O que é risco-país?
O risco-país é um risco que denota a probabilidade de um governo estrangeiro (país) não cumprir suas obrigações financeiras como resultado de desaceleração econômica ou agitação política. Mesmo um pequeno boato ou revelação pode tornar um país menos atraente para investidores que desejam estacionar sua renda suada em um lugar confiável e com muito menos probabilidade de inadimplência.
Exemplo de análise de risco do país
Suponhamos dois países - os EUA e a Argélia . Supondo que ambos tenham alguns projetos muito promissores chegando, para os quais pretendem emitir títulos para levantar financiamento. Quais títulos são seguros e quais têm maior probabilidade de inadimplência? Aí vem a parte de avaliação, onde um investidor tem que examinar vários fatores que atribuem à estabilidade do país, como sua situação política, taxas de inflação, saúde econômica, sistemas fiscais e muitas outras centenas de fatores.
Após uma avaliação cuidadosa, os investidores podem descobrir que os EUA são uma opção de investimento muito melhor do que a Argélia, devido à sua sólida estrutura política, demografia, sistema tributário, avanço tecnológico e bem-estar econômico. Portanto, pode-se dizer que a Argélia apresenta um risco-país muito maior do que os EUA. Na verdade, descobriu-se que os EUA têm o risco-país mais baixo do mundo.
Tipos de risco país
Isso pode ser categorizado nos seguintes tipos de riscos-país:
# 1 - Risco soberano
Isso se refere à probabilidade de um banco central introduzir regras que possam impactar adversamente o valor das participações do investidor. Também inclui a possibilidade de um governo estrangeiro entrar em default em sua dívida soberana.
# 2 - Risco Econômico
Isso se refere à chance de um país não cumprir suas obrigações de dívida em um sentido mais amplo. Na maioria das vezes, é um fator da saúde econômica de um país. O risco soberano é um tipo de risco econômico.
# 3 - Risco Político
Este tipo de risco está associado principalmente às perdas decorrentes da conjuntura política de um país. Mesmo o comentário de um político pode não se estabelecer bem na comunidade internacional, contribuindo assim para o risco-país.
Medição e análise do risco-país
Medir e analisar o risco-país não é uma tarefa simples. Os investidores podem adotar várias maneiras diferentes de avaliação. Na maioria dos casos, uma combinação de diferentes medidas de risco, como relação dívida / PIB, coeficientes beta e classificações de país, pode ser muito útil. OCDE (Organização para Cooperação e Desenvolvimento Econômico) delineou duas formas de análise:
# 1 - Análise Quantitativa
Medidas de risco, como coeficientes beta e taxas denotadoras de risco (por exemplo, relação dívida / PIB), podem ser classificadas em métodos quantitativos. O Morgan Stanley Capital Investment Index ou MSCI Index é o benchmark mais comumente usado para um grande número de ações, representando assim todo o mercado global sob o mesmo teto. O coeficiente beta para o índice MSCI de um país pode ser usado como uma medida de risco-país. Um total de 23 países são representados por meio desse índice.
# 2 - Análise Qualitativa
A análise qualitativa se inclina mais para os aspectos subjetivos da medição. Isso não fornecerá aos investidores um número de risco, mas pode dar uma ideia muito clara sobre o ambiente de risco de um país. Qualquer convulsão política repentina ou mudanças nas estatísticas de mercado podem tornar a economia de um país instável, aumentando assim o risco-país. A verificação das classificações soberanas e a atualização com as últimas alterações ajudam os investidores em grande medida.
Vantagens
- Conforme indicado anteriormente, a avaliação de risco-país mantém os investidores avisados e cientes do que esperar de um investimento em um determinado país.
- Não apenas os investidores, mas essa análise também ajuda as empresas a formular estratégias adequadas ao ambiente de um determinado país. Esse planejamento estratégico os ajuda a tratar diferentes países de maneira diferente.
- Inclui riscos econômicos e políticos. A medição fornece uma ideia provisória da saúde econômica e do ambiente político de um país. Essa abordagem em duas vertentes da avaliação de risco é muito benéfica para os governos que também podem planejar suas políticas externas de acordo.
- Muitas empresas e publicações usam sua própria ferramenta de análise de risco-país. Ao usar essa ferramenta, eles podem conceber diferentes métodos para obter seguro contra esse risco.
Desvantagens
- Isso depende de centenas de fatores, tornando sua avaliação difícil e não tão precisa. O erro de medição ou erro de omissão está fadado a acontecer. Mesmo os algoritmos mais sofisticados falham em capturar todos os fatores com precisão.
- A avaliação qualitativa é amplamente baseada na disponibilidade e inclusão de informações. No entanto, as informações encontradas nunca são perfeitas. Portanto, ele não captura tudo apropriadamente.
Limitações
Os modelos de risco-país desenvolvidos até agora não conseguiram conter adequadamente o ambiente econômico e político dos países em constante mudança. Também é um processo tedioso determinar o tamanho exato e a natureza da exposição.
Gerenciando a exposição
- Os investidores e as sociedades financeiras devem conceber uma estrutura adequada que inclua, bem como segregue as diferentes partes do risco-país.
- Também é governado pelos recursos de um país e a principal ocupação na qual a economia se baseia. A criação de equipes para monitorar de perto essas áreas também será benéfica na avaliação.
- A exposição ao risco deve ser continuamente monitorada e atualizada para ficar em dia.
- Usando classificações para avaliar a posição de um país nos mercados globais.
Conclusão
Com a crescente globalização e a expansão das negociações entre as nações, tornou as organizações financeiras, incluindo bancos e outros investidores, muito desconfortáveis. É sabido que, até agora, pouco foi feito para administrar e conter a exposição ao risco-país de maneira adequada, pois, até o desdobramento da crise de 2007-08, muitos estavam esquecidos.
Além da avaliação e prevenção de países com risco excessivo, a diversificação e a cobertura também podem ajudar a mitigar esse risco até certo ponto. Mapas de risco do país também foram desenvolvidos para dar uma ideia justa do risco associado às diferentes regiões geográficas. Mas a natureza do risco é tal que um grau variável de incerteza continuará a existir.
