimento, o rendimento atual, o rendimento até a primeira opção de compra, etc.

Se você observar de perto, o rendimento atual de um título com desconto é maior do que a taxa de cupom anual, devido à relação inversa que existe entre o rendimento de um título e seu preço de mercado. Da mesma forma, o rendimento de um título premium é menor do que sua taxa de cupom anual e igual para um título ao par. A razão pela qual o rendimento atual flutua e se desvia da taxa de cupom anual é devido às mudanças na dinâmica do mercado de taxas de juros com base nas expectativas de inflação dos investidores.

Exemplo # 3

Suponha que um investidor deseja investir no mercado de títulos e lista dois títulos de acordo com sua tolerância ao risco. Ambos os títulos têm o mesmo nível de risco e maturidade. Com base nos detalhes fornecidos abaixo, em qual título o investidor deve considerar investir?

Vamos calcular o rendimento atual de ambos os títulos para determinar qual é um bom investimento

Para ABC

• = Pagamento de cupom anual / Preço de mercado atual
• = 100/1500
• = 6,66%

Para XYZ 

•  = Pagamento de cupom anual / Preço de mercado atual
• = 100/1200
• = 8,33%

Pois é, é o Título com maior rendimento que atrai o investidor, pois dá um maior retorno do Investimento. Portanto, os investidores escolherão o título XYZ para investimento, pois oferece um rendimento atual maior de 8,33% em comparação com 6,66% oferecido pelo ABC.

Calculadora

Você pode usar a seguinte calculadora.

Pagamento de cupom anual
Preço de mercado atual
Rendimento atual do título

Rendimento atual do título =

Pagamento de cupom anual = Preço de mercado atual

0 = 0 0

Relevância e Uso

A relevância da fórmula de rendimento atual pode ser vista na avaliação de vários títulos do mesmo risco e vencimento. A taxa de cupom de um título geralmente permanece a mesma, entretanto, as mudanças nos mercados de taxas de juros encorajam os investidores a mudar constantemente sua taxa de retorno exigida (Rendimento atual). Como resultado, os preços dos títulos flutuam e os preços aumentam / diminuem de acordo com a taxa de retorno exigida pelos investidores.

• Um dos usos essenciais da fórmula de rendimento atual é identificar o rendimento de um título que reflete o sentimento do mercado. Como o rendimento atual é calculado com base nos preços de mercado atuais, diz-se que é a medida exata do rendimento e reflete o verdadeiro sentimento do mercado.
• O investidor que deseja tomar uma decisão de investimento eficaz deve contar com a fórmula de rendimento atual para tomar uma decisão bem informada. Suponha que um investidor esteja pensando em fazer um investimento e funda o título A e B. O título com o título mais alto é mais atraente para o investidor.
• É considerada uma medida dinâmica e fundamentalmente precisa, uma vez que muda de acordo com as expectativas de inflação dos investidores, ao contrário da taxa de cupom que se mantém constante ao longo do período do título.
• É sempre mais alto para um título com desconto, já que os investidores exigem um rendimento mais alto pela quantidade de risco que correm ao investir nele.

Conclusão

Em termos gerais, o rendimento atual é uma medida precisa para calcular o rendimento de um título, pois reflete o sentimento do mercado e as expectativas dos investidores em relação ao título em termos de retorno. O rendimento atual, quando usado com outras medidas, como YTM, Rendimento na primeira chamada, etc. ajuda o investidor a tomar uma decisão de investimento bem informada. Além disso, é uma medida confiável dada sua sensibilidade às expectativas de inflação dos investidores no mercado de títulos.