Recibo de depósito global refere-se ao nome dado para o recibo de depósito, onde o certificado de segurança é emitido por intermediários financeiros, como banco depositário, que compra os valores mobiliários de um país estrangeiro, em seguida, cria um certificado bancário que consiste em tais ações e, finalmente, os vende na bolsa de valores.
Significado dos Global Depository Receipts (GDR)
Global Depository Receipts são certificados de títulos emitidos por intermediários, como bancos, para facilitar os investimentos em empresas estrangeiras. Um GDR representa um determinado número de ações de uma empresa estrangeira que não é negociada na bolsa de valores local. Um GDR geralmente possui 10 ações, mas a proporção pode ser qualquer coisa maior ou menor do que isso. As ações da RDA são negociadas em sua bolsa de valores doméstica.
- Intermediários financeiros, como bancos depositários, compram as ações em um país, criam um GDR contendo essas ações e vendem o GDR no mercado estrangeiro. Ajuda as empresas a levantar capital em mercados estrangeiros.
- O GDR é um instrumento negociável, que pode ser denominado em qualquer título livremente conversível.
- Os Global Depository Receipts são baseados nos American Depository Receipts históricos; a diferença é que os ADRs são negociados na América e os GDRs são negociados em vários países.
Algumas das empresas indianas que têm GDRs em vários países incluem:
- Bombay Dyeing
- Eixo do Banco
- Habitação Indiabulls
- Banco HDFC e muitos mais.
Os GDRs são geralmente emitidos por empresas de mercados em desenvolvimento e emergentes porque podem oferecer um crescimento relativamente maior do que as economias desenvolvidas e, portanto, podem atrair mais investidores.
Características dos Global Depository Receipts
- Exchange-Traded - Global Depository Receipts são instrumentos negociados em bolsa. O intermediário compra uma grande quantidade de uma empresa estrangeira e cria os GDRs, que são então negociados na bolsa de valores local. Como os GDRs são para vários países, eles podem ser negociados em várias bolsas de valores ao mesmo tempo.
- Taxa de conversão - A taxa de conversão, que significa que o número de ações de uma empresa detida por um GDR pode variar de uma fração a um número muito alto. Depende do tipo de investidores que o intermediário planeja atingir. Normalmente, um certificado GDR possui 10 ações. Mas o alcance é flexível.
- Sem garantia - Global Depository Receipts são títulos sem garantia. Eles não são garantidos por nenhum ativo, exceto o valor das ações detidas naquele certificado.
- Preço com base no subjacente - O preço de um GDR é baseado no preço das ações que ele detém. O preço também depende da oferta e da demanda de um determinado GDR, que pode ser gerenciado. O intermediário pode precificá-lo um pouco mais alto do que apenas o valor dos títulos em termos de custos de transação, etc., para obter lucro por ser o intermediário.
Vantagens dos Global Depository Receipts
A seguir estão as vantagens dos certificados de depósito globais (GDR)
- Liquidez - Global Depository Receipts são instrumentos líquidos negociados em bolsas de valores. A liquidez pode ser administrada gerenciando a oferta-demanda dos instrumentos.
- Acesso a Capital Estrangeiro - GDRs surgiram como um dos mecanismos essenciais para levantar capital em mercados estrangeiros no mundo de hoje. O processo de securitização está sendo realizado por grandes nomes como JP Morgan, Deutsche, Citibank, etc. Está dando às empresas em todo o mundo acesso a capital estrangeiro por meio de um mecanismo relativamente mais simples. Também está ajudando as empresas a aumentar sua visibilidade mundial, emitindo GDRs em vários países.
- Facilmente transferível - Global Depository Receipts podem ser facilmente transferidos de uma pessoa para outra. Facilita a negociação, mesmo para investidores não residentes. A transferência de GDR não envolve documentação extensa como alguns outros títulos.
- Ganhos potenciais de câmbio - Como os GDRs são instrumentos do mercado de capitais internacional, eles estão expostos à volatilidade da taxa de câmbio. Os dividendos pagos para cada ação de um GDR são denominados na moeda nacional da empresa cujas ações são detidas no GDR. Um movimento favorável na taxa de câmbio pode gerar ganhos além dos ganhos de capital e dos dividendos recebidos pelas ações de um GDR.
Desvantagens dos Global Depository Receipts
A seguir estão as desvantagens dos recibos de depósito globais (GDR)
- Alta Regulamentação - Como os Global Depository Receipts são emitidos em vários países, eles ficam sujeitos à regulamentação de vários reguladores financeiros. É fundamental cumprir todos os regulamentos e até mesmo um pequeno erro pode fazer com que uma empresa seja severamente repreendida. As empresas podem ter de arcar com consequências enormes, mesmo por um pequeno erro.
- Risco Forex - Como afirmamos anteriormente, os Global Depository Receipts estão expostos à volatilidade da taxa de câmbio. Como os dividendos recebidos e o preço original das ações são denominados em moeda estrangeira, uma valorização da moeda estrangeira pode reduzir o retorno gerado e até causar prejuízos aos investidores.
- Adequado para HNIs - Global Depository Receipts geralmente são emitidos com vários números de ações em cada certificado para reduzir os custos de transação. Os pequenos investidores podem não conseguir desembolsar esse tipo de dinheiro e podem não conseguir tirar proveito da RDA. Nesse caso, torna-se um produto mais adequado para HNIs.
- Sem direito a voto - De acordo com o mecanismo dos Global Depositary Receipts, as ações de uma empresa são vendidas a granel a um intermediário em outro país, que as securitiza em GDRs. Portanto, os direitos de voto na empresa são retidos pelo intermediário que comprou diretamente as ações, e não pelos investidores que compram o GDR.
Conclusão
Global Depository Receipts (GDR) surgiu como o método mais eficiente e amplamente conhecido de levantar capital em mercados estrangeiros. Oferece benefícios em ambos os sentidos: dando às empresas nacionais acesso aos mercados de capitais estrangeiros e permitindo que investidores estrangeiros invistam em empresas nacionais. Os investidores gostam de comprar GDRs detentores de ações de empresas de mercados em desenvolvimento e emergentes para aproveitar as altas taxas de crescimento desses países em comparação com os países desenvolvidos. Um GDR pode ser emitido em qualquer moeda estrangeira livremente conversível.
