O que é Dividendo Caseiro?
Os dividendos caseiros referem-se à entrada de caixa que o próprio investidor determina para cumprir seus objetivos de fluxo de caixa. Assim, ele cumpre seus objetivos de fluxo de caixa vendendo alguma porcentagem de ações de sua carteira ou recebendo os dividendos tradicionais.
Em palavras simples, é o fluxo de caixa gerado pelo próprio investidor com a venda de parte de sua carteira. Os investidores podem ter objetivos de fluxo de caixa. Para atingir esses objetivos, o investidor pode obter o dividendo tradicional da Companhia ou vender um percentual de suas ações / propriedade para gerar o fluxo de caixa.
É diferente do dividendo tradicional anunciado pelas Companhias. Uma empresa tem uma política de dividendos e anuncia os dividendos durante ou após o término do exercício financeiro. A base da política de dividendos é o lucro auferido pela Companhia. A empresa pode optar por não pagar o dividendo e reinvestir o lucro nas operações da empresa. Se a Empresa não pagar um dividendo ou pagar o dividendo insuficiente, o investidor pode vender uma parte da carteira para geralmente exigir o fluxo de receita. É chamada de teoria do dividendo caseiro ou teoria da irrelevância do dividendo.
Teoria do Dividendo Caseiro (Teoria da Irrelevância do Dividendo)
Essa teoria sugere que o investidor é indiferente à política de dividendos da Companhia e pode vender as ações para gerar a renda exigida. Isso é corroborado pelo argumento de que quando uma empresa declara um dividendo, o preço das ações da Empresa diminui na mesma quantidade que o dividendo após a data ex-dividendo. Assim, não faz diferença se o investidor vender as ações antes do anúncio do dividendo ou após a data ex-dividendo, pois isso neutraliza quaisquer ganhos financeiros.
No entanto, isso pode não ser verdade no mundo real. Quando um investidor vende uma parte de seu portfólio ou ações de uma empresa, ele fica com menos ações para um ganho monetário de curto prazo. Além disso, a teoria da irrelevância do dividendo só é válida se não houver impostos, nenhuma corretora e as ações forem infinitamente divisíveis, o que não é o cenário no mundo real.
Exemplos de dividendos domésticos
Exemplo 1
Vamos considerar os seguintes exemplos:
- Um investidor comprou 1.000 ações da Microsoft a $ 250 em março de 2018. Em setembro de 2018, o preço das ações subiu para $ 400, e a empresa não anunciou nenhum dividendo.
- O investidor tinha o objetivo de gerar $ 4000 em dinheiro até o final de novembro. Conseqüentemente, ele vendeu 10 ações da Microsoft a $ 400 e gerou um dividendo caseiro de $ 4000. O investidor fica com $ 396000 de participação acionária após a venda das ações. Assim, a política de proibição de dividendos da Microsoft não impediu o investidor de levar para casa um "dividendo caseiro".
Vamos ver quando a empresa declarou o dividendo.
- Suponhamos que a Microsoft tenha declarado um dividendo de $ 4 por ação. Agora, após a data ex-dividendo, as ações da Companhia estarão a um preço de $ 396, ou seja, após a dedução do dividendo do preço das ações.
- Assim, o investidor agora terá $ 4000 como dividendo e 1000 ações a $ 396, perfazendo sua participação em $ 396000.
- Isso presume que não há impostos sobre ganhos de capital, impostos sobre dividendos ou corretagem. No entanto, esse cenário mudará após incluirmos essas cobranças; um investidor pode não ser indiferente a receber o dividendo ou gerar um dividendo caseiro.
Exemplo 2
Vamos considerar outro exemplo em que uma empresa pagou o dividendo, mas não é suficiente para o investidor.
- Em 4 de setembro, Allen detém 500 ações a $ 31,4 de uma empresa de serviços financeiros, que pagou um dividendo de $ 1,4 por ação. Allen esperava gerar uma receita de $ 1000 com as ações da empresa, ou seja, ele esperava um dividendo de $ 2 por ação. A data ex-dividendo é 12 de setembro.
- Allen espera gerar a quantidade necessária usando essa teoria. Ele espera até a data ex-dividendo para receber $ 1,4 dividendo por ação. Após a data ex-dividendo, os preços das ações serão negociados a $ 30 por ação.
- Assim, após receber o dividendo, Allen venderá 10 ações da Empresa a $ 30, gerando $ 300 de dividendo caseiro.
- Allen, portanto, gerou uma renda de $ 1000 por meio de dividendos.
Desafios / desvantagens no dividendo caseiro
- Vender ações fracionárias não é realista. Como as ações não são infinitamente divisíveis, o investidor terá que vender as ações em um múltiplo de 1, o que significa que o investidor não terá ações para vender depois de alguns anos. Vender 0,5 ação ou qualquer fração como tal não é possível no mundo real.
- Existe corretora envolvida na venda de ações. Em um mundo perfeito, podemos pensar que não incorremos em custos de transação, mas no mundo real, os custos de transação podem reduzir o retorno ou a receita gerada pela venda de ações. Em comparação com os dividendos tradicionais, onde não há corretora e os investidores recebem o dinheiro em sua conta bancária, incorre em taxas de corretagem, que podem exceder o dividendo caseiro total gerado com a venda de ações.
- Os impostos são uma grande desvantagem ao gerar receita com esses dividendos. Os dividendos tradicionais pagos pela Empresa geralmente têm impostos mais baixos do que os dividendos caseiros, que incorrem em impostos sobre ganhos de capital. Assim, esses dividendos resultam em mais impostos.
- O investidor perde sua parcela de propriedade e, portanto, perde no crescimento futuro do preço das ações. Enquanto criam uma receita regular de dividendos caseiros, os investidores vendem uma parte de sua carteira, perdendo assim no futuro retorno dos investimentos.
Conclusão
É a forma de gerar receita regular com a venda de parte do portfólio. Isso é feito para manter a receita esperada, que não é gerada pelas Companhias devido à insuficiência ou nenhum dividendo.
Em tese, o investidor pode ser indiferente à política de dividendos da Companhia e pode gerar uma receita equivalente a uma empresa pagadora de dividendos. Mas, uma vez que incluímos taxas de corretagem e impostos, o potencial de crescimento futuro dos dividendos caseiros de ações pode não ser tão eficaz quanto os dividendos tradicionais.
