Definição de interesse PIK
PIK Interest, também conhecido como Pagamento em Espécie, é uma opção de pagar juros sobre títulos preferenciais ou instrumentos de dívida em espécie em vez de dinheiro. Os juros PIK também são referidos como pagamentos de dividendos a investidores de títulos ou ações em espécie em vez de dinheiro. A opção de pagamento em espécie é atraente para empresas que não desejam pagar à vista durante a fase inicial ou de crescimento do negócio.
Tipos de pagamento em espécie
Seguem abaixo as diversas formas de Pagamento em espécie de acordo com as situações e objetivos financeiros.
- True PIK - A obrigação de pagamento de juros em espécie é predefinida e obrigatória em termos de dívida.
- Pague se puder - Neste tipo de dívida, o mutuário deve pagar juros em dinheiro se certas condições predefinidas forem atendidas, mas se as condições predefinidas não forem cumpridas devido a algumas situações, o mutuário precisa pagar juros em espécie a uma taxa superior pagamento em dinheiro.
- Holdco PIK - As dívidas Holdco PIK são geralmente obrigações não garantidas com uma data de vencimento final. Em caso de inadimplência do mutuário, os credores não têm muitas opções para recuperar esses empréstimos devido à natureza não garantida, mas os credores podem reivindicar o patrimônio do negócio do mutuário, mas esse tipo de dívidas vem por trás de outras reivindicações de dívida prioritárias, como credores comerciais, o que significa dívida Holdco PIK pode ser pago após o pagamento das dívidas seniores / prioritárias.
- Pague se quiser - Nesta forma de dívida PIK, o mutuário pode fazer o pagamento de juros em dinheiro ou em espécie ou uma combinação de dinheiro e espécie. Este tipo de dívida dá ao mutuário a opção de fazer o pagamento em dinheiro se tiver dinheiro excedente ou, ao mesmo tempo, se o mutuário quiser usar este dinheiro excedente para investir na operação do negócio, pode optar pela opção de pagamento em espécie . A taxa de juros mudará de acordo com sua escolha de pagamento. Esta opção também é conhecida como PIK Toggle.
Cálculo de Juros PIK
Neste tipo de opção de empréstimo, porque uma empresa não está pagando juros sobre dinheiro, portanto, até o vencimento todos os anos, os juros são adicionados à dívida, ou seja, em princípio, significa mais dívida que significa que o montante principal cresce continuamente até o vencimento do empréstimo.
Exemplo
No exemplo abaixo, a M / s Stark Inc obteve um PIK Notes de $ 10000 em 01.01.2013. Essas notas têm uma taxa de juros PIK de 10% e vencem no final de 5 anos.
Em um instrumento de dívida normal a cada ano, essas notas incorrerão em juros de $ 1000, que a empresa deve pagar todos os anos.
No entanto, na dívida PIK, em vez de ser necessário pagar o valor dos juros, os juros são adicionados à dívida em espécie que aumentará o valor da dívida como resultado no exemplo abaixo no final do primeiro ano, ou seja, em 31.12.2013 o empréstimo o valor aumentará para $ 11.000 e continuará a crescer até o vencimento.
Características da dívida / juros PIK
- Esses empréstimos não são garantidos por natureza, o que significa que não há necessidade de dar quaisquer ativos como garantia contra esses empréstimos.
- O vencimento do pagamento no empréstimo amável é de 5 anos ou mais do que isso.
- O refinanciamento de empréstimos de pagamento em espécie não é possível, exceto no ano inicial do empréstimo.
- Estes empréstimos concedem alguns direitos aos credores, o que significa que o credor tem o direito de obter um determinado número de ações / títulos em vez do empréstimo no momento do vencimento do empréstimo ou os credores podem obter Ativos da empresa se a empresa não apresentar um bom desempenho.
Vantagens do interesse PIK
- Os empréstimos PIK são feitos se a empresa tiver um problema de liquidez, mas tiver capacidade para pagar juros. Isso significa que é adequado para empresas com um longo ciclo de operação.
- Nesta opção, não há necessidade de pagar juros ou dividendos em dinheiro.
- Os empréstimos PIK são geralmente por um período de 5 anos ou mais.
- Os empréstimos PIK são geralmente empréstimos não garantidos, o que significa que não há necessidade de garantia.
- Esses empréstimos vêm com uma garantia que dá aos credores o direito de comprar um determinado número de títulos a um preço fixo.
- Nesta opção, a empresa pode investir o caixa para outros investimentos, aquisições ou qualquer tipo de crescimento.
Desvantagens do interesse PIK
- A taxa de juros do empréstimo PIK é mais alta do que a taxa de juros dos empréstimos não PIK.
- Os credores não receberão nenhum fluxo de caixa antes do vencimento.
- Uma vez que nenhuma garantia é exigida, os credores podem enfrentar enormes perdas em caso de inadimplência.
Conclusão
Apesar das altas taxas de juros, a dívida de pagamento em espécie está sempre em demanda porque é um sangue para as empresas que estão com falta de caixa e empresas que estão em fase de crescimento. Dá a opção ao mutuário de não pagar juros à vista imediatamente, o que significa que pode utilizar este montante em dinheiro para as suas operações comerciais. O adiamento do pagamento de juros em dinheiro parece atraente, mas aumentará o pagamento do principal da empresa no final do vencimento.
Do ponto de vista dos credores, PIK é a estratégia mais adequada quando eles acreditam que estão dando um empréstimo à empresa que crescerá no futuro porque os credores obterão capital no lugar dos juros e não exigiram nenhum gasto adicional dinheiro. Da mesma forma, se houver uma perda para o mutuário, o credor ficará com os ativos da empresa.
