Diferença entre cupom e rendimento
O cupom se refere ao valor que é pago como o retorno do investimento ao titular do título pelo emissor do título, que permanece não afetado pelas flutuações no preço de compra, enquanto o rendimento se refere à taxa de juros do título que é calculada com base no cupom o pagamento do título, bem como seu preço de mercado atual, assumindo que o título é mantido até o vencimento e, portanto, muda com a mudança no preço de mercado do título.
O que é a taxa de cupom?
Sempre que um detentor de títulos decide colocar seu dinheiro em um título, ele precisa olhar para certas partes que constituem um título. Um título tem valor de face, que é a quantia que o portador do título receberá no momento do vencimento do emissor do título. A taxa de cupom do título é calculada com base no valor de face do título.
Por exemplo, suponha que o valor de face de um título XYZ seja $ 1000 e o pagamento do cupom do título seja $ 20 semestralmente, então, anualmente, o cupom total que será recebido pelo investidor será $ 40. A forma como a taxa de cupom é calculada é dividindo o pagamento do cupom anual pelo valor de face do título. Nesse caso, a taxa de cupom do título será $ 40 / $ 1000, ou seja, 4% ao ano.
Pode ser pago trimestral, semestral ou anualmente dependendo do título. Independentemente da mudança no preço de um título, a taxa de cupom permanecerá fixa durante a vida do título.
O que é rendimento até a maturidade?
O rendimento até o vencimento é a taxa efetiva de retorno de um título em um determinado momento. Com base no cupom do exemplo anterior, suponha que o cupom anual do título seja de $ 40. E o preço do título é de $ 1150, então o rendimento do título será de 3,5%.
Cupom vs infográfico de rendimento
Vamos ver as principais diferenças entre cupom e rendimento.
Principais diferenças
- Para o cálculo da taxa de cupom, o denominador é o valor de face do título e para o cálculo do rendimento de um título, o denominador é o preço de mercado do título.
- A taxa de cupom é fixada para toda a duração do título, pois o numerador e o denominador para o cálculo da taxa de cupom não mudam. O rendimento de um título muda com a mudança no preço do título.
- A mudança na taxa de juros da economia pelo banco central não tem efeito sobre a taxa de cupom de um título. O preço de um título é inversamente proporcional às taxas de juros. O rendimento de um título muda com a mudança na taxa de juros da economia.
Tabela comparativa de cupom vs rendimento
| Base | Taxa de cupom | Produção | ||
| Definição | O cupom é semelhante à taxa de juros, que é paga pelo emitente de um título ao detentor do título como retorno de seu investimento. | O rendimento até o vencimento de um título é a taxa de juros calculada com base no pagamento do cupom e no preço atual de mercado de um título. | ||
| Base de cálculo | A taxa de cupom é calculada com o numerador como o pagamento do cupom e o denominador como o valor de face do título. | A taxa de cupom é calculada com o numerador como o pagamento do cupom e o denominador como o preço de mercado do título. | ||
| Efetuando delta | A taxa de cupom permanece fixa durante toda a duração do título, pois o pagamento do cupom é fixo e também o valor de face é fixo. | O rendimento muda com a mudança no preço de mercado de um título. | ||
| Efeito da taxa de juros | A mudança na taxa de juros da economia pelo banco central não tem efeito sobre a taxa de cupom de um título. | O preço de um título é inversamente proporcional às taxas de juros. Com o aumento da taxa de juros, o preço de um título diminuirá, pois o investidor então buscará maior rendimento de um título. E com a diminuição da taxa de juros, o preço de um título aumentará, pois o investidor ficará satisfeito com a taxa de juros mais baixa. | ||
| Exemplo | Suponha que o valor de face de um título XYZ seja $ 1000 e o pagamento do cupom seja $ 40 anualmente. A forma como a taxa de cupom é calculada é dividindo o pagamento do cupom anual pelo valor de face do título. Nesse caso, a taxa de cupom do título será $ 40 / $ 1000, ou seja, 4% ao ano. | Se o cupom anual de um título for $ 40. E o preço do título é de $ 1150, então o rendimento do título será de 3,5%. |
Pensamentos finais
Taxas de cupom e rendimento são componentes muito importantes de um título, para um investidor em um título. A taxa do cupom é paga trimestralmente, semestralmente ou anualmente, dependendo do título. Com base no pagamento do cupom e no valor de face do título, a taxa do cupom é calculada.
O rendimento do título, por outro lado, é a taxa de juros com base no preço de mercado atual do título e, portanto, também é conhecido como a taxa efetiva de retorno de um título. O rendimento de um título muda com uma mudança na taxa de juros na economia, mas a taxa de cupom não tem o efeito da taxa de juros.
