Opções vs Warrants

Diferenças entre opções e garantias

• Uma opção é um contrato entre 2 partes que dá ao titular o direito, mas não a obrigação, de comprar ou vender um Ativo Subjacente a um preço de exercício pré-decidido e também a uma data fixa no futuro.
• Por outro lado, uma garantia de ações é semelhante a uma opção de ações, uma vez que dá o direito de comprar uma empresa a um preço e data específicos. No entanto, um bônus de subscrição é emitido pela própria empresa e novas ações adicionais também são emitidas pela empresa para o propósito da transação.

Neste artigo, discutimos as diferenças entre opções e garantias em detalhes.

Opções vs. Infográficos de Warrants

Vamos entender as diferenças entre opções e garantias por meio de infográficos

Opções vs Warrants - Similaridades

Ambas as opções e garantias são tratadas em linhas semelhantes e incluem as seguintes semelhanças:

• Ambos os instrumentos oferecem aos detentores a oportunidade de aumentar sua exposição e aproveitar os movimentos do mercado de ações sem a posse do ativo.
• Eles conferem aos seus detentores o direito de comprar um quantum específico do ativo principal a um preço fixo e data especificada.
• Ambos representam um direito e não qualquer controle sobre o ativo principal, a menos que tenha sido exercido.
• Os fatores que influenciam o valor de uma opção ou garantia são os mesmos, como o preço das ações subjacentes, o preço de exercício ou o preço de exercício, o prazo de vencimento, a volatilidade implícita e a taxa de juros livre de risco.
• Ambos têm os mesmos componentes em termos de preços, ou seja, valor intrínseco e valor temporal do dinheiro. Deve-se notar que
  1. O valor intrínseco é a diferença entre o preço da ação principal e o preço de exercício ou exercício. Este valor pode ser zero, mas nunca negativo.
  2. O valor do tempo é a diferença entre o preço da opção / garantia e seu valor intrínseco.

Opções vs Warrants - Diferenças

Apesar do acima exposto, existem as seguintes diferenças entre opções e garantias em detalhes:

1. A opção é um acordo em que os compradores possuem o direito, mas não a obrigação, de comprar ou vender ações a um preço e data especificados. Por outro lado, uma garantia é um instrumento registrado para fornecer ao comprador o direito de obter um número específico de ações em uma data e preços pré-decididos.
2. As opções são contratos padrão e devem obedecer às regras de vencimento, duração, tamanho do contrato e preço de exercício, enquanto os warrants são títulos (não padronizados) tornando-os flexíveis.
3. As opções são emitidas pela bolsa, como a US Chicago Board Options Exchange, enquanto os warrants são emitidos por uma empresa específica.
4. Uma opção de compra de ações é um instrumento do mercado secundário, uma vez que a negociação ocorre entre investidores, enquanto um warrant é um instrumento do mercado primário, uma vez que é emitido pela própria empresa.
5. Na negociação de opções, a parte vendedora lança as opções, enquanto os bônus de subscrição têm um único emissor responsável pelos direitos oferecidos.
6. O período de maturidade também difere com opções com até 2 anos e warrants com maturidade de 15 anos.
7. Os ativos subjacentes com relação às opções são ações nacionais, títulos e índices, enquanto os warrants devem ter títulos como moedas e ações internacionais.
8. Em termos de lucro, a empresa não recebe nenhum benefício direto que acaba sendo repassado para o investidor. Por outro lado, a emissão de garantias é para encorajar a venda de ações e oferecer uma proteção contra a queda no valor da empresa, que pode levar a uma queda no preço das ações da empresa.
9. As opções não envolvem a emissão de novas ações, mas as garantias resultam na diluição, criando a emissão de novas ações.
10. A negociação de opções envolve seguir os princípios de um mercado futuro e as garantias seguem o princípio dos mercados à vista.
11. As opções podem ser emitidas de forma independente, mas os bônus são combinados com outros instrumentos, como títulos.
12. As regras de tributação aplicáveis ​​serão diferentes. As opções de ações estão sujeitas às regras que regem os itens compensatórios. Os bônus de subscrição, por outro lado, não têm caráter compensatório e, portanto, tributáveis.
13. As opções podem ser compradas / vendidas a descoberto / escritas envolvendo múltiplas estratégias de negociação e hedge, enquanto os warrants não podem ser facilmente vendidos. Eles são amplamente usados ​​por especuladores para reposição de ações devido a possível hedge.
14. Chamadas de margem são aplicáveis ​​em opções, uma vez que o saldo mínimo é exigido para negociação de opções, mas não no caso de garantias.

Opções vs Warrants (Tabela de Comparação)

 Conclusão

Em suma, esses dois derivativos são essenciais para os negócios, permitindo que os investidores considerem investir nas ações sem deter o título. Os detalhes minuciosos de ambos os instrumentos precisam ser estudados e, consequentemente, pesar os prós e os contras dos mesmos antes de considerar a decisão final de uma perspectiva financeira. As opções podem ser consideradas um mediador de compensação, ao passo que os warrants visam ajudar a empresa a levantar capital, títulos de dívida ou ações e melhorar o negócio para os investidores. Ambos os instrumentos têm seus níveis de risco e os investidores devem entender cuidadosamente os derivativos e considerar as consequências fiscais antes de utilizá-los.

O apetite de risco e o objetivo financeiro de longo prazo do investidor devem ser avaliados e manter o cuidado em conformidade. Warrants são instrumentos altamente alavancados e especulativos e, portanto, uma abordagem cautelosa deve ser adotada e, em contraste, as opções envolvem menos risco com alto potencial de crescimento com um requisito de capital limitado.