Dias de Capital de Giro

O que é o Days Working Capital?

Dias de Capital de Giro é um índice vital considerado para a análise fundamentalista da empresa, que indica o número de dias (quanto menor, melhor) que uma empresa necessita para converter seu Capital de Giro em receita de vendas. É derivado do Capital de Giro e do faturamento anual.

A fórmula é a seguinte:

Definições Importantes

• Capital de Giro: A diferença entre o Ativo Circulante e o Passivo Circulante da empresa é conhecido como Capital de Giro. A fórmula para Capital de Giro é a seguinte: Capital de Giro = Ativo Circulante - Passivo Circulante. 
• Ativo Circulante: Os ativos que podem ser realizados, utilizados ou extintos em um ciclo operacional normal são considerados Ativo Circulante. por exemplo, estoques, caixa e equivalentes de caixa, contas a receber comerciais, despesas antecipadas, etc.
• Passivo Circulante: O passivo com vencimento em um ciclo operacional é conhecido como Passivo Circulante - por exemplo, Contas a Pagar, Despesas Pendentes, Contas a Pagar, etc.
• Ciclo Operacional: O Ciclo Operacional é o tempo necessário para uma entidade atingir desde o estágio inicial de compra de matéria-prima até realizar o caixa das Contas a Receber. O ciclo operacional varia de empresa para empresa e quanto menor melhor, pois a empresa é bastante eficiente na obtenção do caixa investido no Capital de Giro. É também conhecido como ciclo de conversão de dinheiro.
• Capital de Giro Médio: se estivermos considerando um intervalo mais longo para o capital de giro, é melhor tirar o capital de giro médio para remover a irregularidade nos números divulgados, se houver. Digamos que estejamos considerando a proporção para um ano; portanto, poderíamos tomar a média do capital de giro na data de abertura e fechamento do ano. Além disso, poderíamos ir mais longe e pegar trimestres em vez de datas de abertura e fechamento para nossos cálculos.
• Capital de Giro Operacional: Capital de Giro Operacional denota a subtração do Passivo Operacional dos Ativos Operacionais. Aqueles Ativos e Passivos Circulantes que são usados ​​ou contribuem diretamente para as operações da empresa são conhecidos como Ativos e Passivos Operacionais.

A fórmula para Capital de Giro Operacional é a seguinte:

Alguns exemplos de itens operacionais são ativos fixos; Fábrica e máquinas (envolvidas na produção), estoques, contas a pagar e a receber comerciais, caixa bloqueado para fins operacionais, etc. O caixa destinado a investimentos, títulos negociáveis ​​e outros ativos ou passivos não seria considerado para o cálculo do capital de giro operacional.

Em algumas organizações, se houver uma presença substancial de ativos ou passivos não operacionais, ou a bifurcação para valores não operacionais estiver prontamente disponível, este método pode ser usado.

No exemplo a seguir, estamos assumindo que Outros Ativos Circulantes e Outros Passivos Circulantes são de natureza não operacional. Portanto, estes não são considerados para o cálculo do Capital de Giro Operacional.

Exemplos de dias de capital de giro

Abaixo estão os exemplos de dias de capital de giro.

Você pode baixar este modelo do Days Working Capital Excel aqui - Modelo do Days Working Capital Excel

Exemplo 1

Vamos pegar os números anuais da Microsoft Corp. em 30 de junho de 2019 para o cálculo do Capital de Giro dos Dias. Receita de $ 125.843 milhões, Ativo Circulante e Passivo Circulante de $ 175.552 milhões e $ 69.420 milhões, respectivamente.

Solução

Abaixo estão dados para cálculo de dias de capital de giro

Cálculo do Capital de Giro 

Capital de Giro = Ativo Circulante - Passivo Circulante

• = $ 175552- $ 69420
• = $ 106132

• = ($ 106.132 * 365) / $ 125.843 milhões
• = 307,83 dias.

Indica a capacidade da entidade de converter o capital de giro em Receita em aproximadamente 308.

Exemplo # 2

Vamos levar em consideração os seguintes números e calcular o Capital de Giro dos Dias. A receita para o período específico é de $ 2.00.000.000. Tome 360 ​​dias em seu cálculo.

Solução

Abaixo estão os dados fornecidos -

Cálculo do capital de giro líquido

• = $ 180000- $ 100000
• Capital de giro líquido = $ 80000

Cálculo de dias de capital de giro

• = ($ 80000 * 360) / $ 200000
• = 144 dias

Aqui no exemplo acima, como podemos observar, o Dias de Capital de Giro é de 126 dias, e isso denota que a empresa tem a capacidade de recuperar seu capital de giro total investido em 144 dias.

Exemplo # 3

No exemplo a seguir, estamos assumindo que Outros Ativos Circulantes e Outros Passivos Circulantes são de natureza não operacional. A receita para o período específico é de $ 2.00.000.000. Tome 360 ​​dias em seu cálculo. Calcular dias e capital de giro operacional líquido 

Solução

Abaixo estão os dados fornecidos -

Cálculo do Capital de Giro Operacional

• = $ 150000- $ 80000
• Capital de giro operacional = $ 70000

O cálculo de dias de capital de giro é o seguinte -

• = ($ 70000 * 360) / $ 200000
• = 126 dias

Aqui no exemplo acima, como podemos observar, o Dias de Capital de Giro é de 126 dias, e isso denota que a empresa tem a capacidade de recuperar seu capital de giro total investido em 126 dias.

Vantagens

• É um bom indicador da eficiência operacional da empresa. Isso envolve o número de dias que a empresa precisaria para realizar seus investimentos iniciais no capital de giro para realizações da receita de vendas. Portanto, se o número resultante for menor, é considerado melhor.
• Esse índice ajuda os analistas a considerarem a empresa com um melhor ciclo de recursos juntamente com a eficiência das operações do negócio.

Desvantagens

• A proporção não explica nada claramente se considerarmos o resultado como um número absoluto. Porque os dias para capital de giro variam de empresa para empresa e de setor para setor. Além disso, depende muito da natureza do negócio. Por exemplo, se uma empresa tem um negócio comercial, ela teria um índice muito mais baixo em comparação com os negócios envolvidos no processo de fabricação.
• Também é um desafio prever a direção correta da empresa porque envolve várias variáveis ​​no numerador, como vários ativos e passivos circulantes. Para ter uma visão real, precisamos ir mais fundo e ir para os itens individuais de Ativos e Passivos para medir seu impacto no índice geral. Se não fizermos isso, é bem possível que um ou dois indicadores pesados ​​possam manipular a relação e refletir o quadro não justo.

Por exemplo, a proporção pode ser menor pelos seguintes motivos:

• Aumento da Receita de Vendas: apresenta melhor indicação, pois reflete o aumento da capacidade de comercialização dos produtos.
• Atraso no Contas a Pagar: Também é um bom sinal porque geralmente ocorre devido ao poder de negociação confiável da entidade e reflete uma fraqueza por parte dos credores.
• Caixa inflado ou contas a receber: embora à primeira vista, essa situação pareça razoável, mas o resultado final é negativo. Excesso de caixa nos livros indica falta de oportunidade de investir fundos em empreendimentos futuros. Da mesma forma, o crescimento do Contas a Receber também indica a incapacidade da empresa em cobrar dívidas dos Devedores. Essa situação geralmente decorre da falta de poder de barganha e da presença de produtos inferiores ou de baixa movimentação.

Conclusão

De uma forma geral, o Days Working Capital Ratio revela-se uma medida essencial para verificar a eficiência e eficácia do investimento de capital no processo operacional do negócio. Ajuda os investidores / analistas a comparar empresas com situação semelhante com base na melhor utilização dos recursos e no ciclo operacional. Embora dê uma imagem clara das capacidades da organização para converter os investimentos iniciais para a realização da receita, torna-se difícil de entender devido ao envolvimento de múltiplas variáveis.