O que é desinvestimento?
Desinvestimento, também conhecido como desinvestimento, refere-se à venda ou transferência de ativos significativos, divisões, investimento da empresa devido a algumas razões financeiras, políticas ou sociais, como uma empresa pode vender o departamento que não é uma parte essencial do negócio e não está trazendo benefícios para a empresa para que o negócio se concentre nas unidades que podem proporcionar melhores resultados.
- É exatamente o oposto de aquisição, em vez de investir / adquirir; uma empresa tenta sair de seus investimentos ou ativos existentes vendendo os mesmos. Uma empresa ou organização governamental que planeja alienar seu ativo ou empresa subsidiária pode estar fazendo isso como parte de seu movimento estratégico para a empresa.
- Também pode ser feito para simplificar as unidades de negócios para que o negócio possa se concentrar em sua linha principal de negócios ou pode ser feito nos casos em que os recursos do processo de desinvestimento são investidos em outro lugar para obter um maior retorno sobre o investimento.
- Este é basicamente o processo de venda de um ativo. Normalmente, os ativos alienados são de natureza não básica, ou seja, aqueles que não são usados diretamente no negócio principal. Ativos não essenciais podem assumir a forma de qualquer tipo de ativo, como imóveis, commodities, recursos naturais, moedas ou valores mobiliários, fábricas, terrenos, propriedades, etc.
- Também pode assumir a forma de uma subsidiária inteira ou uma participação em outra empresa. Geralmente é feito por meio da redução de um ativo ou negócio por meio da venda, liquidação ou qualquer outro meio para atingir determinados objetivos financeiros ou estratégicos. Atua como uma grande fonte de injeção de caixa no negócio sem afetar as atividades normais do negócio e é uma estratégia importante na reestruturação corporativa e uma ferramenta popular usada pelas empresas para reduzir dívidas e reduzir a alavancagem.
Exemplos
O Asian Bank Limited é um banco comercial que fornece serviços bancários de agências, bancos de investimento e de pagamento. O Banco está a fazer um grande investimento em lotes de terreno e investimentos em várias empresas cotadas nas bolsas locais. O Banco decidiu reforçar sua base de capital para aumentar sua capacidade de empréstimo e desinvestir seu investimento em empresas listadas e ativos não essenciais, como terrenos.
Ao fazer isso, o Asian Bank conseguiu levantar capital. Assim, podemos ver a Asian Limited alienar seus investimentos em ativos não essenciais para melhorar sua base de capital (injetando dinheiro no negócio) e se concentrar mais em sua linha principal de negócios, distribuindo assim seus ativos para uma via mais lucrativa.
Objetivos de Desinvestimento
- Ele permite que a empresa se concentre em suas operações principais ou na linha de negócios na qual detém especialização.
- Esta é uma ferramenta eficaz para monetizar os ativos, pois a alienação geralmente resulta em entrada de caixa para o negócio.
- É uma ferramenta eficaz por meio da qual as empresas podem avaliar o desempenho de suas diversas divisões e desinvestir aquelas cuja taxa interna de retorno está abaixo da taxa média / exigida de retorno do negócio como um todo. Vamos entender o mesmo por meio de um exemplo que a Swiss Corp opera em três divisões de negócios, a saber: Vestuário, Automóvel e Imobiliário. A empresa tem uma taxa interna de retorno de 13%, 8% e 15%, respectivamente, de suas três divisões. Swiss Corp tem uma taxa de retorno exigida de 12%. Nesse caso, pela alienação de sua divisão de automóveis, que está gerando uma taxa interna de retorno (8%), a empresa será capaz de utilizar os recursos para divisões mais lucrativas que resultar em uma maior taxa de retorno para o negócio como um todo.
- Isso às vezes é feito para melhorar o valor para o acionista ou devido à aplicação pelas autoridades regulatórias.
- Não alinhamento de ativos não essenciais com a linha principal de negócios.
- O desempenho inferior sustentado das unidades de negócios, que está prejudicando a lucratividade geral do negócio como um todo.
- A disponibilidade de melhores oportunidades em comparação com as linhas de negócios existentes também motiva a administração a se desfazer das linhas de negócios existentes e estabelecer uma nova linha de negócios.
Vantagens
- Ajuda as empresas a gerar caixa com seus investimentos não essenciais, que podem ser utilizados para a expansão dos negócios existentes, iniciar uma nova linha de negócios ou para cancelar a dívida existente.
- Ajuda as empresas a alocarem seus recursos em sua principal linha de negócios e a gerar maiores retornos para seus acionistas, melhorando o Retorno sobre o Patrimônio Líquido.
Como funciona o processo de desinvestimento?
O desinvestimento é um processo sistemático e envolve um compromisso por parte da Administração de torná-lo agregador de valor.
- Revisão de Portfólio - Normalmente, envolve uma revisão de todo o portfólio de negócios que consiste em analisar o desempenho de cada unidade de negócios e sua relevância para o objetivo de negócios de longo prazo.
- Identificação de Comprador Adequado - Uma vez que uma determinada unidade de negócios é identificada como parte do exercício de Desinvestimento, um comprador adequado é identificado, contratando os serviços de uma empresa de Investment Banking, que auxilia na identificação do comprador e na avaliação da unidade de negócios que se propõe fazer parte desinvestimento (É importante notar que o exercício de avaliação é realizado levando em consideração que o preço derivado deve ser pelo menos igual ao custo de oportunidade de não vender a unidade de negócios).
- Desintegração - Uma vez que o mesmo seja finalizado, a organização deve preparar um plano de desintegração e transmitir os méritos de tal Desinvestimento, destacando claramente o propósito por trás do desinvestimento, juntamente com informações sobre os benefícios que resultarão para a organização para as partes interessadas internas e externas para garantir que o sinal positivo seja comunicado.
Conclusão
Esta é indiscutivelmente uma importante ferramenta estratégica usada pelas empresas, mas saber quando desinvestir é extremamente difícil de decidir e pode acabar sendo um erro caro se não for feito corretamente. No cenário de negócios de hoje, as empresas geralmente estão sem capital e o desinvestimento é visto como um impulsionador da liquidez, pois melhora o retorno do acionista ao injetar dinheiro no negócio, que pode ser usado para reduzir dívidas dos livros da empresa, o que acaba melhorando a rentabilidade do negócio em questão ou para a expansão do negócio existente. A administração deve garantir que tais decisões, que se revelem agregadoras de valor a longo prazo, para o negócio.
