O que é análise vertical da declaração de renda?
A Análise Vertical refere-se à análise da Demonstração do Resultado, onde todos os itens de linha que estão presentes na demonstração do resultado da empresa são listados como uma porcentagem das vendas dentro dessa demonstração e, assim, ajuda a analisar o desempenho da empresa, destacando se está aparecendo para cima ou tendência de queda.
Análise vertical da declaração de renda da Colgate
Vejamos o exemplo de uma análise vertical da Demonstração de Resultados da Colgate. No instantâneo abaixo, dividimos cada item da linha da demonstração de resultados com as vendas líquidas para o período entre 2007 a 2015.
Interpretação
- O custo das vendas tem estado na faixa de 41% -44% historicamente. Isso significa que a margem de lucro bruto da Colgate está em torno de 56% a 59%.
- Houve uma tendência de queda nas despesas gerais e administrativas com vendas de 36,1% em 2007 para 34,1% no ano encerrado em 2015.
- Observamos também que a receita operacional caiu significativamente em 2015 para 17,4%.
- O lucro líquido correspondente também diminuiu para 8,6% em 2015.
- As taxas fiscais efetivas saltaram para 44% em 2015.
Exemplos de análise vertical da demonstração de resultados
Vamos ver alguns exemplos de análise vertical de uma demonstração de resultados para entendê-la melhor.
Exemplo 1
Considere o seguinte exemplo de uma demonstração de resultados da Empresa XYZ:
Se dividirmos cada item de linha do ano com as vendas desse ano, a análise de tamanho comum da demonstração de resultados da Empresa será semelhante a:
Interpretação
Ao converter cada número pelo número de vendas do ano, a comparação entre os itens de linha ao longo dos anos é fácil.
- O Lucro Bruto da Companhia cresceu em dólares, mas o% do lucro bruto caiu com o passar dos anos. Isso mostra que o custo das matérias-primas e das mercadorias aumentou e não está em linha com o aumento das vendas.
- Os salários dos funcionários diminuíram ao longo dos anos.
- Aluguel e utilidades, marketing e outras despesas permaneceram mais ou menos constantes como porcentagem das vendas.
- O lucro líquido aumentou cerca de 1% ao ano.
Exemplo # 2
Vejamos outro exemplo: a demonstração de resultados da Apple Inc.
Fonte: arquivos da Apple SEC
Se convertermos o acima em uma análise de tamanho comum da demonstração de resultados, será parecido com o seguinte:
Análise vertical da interpretação da declaração de renda
- Todos os números são mais ou menos iguais, com uma diferença na faixa de 1% -2% ao longo dos anos
- O lucro líquido da Empresa aumentou de 2016 a 2018 em 1,5%
- As despesas das empresas com pesquisa e desenvolvimento aumentaram quase 1% como porcentagem das vendas líquidas
Vantagens
- Fácil de entender e interpretar: a análise vertical da demonstração de resultados é fácil de entender e interpretar. O analista, após converter os números de cada linha em um percentual das vendas, pode compará-los e analisar melhor o desempenho da Empresa.
- Análise de série temporal: ajuda a fazer uma análise de série temporal de vários itens de linha, como despesas, salário do funcionário, lucro bruto, lucro operacional e lucro líquido.
- A análise pode ser feita olhando para a folha de tamanho comum de uma vez. Como todos os números estão disponíveis como porcentagem das vendas, os analistas podem analisar facilmente os detalhes do desempenho da empresa.
- Ajuda na análise da composição estrutural: Uma análise de tamanho comum da demonstração de resultados ajuda a analisar e determinar as alterações em quaisquer componentes estruturais da demonstração de resultados, ou seja, despesas com salários, despesas de marketing ou depreciação e amortização.
Limitações
- Sem índices padrão: como todos os itens de linha são divididos pelo número de vendas comum, não há índice financeiro padrão (exceto para margens de lucro) na análise vertical da demonstração de resultados. Portanto, pode não ser fácil tomar qualquer decisão com base em tal análise e observando a mudança no percentual de vários componentes da demonstração do resultado.
- Mudança no nível de preços / inflação : A análise vertical da demonstração de resultados não leva em consideração a mudança no nível de preços ou os efeitos da inflação. Os números de vendas podem ser inflados todos os anos devido à inflação, mas isso não é levado em consideração, pois os números não são ajustados pelo custo da inflação.
- Consistência dos princípios contábeis: Se os princípios contábeis usados não forem os mesmos ano a ano, a análise vertical da demonstração de resultados será inútil até que seja ajustada pelas mudanças e tornada comparável ano a ano .
- Flutuação sazonal : se a empresa estiver envolvida na venda de itens de natureza sazonal, a análise vertical pode não ser útil. As flutuações sazonais causam variação nas vendas, custo dos produtos vendidos; assim, os números podem não ser comparáveis de um período para outro.
- Vitrines : Vitrines ou o uso de princípios contábeis a favor da Companhia não podem ser reconhecidos facilmente na análise vertical da demonstração do resultado. Esses efeitos tornam a análise inútil.
- Análise qualitativa: fornece apenas análises quantitativas e não considera medidas qualitativas tomadas pela Empresa como novas técnicas de marketing, etc.
Conclusão
A análise vertical da demonstração de resultados mostra a receita ou o número de vendas como 100% e todos os outros itens de linha como uma porcentagem das vendas. Todos os itens de linha em uma análise vertical são comparados com outro item de linha na mesma instrução; no caso de uma demonstração de resultados, é receita / vendas líquidas.
O tamanho comum ou análise vertical da demonstração de resultados é a demonstração em que cada item de linha é expresso como uma porcentagem das vendas. A comparação de cada número torna-se mais fácil quando comparada como percentual de vendas / receita. Embora essa análise seja útil para os analistas compararem o desempenho da Empresa ao longo dos anos ou de duas empresas no mesmo setor e linha de negócios, ela tem suas próprias limitações. Assim, a análise deve levar em conta as limitações da análise vertical da demonstração do resultado na comparação e inferência dos resultados.
