Fórmula para erro de rastreamento (definição)
Tracking Error Formula é usada para medir a divergência que surge entre o comportamento do preço da carteira e o comportamento do preço do respectivo benchmark e de acordo com a fórmula o cálculo do Tracking Error é feito calculando o desvio padrão da diferença no retorno da carteira e do benchmark ao longo do período.
O erro de rastreamento é simplesmente uma medida para medir o quanto o retorno de uma carteira ou de um fundo mútuo se desvia do retorno de um índice que está tentando replicar em termos dos componentes de um índice e também no prazo de retorno desse índice. Existem vários fundos mútuos em que os gestores desse fundo visam construir o fundo replicando de perto as ações de um determinado índice, tentando adicionar ações em seu fundo com a mesma proporção. Existem duas fórmulas para calcular o erro de rastreamento de um portfólio.
O primeiro método é simplesmente fazer a diferença entre o retorno da carteira e o retorno do índice que está tentando replicar
Erro de rastreamento = Rp-Ri- Rp = Retorno do portfólio
- Ri = Retorno do índice
Existe outro método para calcular o erro de rastreamento de uma carteira em relação ao retorno do índice que a carteira está acompanhando.
O segundo método leva o desvio padrão do retorno da carteira e o benchmark.
A única diferença é que este método é como calcular o desvio padrão do retorno da carteira e do índice que a carteira está tentando replicar. O segundo método é o mais popular e é utilizado quando a série temporal de dados possui um longo histórico, ou seja, quando os dados históricos para o retorno de duas variáveis estão disponíveis por um período de tempo maior.
Explicação
O erro de rastreamento é uma medida para descobrir o quanto o retorno de uma carteira ou de um fundo mútuo se desvia do retorno de um índice que está tentando replicar em termos dos componentes de um índice e também no prazo de retorno desse índice. Mas na maioria das vezes não é replicado exatamente em termos de retorno, devido a vários fatores como o momento da compra das ações, julgamento pessoal do gestor do fundo para alterar a proporção dependendo do seu estilo de investimento.
Além dessas, as volatilidades das ações na carteira e os vários encargos que são cobrados de um investidor quando ele investe em um fundo mútuo também resultam no desvio dos retornos de uma carteira e do índice que a carteira rastreia.
Exemplos
Você pode baixar este modelo em Excel de fórmula de ação comum aqui - Modelo em Excel de fórmula de ação comumExemplo 1
Vamos tentar fazer o cálculo do erro de rastreamento com a ajuda de um exemplo arbitrário, digamos, para o fundo mútuo A, que está rastreando o índice de petróleo e gás. É calculado pela diferença do retorno das duas variáveis.
Cálculo de erro de rastreamento = Ra - Ro & G
- Ra = Retorno do portfólio
- Ro & g = Retorno do índice de óleo e gás
Suponha que o retorno do portfólio seja de 7% e o retorno do benchmark seja de 6%. O cálculo será o seguinte,
Nesse caso, os erros de rastreamento da carteira serão de 1%.
Exemplo # 2
Existe uma mútua gerida por um gestor de fundos na SBI. O nome do fundo em questão é SBI-ETF Nifty Bank. Esse fundo específico é construído considerando os componentes do bank nifty de perto na proporção em que as ações do banco estão no índice bank nifty.
Erro de rastreamento = Rp-Ri
O retorno de um ano da carteira é de 8,9% e o retorno de um ano do índice de referência Nifty é de 8,6%.
Nesse caso, os erros de rastreamento da carteira serão de 0,3%.
Exemplo # 3
Existe um mútuo administrado por um gerente de fundos no Axis Bank. O nome do fundo em questão é Axis Nifty ETF. Este fundo específico é construído considerando os componentes do nifty 50 de perto na proporção em que as ações do índice estão no índice Nifty.
O retorno de um ano da carteira é de 5,4% e o retorno de um ano do índice de referência Nifty é de 3,9%.
Nesse caso, os erros de rastreamento da carteira serão de 1,5%.
Uso da fórmula de erro de rastreamento
Ajuda os investidores de um fundo a entender se o fundo está acompanhando e replicando de perto os componentes do índice que está apresentando como referência. Mostra se o gestor do fundo está tentando rastrear ativamente o benchmark ou se está colocando seu estilo para modificá-lo. Também ajuda os investidores a descobrir se os encargos são altos o suficiente para que o fundo tenha impacto sobre o retorno do fundo.
