Significado de conglomerado
Um conglomerado pode ser definido como uma empresa ou corporação composta por diferentes negócios que operam em vários setores ou setores, muitas vezes não relacionados. Assim, detém uma participação nestas várias empresas de menor dimensão que optam por conduzir ou gerir os seus negócios separadamente e é feito principalmente para evitar o risco de estar num único mercado e, assim, tirar partido da diversificação.
A imagem abaixo é um exemplo de um conglomerado - ITC Ltd (com sede na Índia). Possui várias divisões de negócios não relacionadas, incluindo FMCG, Hotéis, Papel e Embalagem, Agronegócio, etc.
4 principais exemplos de conglomerados
Exemplo # 1 - Aquisição de crescimento inorgânico
O termo crescimento inorgânico refere-se à expansão de uma corporação por meio da aquisição de outras empresas. Um nome bem conhecido que vem à nossa mente quando pensamos em um grande conglomerado é Berkshire Hathway, administrado por Warren Buffet.
Abaixo está um instantâneo de algumas das participações.
Assim, a Berkshire Hathaway se destaca como um exemplo clássico que apenas mantém empresas, mas permite que operem por conta própria.
Por meio do crescimento inorgânico, a corporação consegue obter os benefícios da diversificação.
Exemplo # 2 - crescimento orgânico
O crescimento orgânico ocorre quando uma empresa tende a crescer com base em suas próprias capacidades, em vez de depender de aquisições de outros negócios. Um conglomerado proeminente a esse respeito é a Alphabet Inc, que tomou forma devido à reestruturação que estava sendo feita no Google. Em seguida, tornou-se a empresa-mãe do Google e várias de suas subsidiárias.
O Google, por si só, teve um crescimento fenomenal e diversificação em vários produtos, conforme listado abaixo.
A Alphabet Inc, que agora era controladora do Google devido ao crescimento orgânico do Google, agora será considerada um conglomerado com algumas das subsidiárias listadas abaixo.
Exemplo # 3 - indiano
Um nome conhecido na Índia é o do Grupo Tata. A Tata Sons Ltd é a empresa holding do grupo Tata. Algumas das subsidiárias e joint ventures do grupo Tata, que conferem à empresa a estatura de um conglomerado, estão listadas abaixo.
Exemplo 4 - Fusão e Aquisição
Um método comum de colocar outra empresa sob seu controle é o método conhecido de fusões e aquisições. A aquisição gradual de várias empresas em negócios não relacionados é como um conglomerado continua a construir sua base.
Goodwill é o que vai ser registrado nos livros do adquirente como um ativo intangível além do que é pago como contraprestação de compra. Um comprador pode estar disposto a pagar mais a um alvo, talvez por causa dos benefícios de consolidação, benefícios de sinergia ou para adquirir um determinado recurso ou, em alguns casos, até mesmo para satisfazer os acionistas.
Dada a seguir é um caso em que Pacman Co. está disposta a adquirir Cookies Co. A seguir estão seus balanços.
O balanço da Cookies Ltd .:
Balanço da Pacman Ltd .:
O balanço da entidade pós-incorporação:
Assim, dado acima, é um exemplo de ter que exibir o balanço patrimonial consolidado da entidade após a aquisição.
Se fôssemos considerar um cenário em que o valor justo da Cookies Co chegaria para considerar o goodwill, depois de levar em conta a contraprestação de compra que a Packman Co está disposta a pagar, que, em nosso exemplo, é assumida como sendo 15.000 , o ágio será então a diferença entre o preço de compra e o valor justo.
Fórmula de goodwill = preço de compra-valor justo = 15000-9550 = 5450
Onde,
Valor justo = Total de ativos - Contas a pagar - Notas de LT a pagar
= 12150 - 900 - 1700 = 9550
Esse ágio se reflete no balanço patrimonial do adquirente como um ativo intangível, e é assim que um conglomerado se firma, uma vez que tenha realizado fusões e aquisições suficientes. (O tratamento do goodwill é um tópico totalmente separado no domínio de M&A)
Conclusão
Assim, quando uma empresa decide que precisa se expandir e diversificar em áreas de negócios não relacionadas sem ter que se envolver predominantemente na gestão das mesmas, buscar ser um conglomerado é uma das opções viáveis para as empresas hoje, conforme demonstrado nos exemplos.
Com isso, consegue valorizar o seu negócio e buscar a diversificação com o mínimo de envolvimento no dia a dia e na gestão da empresa, sendo assim, ser um conglomerado, representa uma excelente estratégia de diversificação.
