Valor de mercado vs valor da empresa

Sondar o valor de uma empresa desempenha um papel crítico em qualquer setor do setor financeiro. Um dos principais motivos é que ajuda os investidores não apenas a tomar melhores decisões de investimento, mas também a fornecer uma visão abrangente para avaliações de aquisições e fins orçamentários. Além disso, permite que investidores e analistas prevejam e prevejam os lucros futuros de uma empresa.

Assim, torna-se ainda mais importante usar as métricas corretas que podem ser usadas para medir o valor de uma empresa, dadas as métricas financeiras amplamente difundidas. No entanto, os parâmetros usados com mais frequência são Market Cap e Enterprise Value.

Deixe-nos dar uma olhada.

O que é valor de mercado?

Também conhecido como capitalização de mercado é o valor de mercado das ações de uma empresa. Essa métrica financeira avalia o valor de um negócio com base exclusivamente no estoque. Portanto, para encontrar o valor de mercado de uma empresa, pode-se multiplicar o número de ações em circulação pelo preço atual da ação.

A fórmula de capitalização de mercado é a seguinte;

Capitalização de mercado = ações em circulação x preço por ação

Onde:

Ações em circulação = quantidade total de ações ordinárias emitidas por uma empresa excluindo as ações preferenciais.
Preço por ação = o preço atual das ações no mercado individual listado, como NSE, BSE, NYSE e NASDAQ, etc.

Cálculo de capitalização de mercado

Por favor, dê uma olhada na tabela abaixo para cálculos de Capitalização de Mercado.

fonte: ycharts

A Capitalização de Mercado é Ações em Circulação (1) x Preço (2) = Capitalização de Mercado (3)

A Apple tem um total de 5,332 bilhões de ações em circulação, com cada ação sendo negociada ao preço de mercado atual de US $ 110,88 (fechamento em 9 de novembro). Consequentemente, sua capitalização de mercado vale $ 591,25 bilhões (5,332 * $ 110,88), com base nas informações fornecidas acima.

O importante a se notar aqui é que a capitalização de mercado de uma empresa continua mudando com a flutuação do preço das ações. Isso significa que a capitalização de mercado da empresa aumenta e diminui com o aumento e a queda do preço das ações.

Onde encontrar informações de valor de mercado?

Ao determinar o valor de uma empresa, os alunos ou investidores iniciais podem encontrar informações detalhadas sobre o preço atual das ações de uma empresa, ações em circulação, valor da empresa, etc. em vários sites como o Yahoo! Finanças, Google Finance, Bloomberg e muitos outros sites. Pode-se pesquisar a empresa preenchendo o nome da empresa ou ticker no mecanismo de busca para obter as informações.

Você também pode considerar fazer acesso a Ycharts para o mesmo.

Preço vs. Capitalização de Mercado

Os investidores não devem se deixar levar pelo preço por ação, pois é um dos equívocos comuns quanto a um bom indicador do tamanho de uma empresa.

Por exemplo, se uma empresa ABC tem 7,78 bilhões de ações em circulação e o preço de mercado atual de suas ações é de $ 80 por ação, ela terá uma capitalização de mercado de $ 622,4 bilhões. Ou seja, a capitalização de mercado da empresa ABC é superior em US $ 29,7 bilhões, em comparação com a capitalização de mercado da Apple de US $ 592,7 bilhões.

Além disso, esta capitalização de mercado mais elevada para a ABC foi apesar de o seu preço atual das ações ser inferior ao da Apple, conforme referido acima. Assim, uma empresa com um preço de ação superior não significa necessariamente que a empresa vale mais do que uma empresa com um preço de ação inferior.

12 maiores empresas por valor de mercado

Abaixo está a lista das 12 principais empresas por Capitalização de Mercado. Observamos que a Apple está no topo, com uma capitalização de mercado de cerca de US $ 590 bilhões, enquanto o Google está em segundo lugar, com uma capitalização de mercado de US $ 539,7 bilhões.

fonte: ycharts

Capitalização de mercado e racional de investimento

A empresa com uma capitalização de mercado mais baixa oferece aos investidores maiores oportunidades de crescimento no futuro, enquanto a empresa com uma capitalização de mercado mais elevada tem o direito de assumir menos riscos em relação à volatilidade dos preços e apresentar uma taxa de crescimento sustentável com um bom retorno do investimento. O gráfico a seguir mostra o valor de mercado das maiores empresas do mundo.

Por que a capitalização de mercado é importante?

Ajuda os investidores e analistas a examinar o custo de comprar todas as ações de uma empresa no caso de uma fusão ou aquisição.
Essa métrica financeira ajuda a determinar fatores determinantes na avaliação de ações.
Representa a visão de mercado do valor das ações de uma empresa.
A capitalização de mercado permite que os investidores façam um investimento potencial em uma empresa com base no tamanho da capitalização de mercado, como grande, média e pequena capitalização.
Facilita os investidores na identificação de pares dentro do mesmo setor ou indústria. Além disso, leia comps comparáveis.

Assim, é evidente a partir das informações e exemplos acima que a capitalização de mercado é função tanto do preço por ação quanto das ações em circulação. No entanto, ele ignora completamente a parte da dívida de uma empresa que desempenha um papel igualmente importante na avaliação geral da empresa na compra pelos novos proprietários. Como tal, a última parte deste artigo destacará brevemente o valor da empresa, que fornece uma imagem clara do valor real de uma empresa. Deixe-nos dar uma olhada.

O que é Enterprise Value?

O valor da empresa, por outro lado, é uma abordagem mais abrangente e alternativa para medir o valor total de uma empresa. Ele leva em consideração várias métricas financeiras, como capitalização de mercado, dívida, participação minoritária, ações preferenciais e caixa total e equivalentes de caixa para chegar ao valor total de uma empresa. Embora a participação minoritária e as ações preferenciais sejam na maioria das vezes efetivamente mantidas em zero, esse pode não ser o caso para algumas empresas.

Em palavras simples, o valor da empresa é o preço total de compra de uma empresa, uma vez que calcula o valor exato de uma empresa.

A fórmula para calcular EV seria;

Valor da empresa = valor de mercado das ações ordinárias ou capitalização de mercado + valor de mercado das ações preferenciais + dívida total (incluindo dívida de longo e curto prazo) + participação minoritária - caixa total e equivalentes de caixa.

Valor da Empresa = Capitalização de Mercado + Dívida + Ações Minoritárias + Ações Preferenciais - Total de Caixa e Equivalentes de Caixa

fonte: ycharts

No entanto, considera-se que uma empresa com mais caixa e menos dívida total em seu balanço terá um valor de empresa menor do que sua capitalização de mercado. Em contraste, uma empresa com pouco caixa e mais dívidas no balanço patrimonial terá um valor de empresa maior do que sua capitalização de mercado.

Por exemplo, dê uma olhada no JPMorgan Chase. É dinheiro e o equivalente em dinheiro é muito alto. Isso faz com que o valor da empresa seja menor do que a capitalização de mercado.

fonte: ycharts

As 12 principais empresas de valor empresarial

Abaixo está uma lista das empresas com os principais valores empresariais.

fonte: ycharts

Por que o valor da empresa é importante?

Uma empresa com menos ou nenhuma dívida continua a ser uma opção de compra atraente para os investidores devido ao menor risco associado a ela.
Uma empresa com alto endividamento e menos caixa carrega um risco maior porque a dívida eleva os custos e, portanto, permanece menos atraente para os investidores.

Por exemplo , duas empresas com a mesma capitalização de mercado podem fornecer fundamentalmente valor empresarial diferente devido a um alto nível de endividamento e baixos saldos de caixa para uma e baixo endividamento e alto caixa para a outra. Isso é fornecido na tabela abaixo.

	Capitalização de Mercado	Dívida	Dinheiro	Valor da empresa
Empresa A	$ 10 bilhões	$ 5,0 bilhões	$ 1,0 bilhão	$ 14,0 bilhões
Empresa B	$ 10 bilhões	$ 2,0 bilhões	$ 3,0 bilhões	$ 9,0 bilhões

A partir do exemplo acima, é claro que a empresa A permanece mais arriscada em comparação com a empresa B devido ao aumento da dívida, apesar de sua capitalização de mercado ser idêntica. Portanto, o comprador terá maior probabilidade de adquirir a Empresa B, que não tem dívidas.

Por que o Enterprise Value fornece um valor preciso para uma empresa?

Aprofundar o valor da empresa revela que ele calcula o valor dos ativos que permitem à empresa produzir seus produtos e serviços. Assim, pode-se dizer que engloba o valor econômico de uma empresa pelo fato de levar em consideração o capital próprio e a obrigação de dívida de uma empresa. Um aspecto fundamental que inclui a dívida total e o patrimônio líquido total é porque essas métricas permitem que a empresa calcule os índices EV.

Além disso, observe o valor patrimonial vs. valor da empresa.

Razões EV

: Os índices de EV ajudam os investidores a fornecer percepções e comparações importantes entre duas empresas que apresentam grandes diferenças na estrutura de capital e, portanto, tomam decisões de investimento sólidas.

Existem várias relações de EV. Eles incluem;

EV / EBIT (Lucro antes de juros e impostos)
EV / EBITDA (lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização)
EV / CFO (caixa da operação)
EV / FCF (fluxo de caixa livre)
EV / Vendas ou Receita
EV / Ativos

Para o propósito desta discussão, discutiremos a relação EV / EBIT.

EV / EBIT

O índice EV / EBIT ajuda os investidores a descobrir o múltiplo da empresa que permanece uma função crítica na decisão de compra. Normalmente, o múltiplo mais baixo da empresa é considerado o melhor valor de uma empresa na comparação entre as duas empresas diferentes mantidas para aquisições.

Na verdade, os investidores podem obter o rendimento dos lucros girando o índice que permite aos investidores conhecer o rendimento dos lucros de uma empresa. Na maioria das vezes, um rendimento de ganho mais alto indica um melhor valor para a empresa.

Vamos comparar duas empresas para entender melhor esse índice e sua implicação no processo de tomada de decisão. Por exemplo, a empresa ABC tem um valor de empresa de 5 bilhões e seu lucro antes de juros e impostos é de $ 500 milhões, enquanto a empresa XYZ tem um valor de empresa de $ 5 bilhões e seu lucro antes de juros e impostos é de $ 650 milhões.

ABC da empresa:

EV / EBIT = $ 5,0 bilhões / $ 500 milhões = 10 múltiplos (5000/500)

EBIT / EV = $ 500 milhões / $ 5,0 bilhões = rendimento de 10% (500/5000)

Empresa XYZ:

EV / EBIT = $ 5,0 bilhões / $ 650 milhões = 7,7 múltiplos

EBIT / EV = $ 650 milhões / 5,0 bilhões = rendimento de 13%

Justificativa de investimento para EV / EBIT

A regra geral diz que menores rendimentos múltiplos da empresa e maiores rendimentos refletem melhor valor pelo seu dinheiro. Assim, neste caso, os investidores estarão dispostos a colocar seu dinheiro na empresa XYZ, pois ela tem um múltiplo empresarial menor e um rendimento de ganhos maior.

Da mesma forma, os investidores em valor podem calcular o outro índice. A regra de ouro se aplica a todos os índices EV, apesar de haver grandes diferenças nas outras métricas financeiras, como EBITDA, fluxo de caixa das operações, fluxo de caixa livre, vendas e receitas e ativos, enquanto mantém a estrutura de capital neutra.

Assim, uma vez que os investidores ou investidores em valor possam descobrir o valor do empreendimento, eles podem estar em uma posição melhor para tomar sua decisão de ir ou não para a aquisição. Como tal, EV pode ser considerado uma métrica financeira crítica, calculando o valor da empresa.

Capitalização de mercado vs. valor da empresa

Capitalização de mercado vs. Valor da empresa
Área de Comparação	Capitalização de Mercado	Valor da empresa
Significado	Refere-se ao valor de mercado das ações em circulação	Refere-se aos custos de aquisição, incluindo o valor a pagar para dívidas e Patrimônio Líquido
Fórmula	Número de ações em circulação (x) o preço atual da ação	Capitalização de mercado + dívida + participação minoritária + ações preferenciais - total de caixa e equivalentes de caixa
Preferência	Menos preferido devido aos seus usos em cálculos teóricos ao invés de práticos para determinar o valor de uma empresa.	Mais preferido porque leva em consideração uma série de fatores para calcular o valor real de uma empresa.

Vídeo de valor de mercado vs. valor da empresa

Conclusão

Assim, fica claro a partir dos exemplos acima que ambas as métricas financeiras têm abordagens diferentes para identificar o valor de mercado de uma determinada empresa. A capitalização de mercado é um dos lados que ajuda os investidores a encontrar informações sobre o tamanho, valor e crescimento da empresa; o valor da empresa permite aos investidores medir o valor de mercado geral de uma empresa na outra. No entanto, o valor da empresa é preferido mais do que a métrica de capitalização de mercado devido ao fato de que determina com precisão o valor da empresa e ajuda os analistas a prever o crescimento da empresa no futuro usando os índices EV, conforme declarado neste artigo.