Fórmula do valor da empresa | Guia passo a passo para cálculo de EV

Fórmula de valor da empresa é uma medida econômica que reflete todo o valor do negócio, incluindo os credores garantidos e não garantidos e o patrimônio líquido e acionistas preferenciais da empresa e é mais frequentemente usada na aquisição de outros negócios ou fusão de duas ou mais empresas para gerar sinergia.

O que é a fórmula de valor da empresa?

O valor empresarial de uma empresa pode ser idealmente definido como um montante que representa todo o custo da empresa, caso algum investidor pretenda adquirir 100% dele. A fórmula para o valor da empresa é calculada somando a capitalização de mercado da empresa, ações preferenciais, dívida pendente e participação minoritária e, em seguida, deduzindo o dinheiro e os equivalentes obtidos do balanço. O caixa e equivalentes de caixa são deduzidos do valor da empresa desde a pós-aquisição da propriedade total da empresa; o saldo de caixa pertence basicamente ao novo proprietário. Matematicamente, é representado como,

Fórmula do valor da empresa = Capitalização de mercado + ações preferenciais + dívida pendente + participação minoritária - caixa e equivalentes de caixa

Aplicação passo a passo da fórmula de valor empresarial

A equação de cálculo do valor da empresa pode ser feita nas seguintes seis etapas simples:

Etapa 1: Em primeiro lugar, o preço atual por ação da empresa deve ser encontrado no mercado de ações e, em seguida, o número de ações integralizadas deve ser coletado do balanço patrimonial. Agora, a capitalização de mercado atual da ação pode ser obtida multiplicando o preço atual por ação pelo número em circulação de ações integralizadas.

Etapa 2: Agora, o valor atual das ações preferenciais é calculado multiplicando-se o valor nominal das ações pelo número de ações preferenciais em circulação, ambas disponíveis no balanço patrimonial.

Etapa 3: agora, o saldo devedor atual é calculado adicionando passivos financeiros, como empréstimos bancários e títulos corporativos, que estão novamente disponíveis no balanço patrimonial.

Passo 4: Agora, a participação minoritária é capturada, conforme informado no balanço patrimonial.

Passo 5: Agora, o caixa e equivalentes de caixa são calculados somando o saldo de caixa e os depósitos fixos e os depósitos em conta corrente em bancos, que são novamente mencionados no balanço patrimonial na seção de ativo circulante.

Etapa 6: finalmente, o valor da empresa é alcançado adicionando os valores derivados na Etapa 1-4 e deduzindo o valor na Etapa 5, conforme mostrado abaixo

Exemplos de fórmula de valor da empresa

Vamos dar alguns exemplos simples a avançados para entender o valor da empresa.

Você pode baixar este modelo Excel de fórmula de valor empresarial aqui - Modelo Excel de fórmula de valor empresarial

Exemplo 1

Suponhamos que uma empresa ABC Limited tenha as seguintes informações financeiras:

Ações em circulação: 2.000.000
Preço atual da ação: $ 3
Dívida total: $ 3.000.000
Dinheiro Total: $ 1.000.000

Portanto, dado

Capitalização de mercado = 2.000.000 * $ 3 = $ 6.000.000
Ações preferenciais = $ 0
Dívida pendente = $ 3.000.000
Participação minoritária = $ 0
Caixa e equivalentes de caixa = $ 1.000.000

Com base na fórmula acima, o cálculo do valor empresarial da ABC Limited pode ser o seguinte:

Fórmula EV = Capitalização de mercado + Ações preferenciais + Dívida pendente + Participação minoritária - Caixa e equivalentes de caixa
Valor da empresa = $ 6.000.000 + $ 0 + $ 3.000.000 + $ 0 - $ 1.000.000
Valor da empresa = $ 8.000.000 ou $ 8 milhões

Exemplo # 2

Tomemos o exemplo da vida real do relatório anual da Apple Inc. em 29 de setembro de 2018. As seguintes informações estão disponíveis:

Portanto, dado

Capitalização de mercado (milhões) = 4.754,99 * $ 225,74 = $ 1.073.391
Ações preferenciais = $ 0
Dívida pendente (milhões) = $ 11.964 + $ 102.519 = $ 114.483
Participação minoritária = $ 0
Caixa e equivalentes de caixa (milhões) = $ 25.913

Com base na fórmula acima, o cálculo do valor empresarial da Apple Inc. pode ser o seguinte:

Fórmula EV = Capitalização de mercado + Ações preferenciais + Dívida pendente + Participação minoritária - Caixa e equivalentes de caixa
Valor da empresa _{Apple Inc.} (milhões) = $ 1.073.391 + $ 0 + $ 114.483 + $ 0 - $ 25.913
Valor da empresa _{Apple Inc.} (milhões) = $ 1.161.961
Portanto, o valor empresarial da Apple Inc. em 29 de setembro de 2018 era de cerca de US $ 1.161,96 bilhões ou 1,16 trilhão.

Calculadora de valor empresarial

Você pode usar a seguinte Calculadora de valor empresarial.

Capitalização de Mercado
Ações preferenciais
Dívida por pagar
Interesse minoritário
Caixa e equivalentes de caixa
Fórmula de valor da empresa =

Fórmula de valor da empresa =	Capitalização de mercado + ações preferenciais + dívida pendente + participação minoritária - caixa e equivalentes de caixa
	0 + 0 + 0 + 0 - 0 =	0

Relevância e Uso

A importância do valor da empresa gira em torno do fato de que ajuda na avaliação do valor de uma empresa. Além disso, o valor da empresa também pode ser visto como o preço de aquisição teórico de uma empresa, que deve ser adquirida, uma vez que contabiliza o impacto da dívida em aberto, bem como o saldo de caixa que também é assumido pelo adquirente durante o transação. No entanto, a aquisição da dívida pendente aumenta o custo de aquisição, a aquisição do saldo de caixa disponível modera o custo de aquisição em certa medida.

Como a parcela da dívida está incluída no valor da empresa, permite a comparação de empresas com diferentes estruturas de capital, o que acaba auxiliando na decisão de aquisição. O valor da empresa pode ser usado pelo adquirente para comparar os retornos de diferentes negócios nos quais ele pretende comprar participações de controle.