Significado de arrendamento operacional
Um arrendamento operacional é um tipo de arrendamento que permite a uma parte, chamada de arrendatário; utilizar o bem de propriedade de outrem, denominado locador, em contrapartida dos pagamentos do aluguel por determinado período inferior aos direitos econômicos do ativo e sem transferência de quaisquer direitos de propriedade no final do prazo do arrendamento.
Significa simplesmente um mecanismo por meio do qual o proprietário de um ativo ou equipamento (oficialmente denominado Locador) permite que o usuário (denominado oficialmente Locatário) use um ativo por um determinado período, que é menor do que a vida econômica média do ativo subjacente . O Locatário é obrigado a pagar os pagamentos regulares do arrendamento ou parcelas em troca do direito de usar um ativo por um período de tempo acordado, sem o qual o Locador pode retomar o ativo e o contrato fica sem efeito. Um ponto essencial de consideração é que não haverá qualquer transferência de propriedade. Esse contrato é benéfico para ambas as partes e oferece a elas oportunidades únicas de utilizar seus ativos da melhor maneira possível.
Para o Locador, ele fornece um mecanismo para ganhar juros fixos sobre um ativo, que, de outra forma, não só dá algum retorno, mas também se deprecia dia a dia. Para o Locatário, ele fornece um mecanismo para utilizar um ativo ou equipamento sem realmente comprá-lo. O arrendamento operacional em parcela fixa é menos do que a compra do equipamento no mercado.
Exemplo de um contrato de arrendamento operacional
Consideremos uma empresa ABC que atua na fabricação de peças automotivas, que acabam sendo fornecidas para as montadoras globais. Para expandir seus negócios, nossa empresa de manufatura precisa de mais prensas. Digamos que o preço de mercado de cada máquina seja $ 5.000.000 e a empresa precise de pelo menos 2 dessas máquinas para suas duas fábricas. A administração não quer investir capital significativo até ter certeza da demanda. Nesse cenário, eles podem decidir alugar a máquina de impressão por US $ 5.000 por mês. Portanto, a despesa efetiva seria de $ 10.000 por mês para a empresa (levando em consideração as duas máquinas).
Tal mecanismo ajudará a empresa a cumprir suas iniciativas estratégicas de expansão da capacidade de manufatura em um valor muito menor, sem assumir qualquer risco comercial. O que perdeu foram os direitos de propriedade, que neste momento não é o maior problema que preocupa a administração. Depois que a empresa tiver testado as águas e estiver confiante da demanda disponível, ela pode ir em frente e comprar as máquinas no mercado.
Vantagens
- Equipamento necessário para curta duração - este arrendamento faz sentido quando o equipamento em consideração não é necessário para um prazo mais longo. A administração pode alugar o equipamento por uma fração do valor e usar o valor restante para gerar oportunidades mais lucrativas.
- O equipamento pode se tornar obsoleto - é benéfico quando existe o risco de o equipamento ficar desatualizado em um futuro próximo. Especialmente em setores em ruptura, esse risco é muito mais amplificado e pode ameaçar a lucratividade da empresa. É por isso que muitas empresas de tecnologia estão optando por PAAS - plataforma como serviço e IAAS - Infraestrutura como serviço ou serviços em nuvem oferecidos por gigantes da tecnologia como Amazon e Microsoft. As empresas podem se proteger pagando uma pequena quantia por qualquer interrupção nessas áreas, pois qualquer risco será arcado por esses gigantes da tecnologia.
- Fluxo de caixa restrito - Uma empresa passando por um período de dificuldades pode optar pelo arrendamento operacional, pois isso a ajudará a continuar com suas atividades operacionais diárias sem colocar muito de seu capital em risco.
- Benefícios fiscais - Este arrendamento oferece benefícios fiscais. As despesas de aluguel podem ser deduzidas das despesas operacionais durante o período de pagamento. Desnecessário dizer que esses benefícios fiscais podem remover qualquer restrição nos fluxos de caixa da empresa, levando a uma melhor saúde financeira.
Desvantagens
- Custo financeiro - este arrendamento tem um custo de financiamento associado. Há uma taxa de juros embutida no contrato que a empresa deve aceitar, embora possa parecer um pouco acima da taxa de mercado vigente. Tal mecanismo coloca a empresa em risco de taxa de juros e pode questionar a estratégia de gestão voltada para o arrendamento em vez de ir para a compra do equipamento.
- Retorno reduzido para os acionistas - No contrato de arrendamento, a empresa não possui o equipamento. Se fosse possuído, teria sido um ativo, mas nos termos do arrendamento operacional está realizado como um passivo nas demonstrações financeiras. Isso leva a um retorno sobre o patrimônio líquido reduzido para os acionistas.
Pontos importantes a serem observados
- O arrendamento operacional é registrado como itens extrapatrimoniais, o que efetivamente significa que o ativo subjacente e quaisquer passivos relacionados a ele, como pagamentos de aluguel ou quaisquer prestações no futuro, não são registrados no balanço patrimonial da Locatária. Ele permite que as empresas mantenham o índice de endividamento em relação ao patrimônio baixo e dentro dos limites permitidos, evitando sinais de alerta tanto dos acionistas quanto dos credores.
A utilização historicamente eficaz de tal arrendamento ajudou empresas globais a reter bilhões de dólares em ativos e passivos sem registrá-los nos balanços. Porém, de acordo com a nova regra, todos os arrendamentos operacionais com prazo superior a 12 meses deverão ser registrados no balanço patrimonial de forma adequada pelas companhias abertas.
- Para que um arrendamento operacional seja efetivamente enquadrado e evite qualquer indignação dos reguladores, é necessário que seja bem diferenciado de um arrendamento mercantil. Significa efetivamente que não deve haver transferência de propriedade no final do período de tempo acordado, e a duração do contrato de arrendamento não deve ser superior a 75% da vida econômica do ativo subjacente.
Alguns contratos de locação também garantem que o valor presente do parcelamento não deve exceder 90% do valor de mercado atual do equipamento, e o contrato deve estar livre de qualquer opção de compra vantajosa.
- Normalmente, todos os tipos de ativos e equipamentos podem ser alugados como arrendamento operacional. Por exemplo, de aeronaves, máquinas, terrenos ou imóveis, ou algum equipamento específico do negócio.
Conclusão
O leasing operacional oferece benefícios às empresas, especialmente às empresas emergentes que estão com falta de dinheiro e não têm o luxo de capital disponível sob demanda. Ele fornece um mecanismo pelo qual eles podem continuar suas operações comerciais por meio dos serviços do equipamento ou maquinário, sem realmente possuir o ativo subjacente.
