Fórmula de relação PEG

O que é a fórmula de proporção de PEG?

O termo “índice PEG” ou índice Preço / Lucro sobre Crescimento refere-se ao método de avaliação de ações com base no potencial de crescimento dos lucros da empresa. A fórmula para o índice PEG é derivada da divisão do índice preço / lucro (P / L) da ação pela taxa de crescimento de seus lucros em um período de tempo especificado.

A Fórmula de Razão PEG pode ser expressa como abaixo,

Onde,

Razão P / L = Preço das Ações / Lucro por ação

Existem dois métodos de cálculo da razão PEG, e eles são:

• PEG para a frente
• PEG final

PEG Forward: Neste método, a taxa de crescimento dos lucros é determinada com base na taxa de crescimento futuro anualizada para um determinado período de tempo, geralmente um período de até cinco anos.

Trailing PEG: Neste método, a taxa de crescimento dos ganhos é determinada com base nas taxas de crescimento da ação. As fontes dessa taxa de crescimento podem ser dos 12 meses anteriores, do último ano fiscal ou de algum tipo de média histórica de vários anos.

Explicação

O cálculo da fórmula da razão PEG é feito simplesmente usando as seguintes quatro etapas:

Etapa 1: Em primeiro lugar, determine o preço atual das ações da empresa no mercado de ações.

Passo 2: Em seguida, determine o lucro líquido da empresa na demonstração do resultado. Em seguida, calcule a parte do lucro que vai para os acionistas após a dedução dos dividendos preferenciais. Agora, divida a parte do lucro líquido pelo no. de ações para chegar ao lucro por ação ou EPS.

EPS = (Lucro líquido - Dividendos preferenciais) / Nº de ações em circulação

Passo 3: Em seguida, divida o preço atual das ações da empresa por seu lucro por ação para calcular o índice P / L.

Passo 4: Em seguida, determine a taxa de crescimento dos lucros futuros com base na projeção financeira da empresa de acordo com o método do índice PEG de encaminhamento. A projeção financeira é preparada com base nos planos específicos da empresa e no potencial de crescimento futuro da indústria e do mercado em geral. Por outro lado, o índice de PEG pode ser obtido usando o desempenho anterior da empresa de acordo com o índice de Trailing PEG.

Passo 5: Finalmente, a fórmula para o cálculo do índice PEG é derivada dividindo o índice P / L pela taxa de crescimento de seus ganhos para um período de tempo especificado, conforme mostrado abaixo.

Razão PEG = razão P / L / taxa de crescimento de ganhos

Exemplo de fórmula de proporção de PEG (com modelo Excel)

Vamos ver alguns exemplos simples de fórmula de proporção de PEG para entendê-la melhor.

Você pode baixar este modelo de fórmula de proporção de PEG aqui - modelo de fórmula de proporção de PEG em Excel

Tomemos o exemplo da empresa ABZ Ltd, que está no ramo de fabricação de telefones celulares. A empresa testemunhou uma grande mudança no potencial de mercado com o lançamento de seu novo produto e, como tal, espera-se que o crescimento futuro seja maior do que no passado. As ações da empresa estão atualmente sendo negociadas a US $ 65 por ação. 

Abaixo são fornecidos os dados para o cálculo da proporção de PEG de encaminhamento e uma proporção de PEG à direita da empresa ABZ Ltd

Razão P / E

Portanto, o cálculo da relação P / L será como segue

Razão P / L = preço atual / EPS para FY18 = $ 65 / $ 3,6

Razão P / E = 18,00

Taxa de crescimento de ganhos finais

Portanto, a taxa de crescimento de ganhos para os últimos cinco anos pode ser calculada como,

A taxa de crescimento de ganhos nos últimos cinco anos = (EPS para FY18 / EPS para FY14) 1/4 -

= ($ 3,610 / $ 3,000) 1/4 -

Taxa de crescimento dos ganhos finais = 4,74%

Razão PEG final

Portanto, o cálculo da taxa de Trailing PEG será a seguinte,

Razão de PEG final = 18,00 / 4,74

Razão PEG final = 3,80

Taxa de crescimento de ganhos futuros

Portanto, o cálculo da taxa de crescimento dos Lucros para os próximos cinco anos será como segue

A taxa de crescimento de ganhos para os próximos cinco anos = (EPS para FY23P / EPS para FY18) 1/5 - 1

= ($ 6,078 / $ 3,610) 1/5 -

Taxa de crescimento de ganhos futuros = 10,98%

Proporção PEG direta

Portanto, o cálculo da relação Forward PEG será a seguinte,

Portanto, relação Forward PEG = 18,00 / 10,98

Razão PEG direta = 1,64

Portanto, pode-se perceber que o índice de PEG deve melhorar nos próximos anos, o que é um bom indicativo para a empresa.

Relevância e Uso

É muito importante entender o conceito de índice PEG porque um investidor usa esse índice para analisar o potencial de ganho de uma ação. Uma ação com uma relação P / L baixa pode parecer uma boa compra, mas levando em consideração a taxa de crescimento da empresa para derivar a relação PEG da ação, a história pode mudar muito. Além disso, um índice de PEG mais baixo indica que a ação pode estar subvalorizada, devido ao seu desempenho nos lucros. O grau de variação (um spread de ações acima ou abaixo do preço) do índice PEG varia entre o setor e o tipo de empresa.

No entanto, existe uma regra geral de que é desejável ter uma proporção de PEG inferior a um. Além disso, a precisão da relação PEG é tão boa quanto as entradas usadas e, portanto, deve-se ter cuidado ao usar os dados de entrada. Por exemplo, o uso de taxas de crescimento históricas pode acabar fornecendo uma razão PEG imprecisa se o potencial de crescimento futuro provavelmente se desviar das taxas de crescimento históricas. Consequentemente, os métodos de cálculo que usam o crescimento futuro e o crescimento histórico são diferenciados pelos termos “PEG direto” e “PEG final”, respectivamente.