O que é Tax Shield?

O benefício fiscal é a redução do lucro tributável por meio da reivindicação da dedução permitida para determinada despesa, como depreciação sobre os ativos, juros sobre dívidas, etc. e é calculada multiplicando-se a despesa dedutível do ano corrente pela taxa de tributação conforme aplicável à pessoa em causa.

Um benefício fiscal é uma redução na receita tributável de uma pessoa física ou jurídica obtida por meio da reivindicação de deduções permitidas como juros hipotecários, despesas médicas, doações de caridade, amortização e depreciação.

• Essa receita reduz o lucro tributável do contribuinte em um determinado ano ou adia o imposto de renda para períodos futuros. É uma forma de economizar fluxos de caixa e aumentar o valor de uma empresa.
• Essa estratégia pode ser usada para aumentar o valor de um negócio, pois reduz o passivo fiscal que, de outra forma, reduziria o valor dos ativos da entidade.
• Eles são um caminho para economizar saídas de caixa e apreciar o valor de uma empresa. O benefício fiscal sob a forma de várias formas envolve tipos de despesas que são dedutíveis do rendimento tributável.

Por que isso é importante?

Benefícios fiscais reduzem as contas fiscais, que é um dos principais motivos pelos quais os contribuintes, sejam pessoas físicas ou jurídicas, gastam um tempo considerável determinando quais deduções e créditos têm direito a cada ano.

Existem vários itens / despesas, seja em dinheiro ou não, sobre os quais um indivíduo ou empresa reivindica os benefícios fiscais

Benefício fiscal na depreciação

• Um benefício fiscal sobre a depreciação é a gestão adequada de ativos para economizar o imposto. Um benefício fiscal de depreciação é uma técnica de redução de impostos sob a qual as despesas de depreciação são subtraídas do lucro tributável.
• Este é um item não monetário, mas obtemos uma dedução de nossa renda tributável. Isso se tornará uma importante fonte de entrada de caixa, que economizamos não cobrando impostos sobre o valor da depreciação.
• É como uma provisão que criamos todos os anos em relação às suas despesas de capital.

Exemplo de cálculo do benefício fiscal sobre a depreciação

Uma empresa está analisando uma proposta de investimento em um projeto que envolve um desembolso de capital de $ 90.000.000 em uma fábrica e maquinário. O projeto teria vida útil de 5 anos, ao final dos quais a planta e o maquinário poderiam atingir o valor de $ 30,00.000.

Além disso, o projeto também precisaria de um capital de giro de $ 12,50.000, que seria construído durante o ano 1 e liberado do projeto no final do ano 5. Espera-se que o projeto gere os seguintes lucros em dinheiro:

Uma depreciação de 25% para instalações e máquinas está disponível em base de depreciação acelerada como isenção de imposto de renda. Suponha que o imposto sobre as sociedades seja pago com um ano de atraso nos períodos a que se refere e que a provisão para depreciação do primeiro ano seria reclamada contra os lucros do ano 1.

O contador da Gerência calculou o Valor Presente Líquido (VPL) do projeto usando a meta corporativa da empresa de taxa de retorno de 20% antes dos impostos e considerou o efeito da tributação sobre os fluxos de caixa. Os fluxos de caixa do projeto devem incorporar os efeitos do imposto. O imposto corporativo deve ser de 35% durante a vida do projeto e, portanto, a taxa de retorno da empresa após o imposto é de 13% (20% * 65%).

Requeridos:

1. Para calcular o fluxo de caixa pós-imposto em uma taxa pós-imposto.
2. Calcule o valor presente líquido (VPL) do projeto, levando em consideração a fórmula do benefício fiscal.

Imposto sobre o lucro em dinheiro ($ em '00.000s)

Abatimento de depreciação - redução de imposto ($ em '00.000)

Cálculo do VPL do projeto ($ em '00.000)

• * (3,025) + 2,492 = (0,533)

Isenção fiscal sobre juros

Proteção de juros no caso de empresa ou corporações

Um dos objetivos principais importantes de uma corporação ou empresa ou organização é reduzir seu passivo fiscal para o qual ele tem que calcular

1. A vantagem fiscal da dívida.
2. Calculando o benefício fiscal de juros;

Avaliação do benefício fiscal de juros:

1. Capitalize ou recapitalize o valor da empresa.
2. Limites dos benefícios fiscais da dívida;

As despesas com juros são, ao contrário dos dividendos e ganhos de capital, dedutíveis do imposto. Portanto, o benefício fiscal é um fator importante. Esses são os benefícios fiscais derivados da estruturação criativa de um acordo financeiro. O benefício fiscal sobre os juros é positivo quando o lucro antes dos juros e impostos, ou seja, o EBIT, excede o pagamento de juros. O valor do benefício fiscal de juros é o valor presente, ou seja, VP de todos os benefícios fiscais de juros futuros. Além disso, o valor de uma empresa ou organização alavancada excede o valor de outra empresa ou organização igual e não alavancada pelo valor do benefício fiscal de juros. Uma opção de aluguel é um dos exemplos ativos.

Exemplo de cálculo da proteção fiscal de juros

  ABC Ltd. está considerando uma proposta para adquirir uma máquina que custa $ 1,10.000 a pagar $ 10.000 à vista e o saldo a pagar em 10 prestações iguais no final de cada ano, incluindo juros cobráveis ​​de 15%. Outra opção antes disso é adquirir o ativo por meio de um arrendamento mercantil de $ 25.000 por ano, pagável no final de cada ano por 10 anos. As informações a seguir também estão disponíveis abaixo. O fator de valor presente de 15% por 10 anos é 5,019.

1. O valor de sucata terminal de $ 20.000 é realizável se o ativo for comprado.
2. A empresa fornece uma depreciação de 10% no método linear sobre o custo original.
3. A alíquota do imposto de renda é de 50%.
4. Você deve calcular e analisar o fluxo de caixa e aconselhar sobre qual opção é a melhor.

Opção 1 - Compre

Notas de trabalho:

1. Nesta opção, a empresa tem que pagar $ 10.000 à vista e o saldo $ 1.00.000 junto com juros de 15% são pagos em 10 parcelas iguais. O valor da anuidade pode ser calculado por 10 anos a 15%, ou seja,

Reembolso anual = $ 1.00.000 / 5.019 = $ 19925.

1. Taxa de desconto: podemos usar o custo da dívida após os impostos como uma taxa de desconto para ambas as opções. Também podemos usar a taxa de empréstimo como um custo médio ponderado de capital (WACC) e assumir que essa proposta já é considerada no cálculo do custo médio ponderado de capital (WACC). Portanto, presumimos que o WACC da empresa é de 15% (a taxa de empréstimo é fornecida acima).

Uma vez que temos que usar a mesma taxa para as opções de leasing e de empréstimo, não haverá mudança na decisão final, embora as respostas sejam diferentes.

1. Depreciação de 10%, ou seja, $ 11.000 ($ 1,10.000 * 10%), foi fornecida para todos os anos.
2. O ativo é totalmente depreciado durante sua vida de 10 anos. Portanto, o valor contábil ao final do 10º ano seria zero. Como o ativo está tendo um valor residual de $ 20.000, isso seria ganho de capital, e presumindo que seja tributável à taxa normal de 50%, a entrada de caixa líquida por conta do valor residual seria apenas $ 10.000, ou seja, ($ 20.000 * 50%). Isso é posteriormente descontado para descobrir o valor presente dessa entrada.

O fluxo de caixa dos juros na opção de compra pode ser calculado da seguinte forma:

(Valor em $)

O valor presente das saídas de caixa pode agora ser encontrado da seguinte forma:

(Valor em $)

Opção II - leasing

Avaliação da opção de Locação. - No caso, o bem é adquirido na locação. Há um aluguel anual de $ 25.000 a pagar no final dos próximos 10 anos. Este aluguel do arrendamento é dedutível do imposto; portanto, a saída de caixa líquida seria de apenas $ 12.500, ou seja, ($ 25.000 * 50%). O fator de anuidade a valor presente para 10 anos a uma taxa de 15% já foi fornecido acima, ou seja, 5,019.

Portanto, o valor presente da anuidade será calculado como $ 12.500 * 5,019 = $ 62738.

Comparando as duas opções calculadas acima, chegamos à conclusão de que o valor presente em caso de compra com benefício fiscal é inferior ao da opção de arrendamento.

Portanto, é aconselhável ir para a opção de compra (vá para a despesa mais baixa)

Isenção de impostos para pessoas físicas

Uma das melhores ilustrações desse conceito para um indivíduo é adquirir uma casa com hipoteca ou empréstimo. As despesas com juros associadas à hipoteca ou empréstimo são dedutíveis nos impostos, sendo posteriormente compensadas com o rendimento tributável da pessoa, resultando numa redução significativa do seu passivo fiscal. A capacidade de usar um empréstimo habitacional como proteção fiscal é um grande benefício para as pessoas de classe média cujas casas são os principais componentes de seu patrimônio líquido. Também torna beneficiário quem tiver interesse em adquirir a casa, ao conceder um benefício fiscal específico ao mutuário.

Exemplo de proteção fiscal para pessoa física

Suponha que uma saída de caixa, despesas com juros ou salários seja de $ 1.000 / - e a alíquota do imposto de renda seja 30%. Portanto, a saída de caixa que considerarei para desconto seria

$ 700 / - ou seja, $ 1000 * (100-30)%.

• Benefício fiscal sobre despesas médicas- Os contribuintes que pagaram mais em despesas médicas do que o coberto pela dedução padrão podem escolher discriminar para obter um enorme benefício fiscal.
• Isenção fiscal para instituições de caridade - as doações de caridade também podem reduzir as obrigações do contribuinte. Para se qualificar, o contribuinte deve usar deduções discriminadas em sua declaração de imposto de renda. 

Finalmente, concluímos, por conta dos casos acima mencionados, que o benefício fiscal pode ser utilizado como uma opção valiosa para a avaliação eficaz do fluxo de caixa, financiamento, etc. atividades.

Conclusão

Portanto, o que precisamos entender é que os incentivos fiscais são um aspecto importante da avaliação de empresas e variam de país para país, e seus benefícios dependem da taxa de imposto geral do contribuinte e do fluxo de caixa para o ano fiscal em questão. Os governos costumam criar benefícios fiscais como forma de encorajar determinado comportamento ou investimento em determinados setores ou programas.

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