O que é Engenharia Financeira?
Engenharia financeira, como o nome sugere, é um casamento de dois conceitos antigos e críticos de finanças e engenharia, que usa técnicas matemáticas, teorias financeiras, ferramentas de engenharia e técnicas de programação avançadas para resolver problemas financeiros críticos e complexos, como geração de fluxos de caixa inconsistentes e reestruturação de ativos ilíquidos em líquidos, criando um hedge perfeito sobre os derivativos, etc.
Exemplo de Engenharia Financeira
Envolve vários campos, como produtos financeiros, estatísticas, programação, etc. para chegar a produtos inovadores, mas estruturados. Um desses exemplos é a securitização.
Securitização é o processo de transformar um ativo ilíquido ou grupo de tais ativos e convertê-los em novos produtos estruturados que podem ser atraentes para os investidores e, portanto, podem ser mais líquidos do que os ativos dos quais se originaram. Um exemplo típico são os títulos lastreados em hipotecas (MBS). Aqui, os projetos imobiliários típicos que estavam vagos e foram evitados pelos investidores foram reestruturados e vendidos como MBS. Uma vez que essas unidades individuais foram agrupadas em um pool (MBS), elas se tornaram líquidas e foram a queridinha dos investidores no início dos anos 2000.
Como usar a Engenharia Financeira?
- Identificação da necessidade: o primeiro passo é fazer uma análise primária e chegar a uma hipótese de que há uma necessidade e demanda no mercado.
- Criação do MVP: Com base na pesquisa (primária e secundária) conduzida na etapa 1, um produto mínimo viável é criado com base nas demandas básicas. Este produto será refinado ainda mais conforme os feedbacks recebidos.
- Workshop de design de modelo complexo: Com base nos comentários e sugestões recebidos dos usuários, designers e desenvolvedores, um workshop é realizado para fazer um brainstorm e uma discussão detalhada é realizada para incluir as complexidades e projetar um novo escopo para o produto
- Garantia de qualidade do produto: As complexidades inculcadas precisam ser testadas para garantir que o ponto crucial do produto seja muito mais útil e robusto.
- Produto Perfeito: O produto assim criado pode ser considerado perfeito, pois passou de MVP a produto final.
- Preço: agora, a equipe de vendas precisa definir o preço do produto com base em vários fatores, como a capacidade de interromper, a necessidade do mercado se atender a um nicho de mercado
- Marketing: o sucesso de qualquer produto depende de como o produto é comercializado, pois os usuários finais devem ser ensinados sobre suas capacidades e utilidade. Isso se torna mais importante se o produto atender a um nicho de mercado.
- Lançamento do produto: como o produto é lançado e quais canais de distribuição são utilizados para implementar a estratégia de entrada no mercado é o último, mas um dos passos mais importantes.
Tipos de Engenharia Financeira
Nº 1 - Reembalagem de produtos estruturados
Isso faz uso de técnicas matemáticas, como estocástica, simulações e análises para projetar e implementar novas abordagens para explorar soluções para problemas em finanças. No processo de busca de novas soluções, novas estratégias também podem ser desenvolvidas em benefício da empresa para maximizar os lucros corporativos.
# 2 - Negociação de opções
Um fato interessante que remonta a 1973 é que dois engenheiros financeiros Fischer Black e Myron Scholes criaram um modelo de precificação de opções, popularmente conhecido como modelo Black Scholes. Até hoje é um dos melhores modelos e negociadores em todo o mundo o usa para precificar os prêmios das opções e planejar suas estratégias de hedge, estratégias de entrada e saída e para calcular a volatilidade implícita. Na verdade, a disponibilidade de algumas opções simples, mas úteis, tornou a negociação de opções tão fácil que houve um aumento sem precedentes nos volumes de negociação de opções para produtos financeiros e de commodities.
Vantagens
- Com a ajuda das técnicas que compõem a modelagem matemática e a engenharia da computação, pode-se testar, analisar, encontrar novas abordagens e ferramentas para análise de investimentos, estruturação de dívidas, opções de investimento, estratégias de negociação, modelos financeiros, etc.
- Quaisquer eventos de datas futuras, como contratos ou investimentos, têm alto risco envolvido devido à incerteza associada a eles. Nesses casos, ajuda as empresas a reduzir o risco em investimentos ou contratos envolvendo a entrega futura de serviços ou commodities com suas técnicas de cálculo para retornos futuros.
- Este conceito consiste em analisar o valor de cada item do balanço e da conta de lucros e perdas para o benefício futuro do negócio. Isso pode ajudar as empresas a limpar itens adversos e se concentrar mais em itens lucrativos. Essas atividades também resultam em melhores avaliações fiscais para as empresas.
Desvantagens
# 1 - Especulação
Também deu origem a diversas práticas especulativas no mercado. Isso também é dado aos mercados diferentes pontos de vista e perspectivas.
# 2 - Novos produtos sem compreender os riscos que lideram a crise de 2008
Para fornecer seguro contra inadimplências nos pagamentos de títulos, foram desenvolvidos swaps de inadimplência de crédito para especular as perdas estimadas, se houver. Esses produtos complexos recém-projetados se tornaram muito populares entre os negociadores de front-end e banqueiros de investimento, pois forneciam uma técnica para gerar fluxos de caixa consistentes com alavancagem mínima. O marketing e a distribuição eram tão grandes que não havia devida diligência e muitos dos perigos como alta correlação, enorme alavancagem, nenhuma garantia e reestruturação de junk bonds em títulos de alto grau foram completamente ignorados.
Isso levou a um aumento do nível de negociações especulativas, já que os traders foram capazes de gerar uma renda fixa baseada em prêmios e grande alavancagem. Todos estavam felizes, pois os investidores estavam obtendo bons retornos, os traders recebendo cheques salariais gordos e as empresas de investimento estavam crescendo exponencialmente, levando a uma bolha que estourou em 2008, levando a economia global à maior recessão de todos os tempos. Um final tão triste para um belo começo
Conclusão
Isso pode ajudar os indivíduos a avaliar e analisar o risco total e o retorno de seu portfólio. Com a ajuda dessa análise, estratégias podem ser formuladas para reduzir o risco total ao mínimo possível. Além disso, pode ser usado em vários campos, como finanças corporativas, precificação de derivativos, regulamentação financeira, gestão de portfólio, gestão de risco, avaliação de opções, etc.
