O que são valores mobiliários dilutivos?
Títulos dilutivos podem ser definidos como um número total de títulos (como opções de ações, títulos conversíveis, etc.) que a empresa possui em um determinado momento, que podem ser convertidos em títulos normais pelos detentores de tais títulos, exercendo o direito disponível com eles no que diz respeito à conversão.
Em termos simples, chamamos os instrumentos financeiros de títulos diluidores se eles aumentarem o número de ações em circulação. O que isso significa? Isso significa que tais valores mobiliários são aqueles instrumentos que podem ser facilmente convertidos em ações ordinárias.
Mas por que precisamos saber sobre esses títulos?
Isso tem implicações quando você está calculando o lucro por ação totalmente diluído. Devido a esses títulos, o lucro por ação pode diminuir. Como resultado, os investidores podem não ficar muito atraídos para investir na empresa.
Porém, também tem um lado bom. A empresa oferece títulos diluídos com o objetivo de conversão. Se uma empresa é nova no ramo, há muitas vantagens. É por isso que muitos investidores são atraídos pelo recurso de conversão de títulos diluídos e os compram.
Para entender como funciona o EPS diluído, vamos dar uma olhada na fórmula do lucro diluído por ação.
Você pode ver que, levando em consideração os títulos diluídos, o EPS diluído seria reduzido. Pode agir como uma maldição ou uma bênção. Depende de como um investidor olha para as ações da empresa.
Tipos de títulos diluidores
# 1 - Opções e garantias
As opções dão aos detentores a opção de comprar as ações a um preço específico e durante um determinado período. Geralmente, as empresas emitem opções para seus funcionários.
Os warrants são mais ou menos semelhantes às opções que a empresa emite. Você também pode adquirir garantias a um preço específico e durante um período / intervalo de tempo especificado. E os bônus de subscrição também podem ser convertidos em ações ordinárias. A única diferença entre as garantias e as opções são as partes para as quais estão sendo emitidas. A empresa emite opções para os funcionários, enquanto as questões da empresa garantem para os indivíduos fora da empresa.
Dê uma olhada nesta tabela de opções do 10K 2014 da Colgate. Esta tabela fornece detalhes das opções de ações em circulação da Colgate junto com seu preço de exercício médio ponderado.
fonte: Arquivo Colgate 10K
# 2 - Títulos conversíveis
As obrigações convertíveis são instrumentos de dívida. Ao possuir títulos conversíveis, os proprietários podem convertê-los em ações ordinárias.
fonte: aviator.aero
# 3 - Ações preferenciais conversíveis:
Como o nome sugere, essas são ações preferenciais. Essas ações também pagam dividendos. Mas se os proprietários dessas ações preferenciais conversíveis quiserem, eles podem converter suas ações preferenciais em ações ordinárias.
fonte: Yelp
Conclusão
Títulos diluidores são mais importantes porque as empresas emitem títulos conversíveis para atrair investidores. O EPS básico é sempre maior do que o lucro diluído por ação. Se o lucro por ação básico for menor do que o lucro por ação diluído, esses títulos diluídos específicos seriam removidos do cálculo do lucro diluído por ação (títulos anti-dilutivos)
