O que é risco de liquidez?
'Risco de liquidez' significa 'aperto de caixa' por um período temporário ou de curto prazo, e tais situações geralmente têm um efeito adverso em qualquer negócio e organização lucrativa. Incapaz de honrar a dívida de curto prazo ou passivos de curto prazo, a casa de negócios acaba com capital de giro negativo na maioria dos casos. Esta é uma situação familiar de natureza cíclica que ocorre durante a recessão ou quando uma economia em particular não está indo bem. Por outro lado, a empresa tem a obrigação de pagar mensalmente as suas despesas de curto prazo, pagamento aos seus credores, empréstimos de curto prazo, etc.
Exemplo de risco de liquidez
- Incapacidade de honrar dívidas de curto prazo devido a perdas ou danos excepcionais durante as operações.
- Incapaz de atender o financiamento adequado dentro de um prazo específico. Na maioria das empresas baseadas em financiamento de startups, existe o risco de equilíbrio. Assim, se o Negócio não obtiver o próximo financiamento, pode haver a possibilidade de Risco de Liquidez.
- O aumento das causas materiais aumenta as despesas de fabricação para a preocupação. Por exemplo, o risco de liquidez pode aumentar nos preços das commodities não é bem-vindo para o negócio, que está fabricando acessórios para automóveis.
Por exemplo, se analisarmos os índices financeiros da Suprajit Engineering Ltd., encontraríamos o seguinte:
- A receita cresceu 12,17% no FY18 v / s FY17
- O custo do material aumentou 16,06%
- Lucro bruto de 45,74% v / s 47,56% um ano atrás.
Por causa do aumento no preço do Ferro & Aço, Alumínio e Zinco, a margem inicial do negócio diminuirá devido ao aumento dos custos das matérias-primas.
Medição de risco de liquidez
Uma das principais medidas de risco de liquidez é a aplicação do Current Ratio. O índice atual é o valor do passivo circulante ou de curto prazo conforme o Passivo Circulante. Acredita-se que o índice Ideal seja superior a 1, o que sugere que a empresa tem capacidade de pagar seus passivos circulantes com seus ativos de curto prazo.
As ações da Sears Holding caíram 9,8% devido às perdas contínuas e aos fracos resultados trimestrais. O equilíbrio da Sears também não parece muito bom. A Moneymorning nomeou a Sears Holding como uma das cinco empresas que podem ir à falência em breve.
Tomemos outro exemplo do risco de liquidez da Ruchira Papers Ltd (Indian Company.
A seguir estão as posições do ativo circulante e do passivo circulante da Ruchira Papers Ltd para os exercícios encerrados em 17 e 18 Assim, podemos derivar o seguinte dos dados fornecidos.
- A receita cresceu 6,14% em relação ao ano anterior, o lucro antes de impostos aumentou 25,39% com uma margem PBT de 12,83% no FY18 contra 10,84% no FY17.
- A margem de lucro líquido ficou em 8,36% no FY18 contra 7,6% no FY17, e o lucro líquido cresceu 17%.
- O índice atual durante o FY 18 é de 1,31 v / s 1,4 no FY 17, que pode ser denominado como uma leve derrapagem na eficiência operacional e uma diminuição no capital de giro. Mas ainda assim, 1,31 da relação atual é muito saudável em comparação com o ideal de 1.
- Os estoques aumentaram 23%, o que é menos do que o crescimento das vendas de 6%, as contas a receber aumentaram 8,67%, que também é mais do que o crescimento da receita. Uma parte maior do estoque é financiada por empréstimos de curto prazo e caixa, o que resultou em uma redução no caixa em 23% e um aumento nos empréstimos de curto prazo em 30,13%.
Interferência
Estes são alguns exemplos clássicos de risco de liquidez. Apesar do aumento da receita e da maior rentabilidade, o índice de liquidez da empresa caiu marginalmente, enquanto o excesso de estoque e o aumento do Contas a Receber pressionaram o capital de giro, o que resultou na redução do Caixa e equivalentes e no aumento dos empréstimos de curto prazo. A operação futura tem que ser feita com cuidado para que o AR sobre as vendas seja menor que o índice de AR sobre as vendas do ano anterior, e então deve haver um aumento no caixa e uma diminuição nos empréstimos de curto prazo.
Algumas crises de liquidez de curto prazo podem levar a um impacto negativo de longo prazo no Negócio.
De acordo com um dos Investidores Ace, Sr. Warren Buffet, 'Já vi mais pessoas fracassarem por causa da bebida e da vantagem. Assim, o Sr. Buffet está enfatizando o termo 'alavancagem' ou 'Empréstimos' ou; 'Dívida.'
Como um exemplo de risco de liquidez, os empréstimos de curto e longo prazo da Bhushan Steel Ltd. são os seguintes:
Dados B / S da Bhushan Steel Ltd | FY14 (INR Cr.) | FY13 (INR Cr.) |
Fundos do titular das ações | 9.161,58 | 9.226,34 |
Empréstimos de curto prazo | 6.273,07 | 5.232,86 |
Empréstimos de longo prazo | 25.566,10 | 21.664,21 |
Total de empréstimos | 31.839,17 | 26.897,07 |
Devido à baixa eficiência operacional, o negócio está sendo financiado por empréstimos de curto prazo, que aumentaram 20%, e empréstimos de longo prazo, 18%, respectivamente. Devido ao salto nos empréstimos de curto prazo e menor retorno dos negócios, os empréstimos se acumularam, e os empréstimos totais aumentaram 18%, enquanto a riqueza do acionista foi reduzida em 1%. A relação D / E, que idealmente deveria ser menor que 1, aumentou para 3,45 no FY14 v / s 2,91 no FY13.
Como o risco de liquidez é controlado?
Existem vários casos em que as perdas inesperadas ou a crise de liquidez podem ser superadas com envolvimentos de gestão inteligente de risco de liquidez, que são listados a seguir:
- Pode-se tomar um empréstimo de curto prazo ou descoberto bancário; o valor deve se restringir aos possíveis ganhos futuros que a empresa vai receber nos próximos dias. Para a gestão do risco de liquidez, um devedor diverso pagará a conta nos próximos 15 dias e, portanto, a crise de caixa de curto prazo pode ser resolvida com um saque a descoberto bancário de letras de câmbio.
- No caso de cancelamento de grande carteira de pedidos, não recebimento de nenhum valor na fatura e início do processo de fabricação (desde a compra de matéria-prima até a contratação de mão de obra), a gestão do risco de liquidez não deve atrapalhar o processo de trabalho. Pelo contrário, a gestão do risco de liquidez deve comunicar à equipa de marketing de forma a vender o excesso de produção a uma taxa nominal, de forma a incorrer no custo de produção.
- Da economia desenvolvida à economia em desenvolvimento, todos os países enfrentam um excesso de liquidez no sistema devido ao aumento da taxa de títulos, aumento do custo do trabalho, custo de produção e custo das matérias-primas. A nação importadora de petróleo sente o calor da inflação quando o preço internacional do petróleo aumenta. O custo crescente aumentou em cada aspecto da fabricação .