Fórmula DSCR | Como calcular a taxa de cobertura do serviço da dívida?

Qual é a fórmula DSCR?

A fórmula DSCR (índice de cobertura do serviço da dívida) fornece uma compreensão intuitiva da capacidade de pagamento da dívida da empresa e é calculada como o índice da receita operacional líquida para o serviço da dívida total.

Fórmula DSCR = Receita operacional líquida / serviço da dívida total

A receita operacional líquida é calculada como a receita da empresa menos suas despesas operacionais. Na maioria dos casos, os credores usam o lucro operacional líquido, que é igual à receita operacional líquida. O serviço da dívida total são as obrigações da dívida atuais, como empréstimos, fundos de amortização que precisam ser pagos no próximo ano.

Explicação

A fórmula do índice de cobertura do serviço da dívida simplesmente considera a receita operacional líquida e a divide pelo serviço da dívida (juros, fundos de amortização, despesas tributárias).

Deve incluir todas as obrigações de dívida em mãos, como o seguinte:

empréstimo bancário
Empréstimos de curto prazo
Locações
Pagamentos mensais do serviço da dívida

A maioria dos credores usa o lucro operacional, que é equivalente ao EBIT. Mas alguns também usam o EBITDA para calcular o índice.

Exemplos de Fórmula DSCR (com modelo Excel)

Vamos ver alguns exemplos simples a avançados para entendê-lo melhor.

Você pode baixar este Modelo Excel de Fórmula DSCR aqui - Modelo Excel de Fórmula DSCR

Exemplo 1

Suponhamos que um incorporador imobiliário queira tomar um empréstimo de um banco local. Em seguida, o credor desejará primeiro fazer o cálculo do DSCR para determinar a capacidade do mutuário de pagar o empréstimo. O incorporador imobiliário revela que tem uma receita operacional de $ 200.000 por ano e tem que pagar juros anuais de $ 70.000 sobre o empréstimo que tomou. Portanto, o credor fará o cálculo do DSCR para determinar se concederá um empréstimo ao incorporador imobiliário.

DSCR = 200.000 / 70.000
DSCR = 2.857

Um DSCR de 2.857 é um bom DSCR para a concessão de um empréstimo ao incorporador imobiliário.

Agora, se o desenvolvedor também tiver pagamentos de arrendamento a pagar de $ 5.000, o serviço da dívida aumentará para $ 75.000. O novo DSCR será o seguinte: -

DSCR = 200.000 / 75.000
DSCR = 2,66

Portanto, o DSCR diminuiu com um aumento nos pagamentos do serviço da dívida.

Exemplo # 2

Calcule o DSCR para a empresa X, que possui a seguinte Demonstração de Resultados.

A receita operacional é calculada subtraindo as despesas do lucro bruto.

Os serviços da dívida contabilizarão as despesas com juros e despesas com imposto de renda.

Portanto, a receita operacional = $ 13.000

Serviço da dívida = $ 5.000

Portanto, o cálculo do DSCR será o seguinte -

DSCR = 13000/5000

DSCR será -

DSCR = 2,6

Um DSCR de 2,6 indica que a empresa tem caixa suficiente para cobrir suas obrigações de dívida.

Exemplo # 3

Calcularemos o índice de cobertura do serviço da dívida da ILandFS Engenharia e Construtora. Podemos obter os dados do lucro operacional, que é equivalente ao lucro operacional e serviço da dívida, da demonstração de resultados, que está disponível no controle de dinheiro.

Fonte: //www.moneycontrol.com/

O lucro operacional líquido é de. 160,92 no ano de 2018.

Quanto ao serviço da dívida, podemos constatar que necessita de pagar juros que é de $ 396,03.

Portanto, o cálculo da fórmula DSCR será o seguinte -

DSCR = 160,92 / 396,03

DSCR será

DSCR = 0,406

Um DSCR de 0,406 indica que a empresa não tem caixa suficiente para cobrir suas obrigações de dívida.

Exemplo # 4

Iremos calcular o índice de cobertura do serviço da dívida dos Desenvolvedores de Infraestrutura MEP. Podemos obter os dados do lucro operacional e do serviço da dívida na demonstração de resultados, que está disponível no controle de dinheiro.

Fonte: //www.moneycontrol.com/

O lucro operacional líquido é de $ 218,26 no ano de 2018.

Quanto ao serviço da dívida, podemos constatar que necessita de pagar juros e impostos, que é de $ 50,04.

O cálculo do DSCR será o seguinte -

DSCR = 218,26 / 50,04

DSCR será

DSCR = 4.361

Um DSCR de 4.361 indica que a empresa tem caixa suficiente para cobrir suas obrigações de dívida.

Calculadora DSCR

Você pode usar a seguinte calculadora DSCR.

Receita operacional líquida
Serviço da dívida total
Fórmula DSCR

Fórmula DSCR =

Receita operacional líquida
	=
Serviço da dívida total

0
	=	0
0

Importância

O DSCR é importante para credores e investidores, mas os credores o analisam mais, pois determina a capacidade do credor de pagar a dívida atual.

O índice DSCR determinará se o mutuário terá seu empréstimo aprovado e os termos e condições do empréstimo.

Como interpretar a fórmula DSCR?

Uma proporção de DSCR de 1 e acima é uma boa proporção. Quanto mais alto, melhor.

Um índice superior a 1 indica que está gerando fluxo de caixa suficiente para cobrir o serviço da dívida.
Um índice menor que 1 indica que não há caixa suficiente para cobrir as obrigações da dívida.

Um DSCR de 0,85 indica que há apenas receita operacional suficiente para cobrir 85% dos pagamentos da dívida.

Principalmente os credores procuram um índice de DSCR de 1,15 ou mais, dependendo das condições econômicas da empresa.

Um credor nunca desejará ter prejuízo ao conceder um empréstimo a um devedor que talvez nunca consiga reembolsar. O índice de DSCR dá uma ideia do fluxo de caixa da empresa e de quanto dinheiro a empresa tem para pagar o empréstimo.

É de grande importância no crédito imobiliário ou comercial, pois este rácio dá-nos uma ideia sobre o montante máximo do empréstimo que um credor poderá obter.