Capitalização de Mercado

Definição de Capitalização de Mercado

A capitalização de mercado, popularmente conhecida como capitalização de mercado, é o valor de mercado total de todas as ações em circulação e é calculada multiplicando as ações em circulação pelo preço de mercado atual. Os investidores usam essa proporção para determinar o tamanho da empresa, em vez de usar as vendas totais ou ativos totais . Por exemplo, se as ações em circulação da Empresa X forem 10.000 e o preço atual por ação for $ 10, então o valor de mercado = 10.000 x $ 10 = $ 100.000.

Fórmula Explicada

Capitalização de mercado = Ações em circulação * Preço de mercado de cada ação

Sempre há confusão entre capitalização de mercado e valor patrimonial da empresa. Mas a capitalização de mercado não é o valor patrimonial da empresa. O cálculo da capitalização de mercado é baseado no preço de mercado; ao passo que o valor patrimonial é calculado com base no valor contábil.

A maioria dos investidores se ocupa comprando ações de outras empresas, dependendo da capitalização de mercado dessas empresas. Mas há uma falha que precisamos examinar.

A capitalização de mercado não pode ser o único domínio de avaliação de uma empresa. Isso significa que a capitalização de mercado não é igual ao “valor de aquisição” da empresa. Portanto, é falho. O que é importante que os investidores considerem é entender o “valor empresarial” quando desejam ir em frente e comprar as ações ou investir na referida empresa.

Eis por que o valor da empresa recebe uma classificação mais alta do que a capitalização de mercado.

• Em primeiro lugar, o valor da empresa leva em conta a dívida total e caixa e equivalente de caixa da empresa, que a capitalização de mercado não leva em consideração. Isso significa que se olharmos para o “valor empresarial”, entenderemos o valor de aquisição da empresa. Dê uma olhada na fórmula de "valor empresarial" da empresa para entender isso claramente -

Valor da empresa = Capitalização de mercado + Dívida total - Caixa

Muitos analistas consideram ações preferenciais e muitos ativos circulantes para fornecer uma figura mais precisa do valor da empresa.

• Em segundo lugar, se levarmos em consideração apenas o valor de mercado, perderíamos o “valor de aquisição” da empresa. Por exemplo, se a Empresa A e a Empresa B tiverem um valor de mercado semelhante. E a empresa A não tem dívida alguma, mas tem caixa, e a empresa B tem muita dívida e não tem caixa, o “valor de aquisição” seria completamente diferente do investidor.

Portanto, se você deseja considerar o cálculo do valor de mercado como o único domínio, pense novamente. Você pode estar perdendo a dívida total e o caixa da empresa, que você precisa levar em consideração.

também, olhe para capitalização de mercado vs. valor da empresa e valor patrimonial vs. valor da empresa

Interpretação

É um conceito importante. Mas, conforme mencionado na seção anterior, isso não é a única coisa que os investidores precisam levar em consideração antes de pensar em investir na empresa.

Mas se pensarmos na capitalização de mercado, existem três tipos aos quais os investidores precisam prestar atenção - capitalização pequena, capitalização média e capitalização grande.

Pequenas empresas com valor de mercado

• Quando a capitalização de mercado de uma empresa está entre US $ 500 milhões e US $ 2 bilhões, ela seria chamada de empresa de pequena capitalização.
• Essa faixa não é imutável, o que significa - você pode considerar que se o valor de mercado da empresa está abaixo de US $ 2 bilhões, é uma empresa de pequena capitalização.
• Muitos investidores evitam empresas de pequena capitalização pensando que esse tipo de empresa não geraria muito retorno.
• No entanto, uma empresa de pequena capitalização pode acabar sendo a maior vantagem para os investidores que possuem um pequeno capital para investir em uma empresa. Aqui está o porquê. As empresas de pequena capitalização não são tão famosas quanto as de grande ou média capitalização. Portanto, o preço de suas ações é geralmente muito mais barato do que as empresas de capitalização média e grande.
• E as empresas de pequena capitalização têm um potencial de crescimento muito maior. Portanto, se você investir em empresas de pequena capitalização, terá melhores retornos, mesmo na crise econômica.

Empresas de média capitalização:

• Empresas de média capitalização são aquelas empresas que possuem uma capitalização de mercado de US $ 2 bilhões a US $ 10 bilhões. Essas empresas têm suas próprias vantagens.
• Para os investidores, essas empresas são mais seguras para investir porque há pouca ou nenhuma chance de elas quebrarem no futuro.
• Portanto, durante uma recessão econômica, quando as empresas de menor capitalização podem fechar as portas, as empresas de capitalização média não vão pedir falência. Além disso, as empresas de capitalização média teriam melhor potencial de crescimento do que as empresas de grande capitalização, pois ainda não atingiram o ponto de saturação para parar de crescer ainda mais.
• E como as empresas de média capitalização têm mais transações e melhor controle do capital das empresas, geralmente pagam dividendos aos acionistas, o que as empresas de pequena capitalização nunca podem fazer.

Empresas com grande capitalização de mercado

• As empresas de grande capitalização são grandes e têm uma capitalização de mercado de mais de US $ 10 bilhões. Eles também são chamados de empresas de primeira linha.
• As empresas de grande capitalização são as mais seguras para investir porque geralmente pagam dividendos aos acionistas e, se qualquer recessão econômica afetar toda a economia, eles seriam capazes de administrá-la muito melhor do que as empresas de pequena e média capitalização.
• Mas as empresas de grande capitalização têm potencial de crescimento limitado ou nenhum, porque já cresceram tanto que o preço de suas ações aumentou muito mais. Portanto, ninguém compraria um grande número de ações deles por um preço alto.
• Outra desvantagem das empresas de grande capitalização é que - os investidores raramente podem obter uma vantagem em seus investimentos enquanto investem em empresas de grande capitalização, porque muitas informações estão disponíveis ao público.
• Para obter uma vantagem na compra de ações de empresas de grande capitalização, você precisa fazer análises aprofundadas de suas demonstrações financeiras e balanços patrimoniais para poder entender se as empresas estão subvalorizadas ou não para buscar uma oportunidade.

Exemplo

Vamos dar um exemplo para entender isso.

Também ilustraremos o exemplo de valor empresarial para que você possa obter uma análise comparativa do que estamos tentando explicar.

Exemplo 1

Aqui estão os detalhes da Empresa A e da Empresa B -

Nesse caso, recebemos o número de ações em circulação e o preço de mercado das ações. Vamos calcular a capitalização de mercado da Empresa A e da Empresa B.

Agora, se compararmos esses dois números (Empresa A e Empresa B), descobriremos que a capitalização de mercado da Empresa B é maior do que a Empresa A! Mas vamos ajustar algumas coisas e calcular o valor da empresa e ver como isso resulta para os investidores.

Exemplo # 2

Vamos calcular o valor da empresa para essas duas empresas. Primeiro calcularemos a capitalização de mercado e, em seguida, determinaremos o Enterprise Value de ambas as empresas.

A capitalização de mercado neste exemplo também seria a mesma que no exemplo anterior -

Agora, vamos calcular o valor da empresa -

Agora, como temos o valor empresarial de ambas as empresas, você pode entender como o valor empresarial é diferente. Se o investidor fosse investir em uma empresa olhando para a capitalização mais alta, ele seria enganado pela capitalização de mercado porque não levaria em consideração a dívida total e o caixa. Portanto, é sempre melhor optar pelo valor da empresa em vez de depender apenas de um valor de mercado para decidir por uma empresa.

Neste caso, o valor da empresa A é significativamente maior do que o valor da empresa B. Portanto, como um investidor, se seu objetivo é buscar a avaliação de uma empresa antes de decidir investir, o valor da empresa seria o cálculo que você deve fazer.

Cálculo de capitalização de mercado

Vamos agora calcular a capitalização de mercado de algumas empresas importantes.

Por favor, dê uma olhada na tabela abaixo.

fonte: ycharts

A coluna 1 contém o número de ações em circulação.

A coluna 2 é o preço de mercado atual.

A coluna 3 é o cálculo do valor de mercado = Ações em circulação (1) x Preço (2)

Se você deseja calcular o valor de mercado do Facebook, é simplesmente o número de ações em circulação (2,872 bilhões) x Preço ($ 123,18) = $ 353,73 bilhões.

Ranking de capitalização de mercado das 12 maiores empresas 

O valor da empresa é uma medida melhor, concordamos, mas você precisa calcular o valor de mercado para obter o valor da empresa. Para entender isso melhor, aqui está uma lista das 12 maiores empresas (em bilhões de dólares) para que você tenha uma ideia de como ela se parece no gráfico.

Observe que 5 das 6 principais empresas com maior valor de mercado são empresas de tecnologia (Apple, Google, Microsoft, Amazon e Facebook).

Limitações

Conforme mencionado antes, há uma limitação do valor de mercado, se quisermos ser precisos, e é que ele não mostra o valor real com base no qual os investidores podem tomar uma decisão. Isso significa que o cálculo da capitalização de mercado pode ser usado para encontrar outra coisa, mas a capitalização de mercado não pode ser a única grade de medição para tomar uma decisão concreta.

Mas o valor da empresa é a opção certa se você deseja basear sua decisão de compra de ações com base no “valor de aquisição” da empresa. Porque aqui, adicionaríamos a dívida total e deduziríamos o dinheiro e o equivalente a dinheiro para descobrir o "valor de aquisição" real.

Conclusão

No final das contas, pode-se ver que para toda empresa de grande, média ou pequena capitalização, a capitalização de mercado é um conceito importante. Mas se levarmos em conta o interesse dos investidores, a capitalização de mercado não é suficiente. Precisamos que o valor da empresa chegue a alguma conclusão se pensarmos da perspectiva dos investidores.

Vídeo sobre capitalização de mercado