Qual é a parcela atual da dívida de longo prazo?

A Parcela Corrente da Dívida de Longo Prazo (CPLTD) é a parcela de longo prazo da dívida da empresa que vence no período de um ano a contar da data do balanço e estas estão segregadas da dívida de longo prazo no balanço como devem ser pagos no próximo ano usando os fluxos de caixa da empresa ou usando seus ativos circulantes.

Vejamos o gráfico da Exxon acima. Ele rastreia a parte atual da dívida em comparação com a dívida da parte não circulante da Exxon nos últimos cinco anos. Observamos que, durante 2016, a Exxon tinha $ 13,6 bilhões da parte atual da dívida de longo prazo, em comparação com $ 28,39 bilhões da parte não circulante. No entanto, nos anos de 2013 e 2014, o CPLTD da Exxon foi muito maior do que a parcela não circulante.

Exemplo de parcela atual de dívida de longo prazo

A SeaDrill Limited (NYSE: SDRL) tem uma dívida total de longo prazo de $ 9,8 bilhões e espera-se que pague $ 3,1 bilhões no ano corrente. Portanto, registrou US $ 6,6 bilhões como dívida de longo prazo e US $ 3,1 bilhões como parte atual da dívida de longo prazo no final do quarto trimestre de 2016.

O instantâneo abaixo mostra o balanço patrimonial da SeaDrill Limited.

Fonte: SeaDrill Limited

Conforme observado no gráfico acima, o balanço patrimonial da SeaDrill não dá uma boa imagem porque seu CPLTD aumentou 115% em uma base ano a ano. É porque a SeaDrill não tem liquidez suficiente para cobrir seus empréstimos de curto prazo e passivos circulantes. Em outras palavras, a SeaDrill possui um alto valor da parcela atual da dívida de longo prazo em comparação com sua liquidez, como caixa e equivalentes de caixa. Isso sugere que a SeaDrill terá dificuldade em fazer seus pagamentos ou saldar suas obrigações de curto prazo.

Nota: A regra de ouro afirma que uma empresa com um número alto em seu CPLTD, em comparação com uma pequena posição de caixa, tem um risco maior de inadimplência.

O mesmo vale para a SeaDrill que tem um alto número em sua parcela atual de dívida de longo prazo e uma baixa posição de caixa. Como resultado desse CPLTD mais alto, a empresa estava à beira da inadimplência. De acordo com o Simplywall.st, a SeaDrill propôs um plano de reestruturação da dívida para sobreviver à crise do setor. De acordo com esse esquema, a empresa planeja renegociar seus empréstimos com os credores e tem um plano de adiar a maior parte de seu CPLTD.

No entanto, essa mudança teve um impacto negativo no desempenho do preço das ações porque a empresa viu o preço das ações cair mais de 15% no mês passado. Na verdade, este foi o segundo anúncio sobre o seu plano de reestruturação da dívida, uma vez que a empresa não foi capaz de agradar aos credores conforme a data anterior de 30 de dezembro de 2016. Desta vez, a empresa adiou o prazo para o final de abril de 2017.

No caso da SeaDrill, a empresa não consegue pagar seu CPLTD devido a uma fraqueza histórica no setor de petróleo bruto e às más condições de mercado. Por exemplo, os preços do petróleo bruto caíram mais de 50% desde a alta de $ 100 por barril em 2014 para perto de $ 50 por barril atualmente devido ao excesso de oferta de petróleo bruto e aumento dos estoques nos Estados Unidos.

Conclusão

A dívida é um componente importante do capital total da empresa. Ele cria uma alavancagem financeira, que pode multiplicar o retorno do investimento, desde que o retorno derivado do empréstimo exceda o custo do empréstimo ou da dívida. No entanto, tudo depende se a empresa está utilizando corretamente a dívida contraída com o banco ou outra instituição financeira. Enquanto isso, a parcela corrente da dívida de longo prazo deve ser tratada como liquidez corrente, pois representa a parte principal dos pagamentos da dívida, que deverão ser pagos nos próximos doze meses. Se não for pago nos atuais doze meses, ele se acumula e tem um impacto adverso na liquidez imediata da empresa. Como resultado, a posição financeira da empresa torna-se arriscada, o que não é um sinal encorajador para investidores e credores.